1837: Harde Tider
Historikere har tradisjonelt tilskrevet Panikk av 1837 til en real estate bubble og uberegnelig American bank policy.1 Mest spekulasjoner opptatt vestlige land åpnet for oppgjør etter Indisk flytting, men det nordøstlige skoger var blant de mest overvurdert holdings., En moderne observert, «spekulasjoner i Maine tømmer land var den første i orden, den mest ekstravagante og irrasjonell, og de mest ødeleggende for de som er engasjert i det.»2 I Massachusetts, Nahant Bank og Boston Orientalsk Bank falt som offer for denne spekulative feber når deres eiendeler ble farlig konsentrert i dårlige Maine land langt fra farbare vannveier. En 1838 undersøkelsen bekreftet at dette hotellet var grovt overvurdert, og både banker mislyktes.3
Utviklingen i bank forsterket krisen., Pengemengden svulmet da Bank of the United States mistet sin charter og hver av landets 850 bankene kan igjen utstede sedler (en privat form for valuta) med litt tilbakeholdenhet. Dette papiret penger så svekket seg raskt når President Jackson ‘ s Natura Sirkulær 1836 mandat betaling for regjeringen land i gull eller sølv. Ti måneder senere banker nektet å innløse sine merknader i natura, bringe commerce til en stillstand., New England unnslapp det verste av krisen takk til Boston ‘ s konservative bank etablering, som led av Suffolk Bank, dempet den utskeielser av den landlige banker.4
1837 krisen og seks år depresjonen som fulgte hatt en varig effekt på den Amerikanske økonomien. Den kredittvurdering industrien, for eksempel, har sin opprinnelse i den harde tider på slutten av 1830-tallet og tidlig på 1840-tallet., Så mange bedrifter mislyktes at Lewis Tappan, en framtredende motstander av slaveriet, stiftet et selskap som tilbys abonnenter up-to-date og omfattende kreditt informasjon om bedrifter i sine lokalsamfunn. Tappan er fast, Mercantile Agency, bygget på hans abolisjonistiske tilkoblinger for å opprette et landsdekkende nettverk av kreditt journalister som var den direkte forløperen til dagens kredittvurdering selskaper.5
effekter av Panikk av 1837 var også følte seg langt fra hjemmet. Den globale handelen med Kina priset inn—og ble forvandlet av—krisen., Rask kreditt ekspansjon og ivrig spekulasjoner i te, silke og andre produkter av det Celestiale Riket bidro til svikt i merchant hus fra London til New York og Boston i slutten av 1830-tallet. I kjølvannet av krisen, mange Nye England tradere som J. P. Cushing omdirigert sin kapital fra Kina handel til Amerikanske jernbaner.6