Level 2

Was ist Level 2

Erstmals 1983 als Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS) eingeführt, Level 2 ist ein Abonnement-basierter Dienst, der Echtzeit-Zugriff auf das NASDAQ-Auftragsbuch bietet. Es soll Händlern und Investoren Markttiefe und Dynamik zeigen.

Der Service bietet Kursnotierungen von Market Makern, die in allen NASDAQ-notierten und OTC Bulletin Board-Wertpapieren registriert sind. Das Level 2-Fenster zeigt die Gebotspreise und-größen auf der linken Seite und die Ask-Preise und-Größen auf der rechten Seite.,

Grundlagen von Level 2

Level 2 bietet Benutzern detaillierte Preisinformationen, einschließlich aller verfügbaren Preise, die Market Makers und Electronic Communication Networks (ECN) veröffentlichen.,

Level 1 bietet genügend Informationen, um die Bedürfnisse der meisten Anleger zu befriedigen und bietet die besten oder besten Bid-und Ask-Preise. Aktive Händler bevorzugen jedoch häufig Level 2, da Angebot und Nachfrage der Preisniveaus über oder außerhalb des National Best Bid Offer (NBBO) – Preises hinaus angezeigt werden. Dies gibt dem Benutzer eine visuelle Anzeige der Preisspanne und der damit verbundenen Liquidität auf jedem Preisniveau. Mit diesen Informationen kann ein Händler Ein-und / oder Ausstiegspunkte bestimmen, die die für den Abschluss des Handels erforderliche Liquidität gewährleisten.,

Preisbewegungen auf Level 2 spiegeln nicht unbedingt die erfassten Trades wider; Level 2 ist nur eine Anzeige des verfügbaren Preises und der verfügbaren Liquidität. Dies ist eine wichtige Unterscheidung, da Hochfrequenzhandelsprogramme häufig die Bid-und Ask-Preise von Level 2 heftig anpassen, um die Bäume zu erschüttern und Zuschauer in Panik zu versetzen, obwohl tatsächlich ausgeführte Trades fehlen. Diese Praxis ist in Momentum-Aktien üblich.,

Level 2 und Reserve und Hidden Orders

Viele ECNs, die die automatisierten Systeme sind, die Kauf-und Verkaufsaufträge für Wertpapiere abgleichen, bieten Händlern die Möglichkeit, Reserveaufträge und Hidden Orders zu veröffentlichen. ECNs zeigen im Allgemeinen die besten verfügbaren Bid-und Ask-Quotes mehrerer Marktteilnehmer an und stimmen auch automatisch mit Aufträgen überein.

ECNs bieten eine Reserveauftragsoption, die sich aus einem Preis und einer Anzeigegröße zusammen mit der tatsächlichen Größe zusammensetzt., Diese Reihenfolge zeigt nur die spezifische Anzeigegröße auf Ebene 2 an, da sie die wahre Größe der gesamten Reihenfolge verbirgt.

Versteckte Orders, bei denen Anleger große Orders auf dem ECN vor dem Markt verstecken können, funktionieren auf ähnliche Weise, sind aber auf Ebene 2 unsichtbar. Dies ermöglicht mehr Diskretion bei der Bestimmung der Preise. Der beste Weg für Benutzer, den Status von Reserven oder versteckten Aufträgen zu bestimmen, besteht darin, die Zeit und den Umsatz für Trades zu den angegebenen Preisen zu überprüfen.,

Vorteile des Handels mit Kursen der Stufe 2

Der Hauptvorteil der Verwendung von Kursen der Stufe 2 besteht darin, Zugang zu einer Fülle von marktbezogenen Informationen zu erhalten. Diese Informationen können auf verschiedene Arten für die Gewinnmaximierung verwendet werden. Sie können beispielsweise Liquiditätsvolumina und Auftragsgrößen für eine an der Nasdaq gehandelte Aktie ermitteln. Sie können Trends auch anhand von Informationen zu Bid-und Ask-Aufträgen identifizieren.

• Wichtige Informationen zu Market Maker und institutionellen Investoren sind auch in Level 2-Quotes verfügbar. Händler können diese Informationen zu Ihrem Vorteil nutzen., Zum Beispiel können sie das Interesse eines institutionellen Anlegers an einer großen Aktie anhand ihrer Auftragsgrößen messen und identische Bestellungen aufgeben. Eine ähnliche Strategie kann bei Reserveaufträgen angewendet werden, bei denen es sich um große Aufträge handelt, die in kleinere Lose unterteilt sind. Sobald sie versteckte Orders aus L2-Kursen identifiziert haben, können Händler ähnliche Orders aufgeben, da institutionelle Anlegeraktionen das Unterstützungs-und Widerstandsniveau für den Kurs dieser Aktie unterstützen.

Beispiel Level 2 Quote

Es gibt sechs wichtige Spalten in einem Level-2-Angebot für eine bestimmte Aktie. Der erste ist MMID., Diese Spalte identifiziert die vier-Buchstaben-Identifikation für market Maker. Die zweite Spalte ist das Gebot oder der Preis, den der Market Maker für diese Aktie zahlen möchte. Die dritte Spalte ist Größe. Diese Spalte ist die Anzahl der Bestellungen, die der Market Maker in dieser Größe aufgibt.

Die restlichen drei Spalten auf der rechten Seite sind ähnlich. Die einzige Ausnahme ist Ask, der Preis, den der Market Maker bereit ist, diesen Aktienkurs zu verkaufen. Händler können die Differenz zwischen den Bid-und Ask-Preisen nutzen, um den Preisdruck zu bestimmen und Handelsstrategien umzusetzen.,