criza financiară a fost cauzată în primul rând de dereglementarea în industria financiară. Acest lucru a permis băncilor să se angajeze în tranzacționarea fondurilor speculative cu instrumente derivate. Băncile au cerut apoi mai multe credite ipotecare pentru a sprijini vânzarea profitabilă a acestor instrumente derivate. Ei au creat împrumuturi numai cu dobândă, care au devenit accesibile debitorilor subprime.în 2004, Rezerva Federală a ridicat rata fondurilor fed la fel cum ratele dobânzilor la aceste noi credite ipotecare s-au resetat., Prețurile locuințelor au început să scadă în 2007, pe măsură ce oferta a depășit cererea. Că proprietarii de case prinse care nu a putut permite plățile, dar nu a putut vinde casa lor. Când valorile instrumentelor derivate s-au prăbușit, băncile au încetat să se împrumute reciproc. Asta a creat criza financiară care a dus la Marea Recesiune.în 1999, Legea Gramm-Leach-Bliley, cunoscută și sub numele de Legea privind modernizarea serviciilor financiare, a abrogat Legea Glass-Steagall din 1933. Abrogarea a permis băncilor să utilizeze depozite pentru a investi în instrumente financiare derivate., Lobbyiștii băncilor au declarat că au nevoie de această schimbare pentru a concura cu firmele străine. Ei au promis să investească doar în valori mobiliare cu risc scăzut pentru a-și proteja clienții.în anul următor, Legea privind modernizarea contractelor futures pe mărfuri a scutit swapurile pe riscul de credit și alte instrumente derivate de la reglementări. Această legislație federală a anulat legile de stat care au interzis anterior această formă de jocuri de noroc. Aceasta a scutit în mod specific tranzacționarea cu instrumente financiare derivate din energie.
cine a scris și a pledat pentru trecerea ambelor facturi?, Senatorul Texas Phil Gramm, Președintele Comisiei Senatului pentru bănci, locuințe și afaceri urbane. A ascultat lobbyiștii de la compania energetică, Enron.soția senatorului Gramm, care a deținut anterior funcția de președinte al Comisiei de tranzacționare viitoare a mărfurilor, a fost membru al Consiliului de Administrație al Enron. Enron a contribuit major la campaniile senatorului Gramm. Președintele Rezervei Federale, Alan Greenspan, și fostul secretar al Trezoreriei, Larry Summers, au făcut lobby și pentru trecerea proiectului de lege.Enron a dorit să se angajeze în tranzacționarea instrumentelor derivate folosind bursele futures online., Enron a susținut că schimburile de instrumente financiare derivate străine ofereau firmelor de peste mări un avantaj concurențial neloial.
băncile mari aveau resursele necesare pentru a deveni sofisticate la utilizarea acestor instrumente derivate complicate. Băncile cu cele mai complicate produse financiare au făcut cei mai mulți bani. Asta le-a permis să cumpere bănci mai mici și mai sigure. Până în 2008, multe dintre aceste bănci majore au devenit prea mari pentru a eșua.
securitizare
cum a funcționat securitizarea?, În primul rând, fondurile speculative și altele au vândut titluri garantate cu ipotecă, obligații de creanță garantate și alte instrumente derivate. O garanție ipotecară este un produs financiar al cărui preț se bazează pe valoarea ipotecilor care sunt utilizate pentru garanții. Odată ce obțineți o ipotecă de la o bancă, o vinde unui fond de hedging pe piața secundară.
fondul de hedging apoi pachete ipotecare cu o mulțime de alte ipoteci similare. Au folosit modele de computer pentru a-și da seama ce valorează pachetul pe baza mai multor factori., Acestea au inclus plățile lunare, suma totală datorată, Probabilitatea pe care o veți rambursa și prețurile viitoare ale locuințelor. Fondul de hedging vinde apoi garanția ipotecară investitorilor.deoarece banca a vândut ipoteca dvs., poate face împrumuturi noi cu banii pe care i-a primit. Se poate colecta în continuare plățile, dar le trimite de-a lungul la Fondul de hedging, care le trimite investitorilor lor. Desigur, toată lumea ia o reducere de-a lungul drum, care este un motiv pentru care au fost atât de populare. A fost practic fără riscuri pentru bancă și Fondul de hedging.,investitorii și-au asumat tot riscul de neplată, dar nu și-au făcut griji pentru risc, deoarece aveau asigurare, numită swap pe riscul de credit. Acestea au fost vândute de companii de asigurări solide, cum ar fi Grupul American International. Datorită acestei asigurări, investitorii au rupt instrumentele derivate. În timp, toată lumea le deținea, inclusiv fonduri de pensii, bănci mari, fonduri speculative și chiar investitori individuali. Unii dintre cei mai mari proprietari au fost Bear Stearns, Citibank și Lehman Brothers.,un derivat susținut de combinația dintre Imobiliare și asigurări a fost foarte profitabil. Pe măsură ce cererea pentru aceste instrumente derivate a crescut, la fel și cererea băncilor pentru tot mai multe credite ipotecare pentru a susține valorile mobiliare. Pentru a satisface această cerere, băncile și brokerii ipotecari au oferit împrumuturi pentru locuințe aproape oricui.băncile au oferit credite ipotecare subprime pentru că au făcut atât de mulți bani din instrumente derivate, mai degrabă decât din împrumuturile în sine.,în 1989, Legea privind reforma, redresarea și executarea instituțiilor financiare (FIRREA) a sporit aplicarea Legii privind reinvestirea comunitară. Acest Act a căutat să elimine banca „redlining” de cartiere sărace. Această practică a contribuit la creșterea ghetourilor în anii 1970. autoritățile de reglementare au clasat acum băncile în mod public cu privire la cât de bine au „înverzit” cartierele. Fannie Mae și Freddie Mac au asigurat băncile că vor securiza aceste împrumuturi subprime. Acesta a fost factorul” pull „care completează factorul” push ” al agenției de rating.,
Fed a ridicat ratele la debitorii Subprime
băncile lovite puternic de recesiunea din 2001 au salutat noile produse derivate. În decembrie 2001, președintele Rezervei Federale, Alan Greenspan, a redus rata fondurilor fed la 1, 75%. Fed a redus-o din nou în noiembrie 2002 la 1, 25%.
care a redus, de asemenea, ratele dobânzilor la credite ipotecare cu rată reglabilă. Plățile au fost mai ieftine, deoarece ratele dobânzilor s-au bazat pe randamentele facturilor de trezorerie pe termen scurt, care se bazează pe rata fondurilor fed. Dar, care a redus veniturile băncilor, care se bazează pe ratele dobânzilor de împrumut.,mulți proprietari care nu și-au putut permite ipoteci convenționale au fost încântați să fie aprobați pentru aceste împrumuturi numai cu dobândă. Drept urmare, procentul creditelor ipotecare subprime s-a dublat, de la 6% la 14%, din totalul creditelor ipotecare între 2001 și 2007. Crearea titlurilor garantate cu ipotecă și a pieței secundare au contribuit la încheierea recesiunii din 2001.de asemenea, a creat o bulă de active în domeniul imobiliar în 2005. Cererea de credite ipotecare a crescut cererea de locuințe, pe care constructorii de case au încercat să o îndeplinească., Cu astfel de împrumuturi ieftine, mulți oameni au cumpărat case ca investiții pentru a vinde, deoarece prețurile au continuat să crească. mulți dintre cei cu credite cu rată reglabilă nu și-au dat seama că ratele se vor reseta în trei până la cinci ani. În 2004, Fed a început să crească ratele. Până la sfârșitul anului, rata fondurilor fed a fost de 2,25%. Până la sfârșitul anului 2005, a fost de 4,25%. Până în iunie 2006, rata a fost de 5,25%. Proprietarii de case au fost loviți cu plăți pe care nu și le puteau permite. Aceste rate au crescut mult mai repede decât ratele fondurilor fed din trecut.
în 2005, constructorii de case au prins în cele din urmă cererea., Când oferta a depășit cererea, prețurile locuințelor au început să scadă. Prețurile de acasă noi a scăzut cu 22% de la vârf lor de 262,600 dolari în martie 2007 la 204,200 dolari în octombrie 2010. Scăderea prețurilor la locuințe a însemnat că deținătorii de credite ipotecare nu și-au putut vinde casele suficient pentru a-și acoperi împrumutul restant. Creșterea ratei Fed nu ar fi putut veni într-un moment mai rău pentru acești noi proprietari de case. Nu și-au putut permite creșterea plăților ipotecare. Bula pieței imobiliare s-a transformat într-un bust. Care a creat criza bancară în 2007, care sa extins la Wall Street în 2008.,
linia de Jos
dereglementarea în industria financiară a fost cauza principală a accidentului financiar din 2008. Aceasta a permis speculații pe instrumente derivate susținute de ipoteci ieftine, emise în mod nejustificat, disponibile chiar și celor cu bonitate discutabilă.creșterea valorilor proprietății și ipotecile ușoare au atras o mulțime de oameni pentru a beneficia de împrumuturi pentru locuințe. Acest lucru a creat bula pieței imobiliare. Când Fed a crescut ratele dobânzilor în 2004, plățile ipotecare au crescut în consecință, au stors abilitățile debitorilor de acasă de a plăti. Acest lucru a izbucnit bula în 2007.,deoarece împrumuturile pentru locuințe au fost strâns legate de fondurile speculative, derivatele și swapurile pe riscul de credit, prăbușirea răsunătoare din industria locuințelor a condus și industria financiară din SUA în genunchi. Cu o acoperire globală, industria bancară din SUA aproape a împins majoritatea sistemelor financiare din lume să se prăbușească aproape. Pentru a preveni acest lucru, guvernul SUA a fost forțat să implementeze programe enorme de salvare pentru instituțiile financiare facturate anterior ca fiind „prea mari pentru a eșua.criza financiară din 2008 are asemănări cu prăbușirea bursei din 1929., Ambele au implicat speculații nesăbuite, credite libere și datorii prea mari pe piețele activelor, și anume piața imobiliară din 2008 și piața bursieră din 1929.,div>