Kapitalflussrechnung

Was ist die Kapitalflussrechnung?

Die Kapitalflussrechnung (auch als Cash Flow Statement bezeichnet) Cash Flow StatementA Cash Flow Statement (offiziell als Cash Flow Statement bezeichnet) enthält Informationen darüber, wie viel Bargeld ein Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum generiert und verwendet hat. Es enthält 3 Abschnitte: Bargeld aus Operationen, Bargeld aus Investitionen und Bargeld aus Finanzierungen.,) ist einer der drei Hauptabschlüsse, in denen das während eines bestimmten Zeitraums (z. B. eines Monats, Quartals oder Jahres) generierte und ausgegebene Geld ausgewiesen wird. Die Kapitalflussrechnung dient als Brücke zwischen der Gewinn-und Verlustrechnung und der Bilanz, indem gezeigt wird, wie sich Geld in das Geschäft ein-und aus dem Geschäft bewegt hat.

Drei Abschnitte der Kapitalflussrechnung:

1. Operative Aktivitäten: Die wichtigsten umsatzgenerierenden Aktivitäten einer Organisation und andere Aktivitäten, die nicht investieren oder finanzieren; Cashflows aus kurzfristigen Vermögenswerten und kurzfristigen Verbindlichkeiten.,
2. Investitionstätigkeit: Alle Cashflows aus dem Erwerb und der Veräußerung von langfristigen Vermögenswerten und anderen Investitionen, die nicht in Zahlungsmitteln enthalten sind
3. Finanzierungsaktivitäten: Alle Cashflows, die zu Änderungen der Größe und Zusammensetzung des eingebrachten Eigenkapitals oder der Fremdmittel des Unternehmens führen (d. H. Anleihen, Aktien, Dividendendividendendividende ist ein Anteil des Gewinns und des Gewinnrücklagenergebnisses, den ein Unternehmen an seine Aktionäre auszahlt., Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erwirtschaftet und Gewinnrücklagen ansammelt, können diese Gewinne entweder in das Geschäft reinvestiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt werden.)

Bild von CFI ‚ s Financial Analysis-Grundlagen-Kurs.,

Cashflow-Definitionen

Cashflow: Zu-und Abflüsse von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten (erfahren Sie mehr in der ultimativen Cashflow-Anleitung von CFIDER ultimative Cashflow-Leitfaden (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF)Dies ist der ultimative Cashflow-Leitfaden, um die Unterschiede zwischen EBITDA, Cashflow aus Operationen (CF), Free Cash Flow (FCF), Free Cash Flow oder Free Cash Flow an Unternehmen (FCFF) zu verstehen., Lernen Sie die Formel, um jede zu berechnen und leiten Sie sie aus einer Gewinn-und Verlustrechnung, Bilanz oder Kapitalflussrechnung)

Cash-Balance: Cash – on-Hand und Nachfrage Einlagen (Cash-Balance in der Bilanz)

Cash-Äquivalente: Cash-Äquivalente umfassen Bargeld als Bankeinlagen gehalten, kurzfristige Investitionen und alle sehr leicht Cash-convertible Vermögenswerte-umfasst Überziehungs-und Cash-Äquivalente mit kurzfristigen Laufzeiten (weniger als drei Monate).

Cashflow-Klassifikationen

1., Operativer Cashflow

Operative Aktivitäten sind die wichtigsten umsatzerzeugenden Aktivitäten des Unternehmens. Der Cashflow aus Operationen umfasst in der Regel die Cashflows, die mit Verkäufen, Käufen und anderen Ausgaben verbunden sind.

Der Chief Financial Officer (CFO) des Unternehmens wählt zwischen der direkten und indirekten Darstellung des operativen Cashflows:

• Direkte Darstellung: Operative Cashflows werden als Liste der Cashflows dargestellt; Cash-In aus Verkäufen, Cash-out für Investitionen usw. Dies ist eine einfache, aber selten verwendete Methode, da die indirekte Präsentation häufiger ist.,al ΔWC Change in provisions ΔP Interest Tax (I) Tax (T) Operating cash flow OCF

  The items in the cash flow statement are not all actual cash flows, but „reasons why cash flow is different from profit.,“

  Abschreibungen expenseDepreciation Expensewwenn ein langfristiger Vermögenswert gekauft wird, sollte er aktiviert werden, anstatt in dem Rechnungszeitraum, in dem er gekauft wird, aufgewendet zu werden. Es reduziert den Gewinn, wirkt sich jedoch nicht auf den Cashflow aus (es handelt sich um einen bargeldlosen Aufwand). Daher wird es zurück hinzugefügt. Wenn der Startpunktgewinn in der Gewinn-und Verlustrechnung über den Zinsen und Steuern liegt, müssen Zinsen und Steuer-Cashflows abgezogen werden, wenn sie als operative Cashflows behandelt werden sollen.

  Es gibt keine spezifische Anleitung, welcher Gewinnbetrag bei der Abrechnung verwendet werden soll., Verschiedene Unternehmen verwenden Betriebsgewinn, Gewinn vor Steuern, Gewinn nach Steuern oder Nettogewinn. Der genaue Ausgangspunkt für den Abgleich bestimmt eindeutig die genauen Anpassungen, die vorgenommen wurden, um zu einer operativen Cashflow-Nummer zu gelangen.

  2. Investitionen Cashflow

  Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit umfasst den Erwerb und die Veräußerung von langfristigen Vermögenswerten und anderen Investitionen, die nicht in Zahlungsmitteläquivalenten enthalten sind., Zu den investierenden Cashflows gehören in der Regel die Cashflows, die mit dem Kauf oder Verkauf von Immobilien, Anlagen und Ausrüstungen (PP&E), anderen langfristigen Vermögenswerten und anderen finanziellen Vermögenswerten verbunden sind.

  Für den Kauf ausgegebenes Geld PP&E wird als Investitionen (CapEx) bezeichnet.

  3. Finanzierungs-Cashflow

  Cashflow aus Finanzierungstätigkeiten sind Aktivitäten, die zu Veränderungen in der Größe und Zusammensetzung des Eigenkapitals oder der Fremdmittel des Unternehmens führen., Zu den Finanzierungs-Cashflows gehören in der Regel Cashflows, die mit der Kreditaufnahme und Rückzahlung von Bankkrediten sowie der Ausgabe und dem Rückkauf von Anteilen verbunden sind. Die Auszahlung einer Dividende wird auch als Finanzierungs-Cashflow behandelt.

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  Beispiel für Cashflows

  Im Folgenden finden Sie ein Beispiel aus dem 2017-Geschäftsbericht von Amazon, in dem der Cashflow aus Operationen, Investitionen und Finanzierungstätigkeiten aufgeschlüsselt wird., Erfahren Sie im Amazon Advanced Financial Modeling-Kurs von CFI, wie Sie die konsolidierte Kapitalflussrechnung von Amazon analysieren.

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  Zinsen und Cashflow

  Nach IFRS gibt es zwei zulässige Möglichkeiten, Zinsaufwendungen in der Kapitalflussrechnung darzustellen., Viele Unternehmen präsentieren sowohl die erhaltenen als auch die gezahlten Zinsen als operative Cashflows. Andere behandeln erhaltene Zinsen als investierenden Cashflow und gezahlte Zinsen als Finanzierungs-Cashflow. Die verwendete Methode ist die Wahl des Finanzdirektors.

  Gemäß US GAAP werden gezahlte und erhaltene Zinsen immer als operative Cashflows behandelt.

  Free Cash Flow

  Investmentbanker und Finanzfachleute nutzen unterschiedliche Cashflow-Maßnahmen für unterschiedliche Zwecke. Der freie Cashflow ist eine übliche Maßnahme, die typischerweise für die DCF-Bewertung verwendet wird., Der freie Cashflow hat jedoch keine definitive Definition und kann auf unterschiedliche Weise berechnet und verwendet werden.

  Erfahren Sie mehr in den Ultimate Cash Flow GuideValuationFree Valuation Guides von CFI, um die wichtigsten Konzepte in Ihrem eigenen Tempo zu erlernen. In diesen Artikeln erfahren Sie, wie Sie Best Practices für die Unternehmensbewertung anwenden und wie Sie ein Unternehmen mithilfe vergleichbarer Unternehmensanalysen, DCF-Modellierung (Discounted Cash Flow) und Präzedenztransaktionen (Precedent Transactions) bewerten.,

  Erstellung einer Kapitalflussrechnung

  Der operative Abschnitt der Kapitalflussrechnung kann entweder über die direkte oder die indirekte Methode angezeigt werden. Bei beiden Methoden sind die Investitions-und Finanzierungsabschnitte identisch; Der einzige Unterschied besteht im Betriebsabschnitt. Die direkte Methode zeigt die Hauptklassen der Bruttoeinnahmen und der Brutto-Barzahlungen. Die indirekte Methode hingegen beginnt mit dem Nettogewinn und passt den Gewinn/Verlust durch die Auswirkungen der Transaktionen an., Am Ende ergeben die Cashflows aus dem operativen Bereich das gleiche Ergebnis, ob im direkten oder indirekten Ansatz, die Darstellung unterscheidet sich jedoch.

  Das International Accounting Standards Board (IASB) bevorzugt die direkte Methode der Berichterstattung, da sie nützlichere Informationen liefert als die indirekte Methode. Es wird jedoch angenommen, dass mehr als 90% der öffentlichen Unternehmen die indirekte Methode anwenden.

  Direkte Methode vs. indirekte Methode der Präsentation

  Es gibt zwei Methoden zur Erstellung einer Kapitalflussrechnung, die direkte Methode und die indirekte Methode.,

  Bei der direkten Methode werden alle einzelnen Bargeldinstanzen, die empfangen oder ausgezahlt werden, aufgezählt und die Summe ist der resultierende Cashflow.

  Bei der indirekten Methode werden die Buchführungspositionen wie Nettogewinn,Abschreibungen usw. werden verwendet, um zum Cashflow zu gelangen. In der Finanzmodellierung wird die Kapitalflussrechnung immer über die indirekte Methode erstellt.

  Unten ist ein Vergleich der direkten Methode mit der indirekten Methode.

  Was kann uns die Kapitalflussrechnung sagen?,

  • Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit kann im Vergleich zu der Reingewinn des Unternehmens zu bestimmen, die Qualität des Ergebnisses. Wenn das Bargeld aus der Geschäftstätigkeit höher ist als das Nettoergebnis, wird das Ergebnis als „von hoher Qualität“ bezeichnet.“
  • Diese Aussage ist für Anleger nützlich, da sie den Anlegern unter der Annahme, dass Bargeld König ist, ein allgemeines Gefühl für die Geldzuflüsse und-abflüsse des Unternehmens vermittelt und ein allgemeines Verständnis für seine Gesamtleistung vermittelt.,
  • Wenn ein Unternehmen Verluste aus Operationen oder Finanzierungen von Investitionen durch Geldbeschaffung (Schulden oder Eigenkapital) finanziert, wird dies schnell auf der Kapitalflussrechnung deutlich

  Führen Sie eine Analyse einer Kapitalflussrechnung im Finanzanalyse-Fundamentalkurs von CFI durch.

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  Video Erklärung der Cashflows

  Unten ist eine hilfreiche Video Erklärung, was die Aussage der Cashflows ist, wie es funktioniert, und warum es wichtig ist. Schauen Sie sich das Video an und Sie werden in wenigen Minuten viel lernen!

  Wir hoffen, dass dies Ihnen geholfen hat, den Betrieb von Unternehmen besser zu verstehen, wie sich der Cashflow von dem Gewinn unterscheidet und wie Sie den Jahresabschluss gründlicher analysieren können.,

  Zusätzliche Ressourcen

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