hinta varata suhde, jota kutsutaan myös P/B-tai market to book ratio, on taloudellinen arvostus työkalu, jota käytetään arvioimaan, onko varastossa yritys yli-tai aliarvostettu vertaamalla hinta kaikki jäljellä olevat osakkeet nettovarallisuus yhtiön. Toisin sanoen, se on laskelma, joka mittaa erotus kirjanpitoarvon ja yhteensä osakekurssi yritys.,
tämä vertailu osoittaa yrityksen markkina-arvon ja kirjanpitoarvon välisen eron. Markkina-arvo vastaa kaikkien jäljellä olevien osakkeiden nykyistä osakekurssia. Tämä on hinta, jonka markkinat pitävät yhtiötä arvoisena. Kirjanpitoarvo taas tulee taseesta. Se vastaa yhtiön nettovarallisuutta.
Sijoittajat ja analyytikot käyttävät tätä vertailua erottamaan todellinen arvo julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yhtiön ja sijoittajien keinottelu., Esimerkiksi yhtiö, jolla ei ole varoja ja visionäärinen suunnitelma, joka pystyy rummuttamaan paljon hypeä, voi saada sijoittajat kuolaamaan sen päälle. Näin osakekurssi nousi neljänneksen yli neljänneksen. Yhtiön kirjanpitoarvo ei kuitenkaan ole muuttunut. Yrityksellä ei ole vieläkään omaisuutta.
katsotaanpa, miten hinta-kirja-suhde lasketaan.
kaava
hinta-suhde kaava lasketaan jakamalla osakekohtainen markkinahinta osakekohtaisella kirjanpitoarvolla.,
markkinahinta per osake on yksinkertaisesti nykyinen osakekurssi, että yritys on kauppaa avoimilla markkinoilla. Osakekohtainen kirjanpitoarvo on hieman monimutkaisempi. Vähennämme ensin velkojen kokonaismäärän saamisista ja jaamme erotuksen kyseisenä päivänä jäljellä olevien osakkeiden kokonaismäärään.
monet sijoittajat muotoilevat tämän yhtälön uudelleen muodostaen book to market ratio-kaavan jakamalla yrityksen kirjanpitoarvon yrityksen kokonaismarkkinahinnalla.,
toisin Kuin PB-suhde, MB kaava vertaa arvoja yrityksen laajuisesti. Se ei katso yksittäisiä osakkeita.
Analyysi
Sijoittajat käyttävät molemmat muodot auttaa määrittämään, onko yritys on ylihintainen tai alihinnoiteltuja. Esimerkiksi P / B-suhde yli 1 osoittaa, että sijoittajat ovat valmiita maksamaan yhtiöstä enemmän kuin sen nettovarallisuus on arvossaan. Tämä voi viitata siihen, että yhtiöllä on terveet tulevaisuuden tulosennusteet ja sijoittajat ovat valmiita maksamaan siitä palkkion.,
Jos markkinakirjan suhdeluku on alle 1, toisaalta yhtiön osakekurssi myy vähemmän kuin niiden omaisuus on todellisuudessa arvoltaan. Yhtiö on jostain syystä aliarvostettu. Sijoittajat voisivat teoriassa ostaa kaikki yhtiön jäljellä olevat osakkeet, realisoida omaisuuserät ja ansaita voiton, koska omaisuuserät ovat arvokkaampia kuin kumulatiivinen osakekurssi. Vaikka todellisuudessa tämä strategia ei todennäköisesti toimisi.
tämä arvostusmenetelmä on vain sellainen, jota sijoittajat käyttävät selvittääkseen, onko sijoitus ylihintainen., Muista, että tämä menetelmä ei ota osinkoja huomioon. Sijoittajat ovat lähes aina valmiita maksamaan enemmän osakkeista, jotka säännöllisesti ja luotettavuus antaa osinkoa. On monia muitakin tämmöisiä tekijöitä, joita tässä peruslaskelmassa ei oteta huomioon. Sen todellinen tarkoitus on antaa sijoittajille karkea käsitys siitä, onko myyntihinta lähellä sitä, mitä sen pitäisi olla.
katsotaan esimerkkiä.
esimerkki
Tim haluaa sijoittaa pörssiyhtiö Bobin Kalusteyritykseen., Bobilla on 100 000 jäljellä olevaa osaketta, jotka käyvät kauppaa 1 dollarin osakkeelta. Huonekaluliiketoiminta ilmoitti tämän vuoden taseessaan 50 000 dollarin nettovarallisuudesta. Tim olisi laskea Bobin hinta kirjan suhde, kuten tämä:
Kuten voit nähdä, markkinahinta yhtiö on kaksi kertaa kirja-arvo. Tämä tarkoittaa, että Bobin osake maksaa kaksi kertaa niin paljon kuin taseessa ilmoitettu nettovarallisuus., Kaiken muun samanarvoisena yhtiötä pidettäisiin yliarvostettuna, koska sijoittajat ovat valmiita maksamaan omaisuudesta enemmän kuin sen arvo on, mutta heillä saattaa olla siihen hyvä syy. RoPSilla saattaa olla teoksissa iso laajennus, joka voisi tuplata bisneksen koon.
tällä mittarilla on rajoituksensa, mutta se toimii yleensä hyvin Bobin kaltaisille yrityksille. se ei kuitenkaan toimi hyvin arvostettaessa yrityksiä, joilla on korkea aineeton omaisuus ja alhainen käyttöomaisuus, kuten teknologiayritykset.