O preço de emissão de um título é baseado na relação entre a taxa de juros que a obrigação paga e o mercado de taxa de juros a ser pago na mesma data. As etapas básicas necessárias para determinar o preço de emissão são:
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determinar os juros pagos pela obrigação. Por exemplo, se uma obrigação paga uma taxa de juro de 5% uma vez por ano num montante nominal de $1.000, o pagamento de juros é de $50.,
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encontrar o valor actual da ligação. Para continuar com o exemplo, se a obrigação amadurecer em cinco anos, seu fator de valor atual é 0.74726, como extraído de uma tabela para o valor atual de 1 devido em períodos n, e com base na taxa de juro de mercado de 6%. O valor atual da obrigação é, portanto, $747,26.
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calcular o valor actual dos pagamentos de juros. Para continuar com o exemplo, o valor atual de uma anuidade ordinária de 1 a 6% para cinco anos é 4.21236., Quando multiplicamos este fator de valor atual pelo pagamento anual de juros de US $50, chegamos a um valor atual de US $210,62 para os pagamentos de juros.
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calcular o preço das obrigações. O preço da obrigação deve ser de $957.88, que é a soma do valor atual do reembolso da obrigação que é devido em sua maturidade em cinco anos, e o valor atual do fluxo relacionado de pagamentos de juros futuros.,
uma vez que o preço da obrigação é inferior ao seu valor facial, é evidente que a taxa de juro paga sobre a obrigação é inferior à taxa de mercado. Por conseguinte, os investidores estão a baixar o seu preço, a fim de alcançar uma taxa de juro efectiva que corresponda à taxa de mercado. Se o resultado deste cálculo tivesse sido, em vez disso, um preço superior ao valor nominal da Obrigação, a taxa de juro paga sobre a obrigação seria superior à taxa de mercado.,
Quando um título emitente vende títulos com um desconto de seu valor de face, regista um débito no valor do desconto, um débito na conta de dinheiro, e um crédito na conta de títulos a pagar para o valor nominal total das obrigações. Ele então amortiza o desconto durante o período restante da Obrigação, o que resulta em um aumento no montante reconhecido de despesas de juros.,
quando um emitente de obrigações vende obrigações a um prémio pelo seu valor facial, regista um débito na conta de numerário, um crédito na conta de obrigações a pagar pelo valor nominal total das obrigações e um crédito no montante do prémio. Em seguida, amortiza o prémio durante o período remanescente da Obrigação, o que resulta numa redução do montante reconhecido das despesas com juros.
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