finanskrisen var først og fremst forårsaket av dereguleringen i finansnæringen. At det er tillatt banker til å engasjere seg i hedgefond handel med derivater. Banker deretter krevde mer lån for å støtte lønnsomt salg av slike derivater. De skapte interesse-bare lån, som ble rimelig å subprime låntakere.
I 2004, Federal Reserve hevet fed funds rate akkurat som renter på nye boliglån på tilbakestill., Boligprisene begynte å falle i 2007 som leverer outpaced etterspørsel. Som fanget huseiere som ikke hadde råd til å betale, men kunne ikke selge huset sitt. Når verdiene av derivater smuldret, banker sluttet å låne til hverandre. Som skapte finanskrisen som førte til den Store Resesjonen.
Dereguleringen
I 1999, Gramm-Leach-Bliley Act, også kjent som den Finansielle Tjenester Modernisering Handle, opphevet Glass-Steagall Act av 1933. Opphevelsen tillatt bankene å benytte innskudd til å investere i derivater., Bank lobbyister sa de trengte denne endringen til å konkurrere med utenlandske bedrifter. De lovet å kun investere i lav-risiko verdipapirer for å beskytte sine kunder.
følgende år, Commodity Futures Modernisering Handle mottatt dispensasjon for credit default swaps og andre derivater fra forskriftene. Dette føderale lovgivningen gav statlige lover som tidligere hadde forbudt denne form for gambling. Det som er spesielt fritatt trading energiderivater.
Som skrev og talte for passering av både regninger?, Texas-Senator Phil Gramm, Leder for Senatets Komité på Bank -, Bolig -, og Urban Affairs. Han lyttet til lobbyister fra energi-selskapet Enron.
Senator Gramm kone, som tidligere hadde holdt stillingen som Styreleder av Varer Fremtiden Trading Commission, var en Enron styremedlem. Enron var en stor bidragsyter til Senator Gramm kampanjer. Federal Reserve Formann Alan Greenspan og tidligere finansminister Larry Summers også lobbied for bill-passasjen.
Enron ønsket å engasjere seg i handel i derivater med sin online futures børser., Enron hevdet at utenlandske derivater utveksling var å gi utenlandske firmaer et urettferdig konkurransefortrinn.
for Store banker hadde ressurser til å bli sofistikert på bruken av disse kompliserte derivater. Bankene med de mest kompliserte finansielle produkter laget av mest penger. Som gjorde dem i stand til å kjøpe ut mindre, tryggere banker. Av 2008, mange av disse er store bankene ble for stor for å mislykkes.
Securitization
Hvordan fikk securitization arbeid?, Første, hedgefond og andre som selges mortgage-backed securities, collateralized debt forpliktelser, og andre derivater. En mortgage-backed security er et finansielt produkt som prisen er basert på verdien av boliglån som er brukt for sikkerhet. Når du får et boliglån i en bank, det selger det til et hedgefond på bruktmarkedet.
The hedge fund så bunter boliglån med en rekke andre lignende sporsmal. De brukte datamaskin modeller for å finne ut hva pakken er verdt basert på flere faktorer., Disse inkluderte månedlige innbetalinger, vil det totale beløpet du skylder, sannsynligheten for at du vil gjengjelde, og fremtidige hjem priser. The hedge fund for så å selge mortgage-backed security til investorer.
Siden banken solgte ditt boliglån, kan det få nye lån med penger er det mottatt. Det kan fortsatt til å samle inn dine betalinger, men det sender dem sammen til hedgefond, som sender det til sine investorer. Selvfølgelig, alle tar et kutt langs veien, som er en grunn til at de var så populære. Det var i utgangspunktet risiko-fri for banken og hedgefond.,
Den investorer tok all risiko for mislighold, men de hadde ikke bekymre deg om risikoen, fordi de hadde forsikring, såkalte credit default swaps. Disse ble solgt av solid forsikring selskaper som American International Group. Takket være denne forsikringen, investorer snappet opp av derivater. I tid, alle eid dem, inkludert pensjonsmidler, store banker, hedgefond, og til og med individuelle investorer. Noen av de største eierne var Bear Stearns, Citibank, og Lehman Brothers.,
Et derivat støttet av en kombinasjon av både eiendom og forsikring var svært lønnsomt. Ettersom etterspørselen etter slike derivater vokste, så gjorde bankenes etterspørsel etter mer og mer boliglån til baksiden av verdipapirer. For å møte denne etterspørselen, banker og boliglån meglere som tilbys hjem lån for å bare om noen.
Banker som tilbys subprime boliglån fordi de har gjort så mye penger fra derivater, snarere enn lån selv.,
Veksten av Subprime Boliglån
I 1989, Finansielle Institusjoner Reform, Gjenoppretting, og tvangsfullbyrdelsesloven (FIRREA) økt håndheving av Samfunnet Reinvestering Handle. Denne Loven forsøkte å eliminere bank «redlining» av fattige nabolag. At praksis hadde bidratt til veksten av ghettos på 1970-tallet. Regulatorer nå offentlig rangert banker som til hvor godt de «greenlined» nabolag. Fannie Mae og Freddie Mac beroliget banker at de ville securitize disse subprime lån. Det var «pull» faktor sammenfallende med «push» faktor av CRA.,
Fed Hevet Priser på Subprime Låntakere
Banker hardt rammet av 2001-resesjonen velkommen den nye avledede produkter. I desember 2001, Federal Reserve Formann Alan Greenspan senket fed funds rate 1,75%. Fed senket det igjen i November 2002 til 1,25%.
Som også senket renten på ratt-rente. Betalingene var billigere fordi deres rentene var basert på kortsiktige Treasury bill avkastning, som er basert på fed funds rate. Men, som senket bankenes inntekter, som er basert på lån renter.,
Mange huseiere som ikke kunne ha råd til vanlig boliglån var glade for å bli godkjent for disse interesse-bare lån. Som et resultat, andel av subprime boliglån mer enn doblet, fra 6% til 14%, av alle boliglån mellom 2001 og 2007. Etableringen av mortgage-backed securities og annenhåndsmarkedet hjalp slutten 2001-resesjonen.
Det er også opprettet en eiendel boble i eiendomsmarkedet i 2005. Etterspørselen etter boliglån kjørte opp etterspørselen etter boliger, som homebuilders prøvde å møte., Med slike billige lån, mange mennesker kjøpte boliger som investeringer for å selge når prisene holdt stigende.
Mange av de med justerbar rente lån ikke innser priser ville reset i tre til fem år. I 2004, Fed begynte å heve priser. Ved utgangen av året, fed funds rate var 2.25%. Ved utgangen av 2005 var det 4.25%. I juni 2006, pris var en 5,25%. Huseiere ble truffet med betalinger som de ikke kunne ha råd til. Disse prisene økte mye raskere enn tidligere fed funds priser.
I 2005, homebuilders til slutt fanget opp med etterspørselen., Da tilbudet outpaced etterspørsel, boligprisene begynte å falle. Nye hjem, falt prisene på 22% fra sin topp på $262,600 i Mars 2007 til $204,200 i oktober 2010. Faller boligprisene ment boliglån-holdere ikke kunne selge sine hjem etter nok til å dekke sine utestående lån. Fed renteøkning kunne ikke ha kommet på et dårligere tidspunkt for disse nye huseiere. De kunne ikke ha råd til den stigende boliglån betalinger. Boligmarkedet boble slått til en byste. Som skapte krise i 2007, som spredte seg til Wall Street i 2008.,
Den Nederste Linjen
Dereguleringen i finansnæringen var den primære årsaken til 2008 finansielle krasje. Det er tillatt spekulasjoner på derivater som er støttet av billige, wantonly utstedt av boliglån, tilgjengelig for selv de med tvilsom kredittverdighet.
Stigende eiendom verdier og lett boliglån tiltrukket seg en masse folk til å benytte seg av hjem lån. Dette skapte boligmarkedet boble. Når Fed hevet renten i 2004, med påfølgende økt boliglån betalinger presset hjem låntakere’ evner til å betale. Dette sprakk boblen i 2007.,
Siden hjem lån var nært knyttet til hedgefond, derivater, og credit default swaps, den rungende krasj i huset bransjen kjørte den AMERIKANSKE finansnæringen i kne, så vel. Med global rekkevidde, USA banknæringen nesten dyttet de fleste av verdens økonomiske systemer til nær kollaps, så vel. For å unngå dette, har den AMERIKANSKE regjeringen ble tvunget til å gjennomføre enorme bail-out programmer for finansinstitusjoner som tidligere er omtalt som «for stor til å mislykkes.»
The 2008 finanskrisen har likheter til 1929 stock market crash., Begge er involvert unødvendige spekulasjoner, løs kreditt, og for mye gjeld i anlegg markeder, nemlig boligmarkedet i 2008 og aksjemarkedet i 1929.,
– >
– >
– >
– >
– >
– >
– >