1837: Os Tempos difíceis
os Historiadores têm tradicionalmente atribuída Pânico de 1837 a uma bolha imobiliária e irregular-Americano de bancos de política.A maior parte das especulações diziam respeito a Terras Ocidentais abertas para colonização após remoções indianas, mas as florestas do Nordeste estavam entre as mais sobrevalorizadas., Um contemporâneo observou: “a especulação nas terras madeireiras de Maine foi a primeira em ordem, a mais extravagante e irracional, e a mais ruinosa para aqueles envolvidos nela.”2 In Massachusetts, Nahant Bank and Boston Oriental Bank fell victim to this speculative fever when their assets became dangerously concentrated in un improved Maine land far from navigable waterways. Uma pesquisa de 1838 confirmou que esta propriedade foi grosseiramente sobrevalorizada e ambos os bancos falharam.A evolução da actividade bancária agravou a crise., A oferta de dinheiro inchou quando o banco dos Estados Unidos perdeu sua carta e cada um dos 850 bancos do país poderia novamente emitir notas (uma forma privada de moeda) com pouca contenção. Este dinheiro de papel, em seguida, depreciou-se rapidamente quando a Circular do Presidente Jackson de 1836 ordenou o pagamento de terras do governo em ouro ou prata. Dez meses depois, os bancos se recusaram a resgatar suas notas em espécie, paralisando o comércio., A Nova Inglaterra escapou do pior da crise graças ao estabelecimento bancário conservador de Boston, que, liderado pelo Suffolk Bank, reprimiu os excessos dos bancos rurais.4
A 1837 crise e os seis anos de depressão que se seguiu teve efeitos duradouros na economia Americana. A indústria das notações de crédito, por exemplo, tem as suas origens nos tempos difíceis do final da década de 1830 e início da década de 1840., Tantas empresas falharam que Lewis Tappan, um oponente proeminente da escravidão, fundou uma empresa que oferecia aos assinantes informações de crédito atualizadas e abrangentes sobre as empresas em suas comunidades. A empresa de Tappan, a Agência Mercantil, construiu suas conexões abolicionistas para criar uma rede nacional de repórteres de crédito que foi o antecessor direto das empresas de notação de crédito de hoje.Os efeitos do Pânico de 1837 também foram sentidos longe de casa. O comércio Global com a China transformou—se-e foi transformado-na crise., A rápida expansão do crédito e ávido especulação no chá, seda e de outros produtos do Celeste Império contribuíram para o fracasso de casas comerciais de Londres para Nova Iorque e Boston, no final da década de 1830. No rescaldo da crise, muitos comerciantes da Nova Inglaterra, como J. P. Cushing redirecionado seu capital de comércio com a China para Americana de estradas de ferro.6