Hur en kvinna betalade $68,000 i studielån på 2 år

liksom många gymnasieelever drömde Becky Blake om att gå på college hemifrån för att njuta av hennes självständighet.

trots att hennes föräldrar uppmuntrade henne att stanna i staten för att dra nytta av en billigare utbildning bestämde Becky att gå till ett privat universitet utanför staten.,

men genom att välja en pricier skola, Becky examen med $98,400 i studielån skuld. Och tack vare de höga räntorna på några av hennes lån skulle det numret bara växa.

”med det studentlån balans, som jag visste var bara kommer att bli större med de minsta betalningar jag betalade till lånet servicer, jag skulle sluta betala fem siffror i ränta över längden på lånet,” sade hon.

Även om hon hade en rejäl studielån balans, Becky var inriktad på att uppnå ekonomisk frihet., Genom att komma med en aggressiv skuldåterbetalningsplan kunde hon betala en stor del av sin studentskuld-ungefär $ 68,000-på under två år. Så här gjorde hon det.

hur Becky hamnade med nästan sex siffror av studielån skuld

När det var dags att välja ett college, Beckys föräldrar uppmuntrade henne att välja en in-state college., För att spara pengar rekommenderade de att hon gick på en Community college i två år för att få sin Associates examen och sedan överföra till ett lokalt statligt universitet för att slutföra sin kandidatexamen.

Becky var dock fast besluten att gå till skolan längre bort. Och även om hennes föräldrar varnade henne för att ta på sig för mycket studielånskuld, stödde de hennes beslut.

Becky ansökte om federala studielån på egen hand. Den federala regeringen har dock lock på hur mycket grundutbildning låntagare kan ta ut i direkt subventionerade och subventionerade lån varje år., Becky behövde mer pengar för att betala för sin utbildning, så hennes föräldrar ansökte om förälder PLUS lån.

Parent PLUS lån tillåter föräldrar att låna upp till den totala kostnaden för närvaro. Förälder PLUS lån är helt i föräldrarnas namn; studenten har ingen rättslig skyldighet att återbetala lånet. Men i den här situationen gick Becky med på att återbetala dessa lån själv.

”vi kom fram till en överenskommelse där dessa lån var mitt ansvar”, sa hon. ”Förälder PLUS lån var nästan dubbelt balansen i lånen under mitt namn, och de var också på en mycket högre ränta.,”

förälder PLUS lån tenderar att ha den högsta räntan på alla federala studielån. När Beckys föräldrar tog ut dessa lån var räntorna så höga som 7.9%, vilket ledde till att lånebalansen växte snabbt.

när hon insåg att hon var tvungen att göra en förändring

även om hon hade ett stort lån balans med några hög ränta skuld, det var inte förrän Becky satte sig ner och granskade hennes lånevillkor som hon blev motiverad att påskynda sin student lån återbetalning.

”Jag gjorde lite matte och sa, Jag vill få det överstökat”, sa hon., ”Jag ville slita av plåstret och bli av med huvuddelen av de lån som skulle kosta mig mest pengar på lång sikt.”

När hon tog examen från college hade Becky bestämt sig för att hon skulle gå i pension tidigt och sträva efter ekonomisk frihet. Men för att göra det insåg hon att hon var tvungen att betala av sin skuld så att hon kunde fokusera på att investera och odla sina pengar.

”och det var därför jag verkligen bestämde att det var den bästa tiden att börja, för om jag väntade, skulle studentlånets ränta bara komma,” sa hon. ”Det skulle i slutändan ta mig längre tid att betala av.,”

påskynda hennes studielån återbetalning

för att ta itu med sin skuld, använde Becky följande strategier för att betala ner sina studielån snabbt.

skuld lavin metod

Becky hade en blandning av direkt Unsubsidized, subventionerade och förälder PLUS lån, alla federala lån. De Unsubsidized och subventionerade lån hade en mycket lägre ränta än moder PLUS lån; några var så låg som 3.4%.

För att betala av sin skuld så snabbt som möjligt använde Becky skuldlavinmetoden., Med denna strategi, hon listat alla sin skuld från lån med den högsta räntan till lån med den lägsta. Hon fortsatte att göra minsta betalningar på alla sina lån, men sätta några extra pengar hon hade mot lån med högsta ränta. Genom att ta itu med den dyrare skulden först kunde hon skära ner på räntekostnader och spara mer pengar.

refinansiering av sin högränteskuld

eftersom vissa av hennes lån hade så höga räntor-några så höga som 7,9%-bestämde hon sig för att refinansiera en del av sin skuld.,

”vad jag bestämde mig för att göra var refinansiera alla mina högräntelån, som jag räknade som något med en 6% ränta eller högre,” sa Becky. ”Det var alla förälder PLUS lån, och två av de federala Unsubsidized lån i mitt namn som var på 6.8%.”

hennes föräldrar hjälpte henne att ansöka om att refinansiera sina högräntelån till ett privat studielån, och hon kunde kvalificera sig för ett lån med en 4,71% ränta på den skulden-en betydande förbättring., Tack vare studielån refinansiering, mer av hennes månatliga betalning gick mot huvudmannen av detta nya lån i stället för ränta.

att hålla sina utgifter så låga som möjligt

Efter examen från college fortsatte Becky att leva på en högskolestudents budget.

”en sak som jag gjorde var att jag inte ändrade min livsstil alls efter college”, sa hon. ”Det fanns ingen livsstil inflation., Så jag spenderade i huvudsak inte pengar på något som kläder eller gick ut för att äta — vad jag skulle överväga diskretionära kategorier — eftersom hela min filosofi spenderar baserat på dina mål och värderingar.”

eftersom hon bodde i ett högt kostnadsområde bodde hon med sina föräldrar i nio månader.

”det var verkligen ödmjukt att säga, ja, det här beslutet som jag gjorde för att ha fyra år som en självständig vuxen resulterade i en annan period i mitt liv som jag måste leva med mina föräldrar och vara beroende”, sa hon. ”Det var ganska tufft på mitt ego., Men i slutändan var det till stor hjälp för mina ekonomiska mål.”

Side hustles

Becky fick ett jobb direkt från college som konsult. Hennes startlön var $ 47,500-en solid inkomst för en ny examen. Men eftersom hon ville betala av sin skuld så fort som möjligt, fokuserade Becky på att öka sin inkomst så att hon kunde göra extra betalningar.

”Jag fick ett deltidsjobb som offentlig pedagog”, sa hon. ”Och jag kom in i belöningspoäng, mestadels cashback belöningar från kreditkort och banker för att tjäna mer pengar.,”

genom att hålla sina levnadskostnader låga, refinansiering sin skuld, och arbetar en sida spelning, Becky kunde sätta så mycket som $2,500 extra mot hennes lån betalningar varje månad.

under två år kunde hon betala av cirka $68,000 av sina högräntelån. Och genom att betala av sina lån tidigt kunde hon spara cirka 24 000 dollar i räntekostnader.

titta framåt

med den dyraste av hennes studielån betalas ut, justerade Becky sin ekonomiska plan.,

”med hög ränta lån från min tallrik, jag har listat ut en hybrid strategi för att investera, spara och återbetalning av skulder så att jag kan gå vidare med mitt liv,” sade hon.

genom att betala ner skulden och bygga sitt nettoförmögenhet kunde Becky ge sig själv säkerhet och sinnesro som hon behövde för att fullfölja sitt nästa mål: starta eget företag och arbeta för sig själv. I januari 2020 lämnade hon sitt heltidsjobb för att ägna sig åt sitt företag Twenty Free.

”TwentyFree handlar om ekonomiskt oberoende och livsstildesign för 20-somethings,” sa Becky., ”Jag tränar kvinnor om pengar och livsstil design. Jag anser att pengar är ett verktyg som vi kan använda för att uppnå våra mål och leva i linje med våra värderingar och prioriteringar. Så jag gillar alltid att införliva idén om att använda pengar för att skapa din ideala livsstil.”

för människor överväldigad av sin skuld och osäker på var du ska börja, rekommenderade Becky att du möter de hårda fakta direkt.

”se till att du samlar alla dina skulder och organiserar dem, oavsett om det är på ett kalkylblad eller bara på ett papper,” sa hon., ”Vet hur mycket du är skyldig, vad räntorna är och vad dina minsta betalningar är. Det är skrämmande att göra. Men när du har allt på ett ställe, kan du göra en plan och räkna ut vilken riktning du vill attackera den från.”

behöver du hjälp? Kolla in dessa nio strategier för att betala av dina studielån snabbt.

Disclaimer: de åsikter som uttryckts av intervjupersonerna är inte nödvändigtvis de allvarligaste.