Nyt sinulla on hyvä käsitys saatavilla TL sijoitusvaihtoehtoja ja historiallisia riskejä ja tuottoja eri TL varoja, sinulla voi olla miettimättä, miten itse investoida Säästäväisyys Säästöt Suunnitelma. Mikä on hyvä sijoitusstrategia? Miten päätät, mihin varoihin kohdistat säästösi ja kuinka paljon?
yleisesti ottaen näihin kysymyksiin on kaksi erilaista lähestymistapaa. Voit valita strategisen varojen kohdentamisen tai taktisen varojen kohdentamisen. Katsotaanpa kukin näistä sijoitusstrategioista vuorollaan.,
Strateginen Kohdentaminen
Strateginen kohdentaminen on joskus kutsutaan ”osta ja pidä” tai ”passiivinen indeksoitu” lähestymistapa sijoittamiseen. Perusajatuksena on, että ensin määritetään sijoitushorisontti (kun odottaa eläkkeelle) ja riskinsietokyky (kuinka paljon jaksaa ja varaa hävitä).
sen jälkeen arvioit sijoittamiisi rahastoihin ja omaisuusluokkiin liittyvät historialliset tuotot ja riskit (tässä tapauksessa viisi TSP-rahastoa) ja määrität, mikä erityinen salkkuyhdistelmä on sinulle optimaalinen., Nyt voit mennä eteenpäin ja jakaa TSP tilin käyttämällä näitä erityisiä prosenttiosuuksia varastossa ja joukkovelkakirjojen varoja.
kuvitellaan tätä hypoteettisella esimerkillä: suhteellisen kokematon TSP-sijoittaja Homer oli säästänyt Säästösuunnitelmassaan 3/9/2009 yhteensä 10 000 dollaria. Tänä päivänä hän omisti yksinkertaisen osake – ja joukkolainasalkun ,jossa oli 6 000 dollarin arvosta C-rahasto-osuuksia ja 4 000 dollaria F-rahastosta. Oletamme, että tämä on hänen kohdeomaisuutensa: 60% varastot (C-rahasto) ja 40% joukkovelkakirjalainat (F-rahasto)., Jos Homer oli juuri lähtenyt hänen varat yksin, koska sitten, ja ei ole tehty mitään muita maksuja, tämä on, mitä hänen tili näyttäisi vähemmän kuin kolme vuotta myöhemmin 1/26/2012: arvo hänen C-Rahasto-osuudet olisi nyt $12,433 ja F Rahasto-osuuksien arvo olisi $4,959. Teknisen termin käyttämiseksi Homerin salkkujako on nyt aivan sekaisin! Hänellä on osakkeita 71,5 prosenttia ja obligaatioita 28,5 prosenttia., Jotta nämä saataisiin takaisin tavoiteosuutukseensa, hänen täytyisi myydä tarpeeksi C-rahastoa, jotta se laskisi 60 prosenttiin ja sijoittaa tuotot F – rahasto-osuuksiin kasvattaakseen ne jopa 40 prosenttiin tilinsä kokonaisarvosta. Onneksi, tsp.gov verkkosivusto tarjoaa näppärän Interfund Transfer (IFT) – sivun, jossa sinun tarvitsee vain plug in prosentit, jotka haluat pitää kussakin rahastossa, ja TSP huolehtii tasapainottavasta matikasta ja rahoittaa osakevaihtoa sinulle.
kehittyneempi passiivinen indeksoitu salkku monipuolistaisi entisestään osakkeiden jakoa ja säilyttäisi C -, S-ja I-rahastojen siivuja., Tämä lisäisi salkkuriskiä kansainvälisiin varastoihin (I rahasto) ja pieniin cap-varastoihin (s rahasto), jotka ovat historiallisesti molemmat lisänneet jonkin verran lisätuottoa eivätkä korreloi täydellisesti Yhdysvaltain suuriin cap-varastoihin (C rahasto). Toinen vaihtoehto olisi jakaa osa tilistä G-rahastoon, joka tarjoaa riskitöntä korkotuloa.
varallisuushintojen vaihtelut ovat hyvin yleisiä (erityisesti riskialttiimmissa arvopapereissa, kuten osakkeissa), ja useimmat neuvonantajat suosittelisivat, että tasapainottaisit ”osta ja pidä” – salkkusi noin kerran kalenterivuodessa., Voit myös käyttää kuukausittain suunnitelma maksut tämä: selvittää, mitkä omaisuusluokkiin ovat tällä hetkellä aliarvostettu (perustuu oman tavoitteen määrärahat), ja jakaa enemmän niille.
ahkerasti aliarvostettuihin rahastoihin kohdistaminen on yksi harvoista ”reunoista”, joita buy and hold-sijoittajalla on: ajan hajauttaminen. Jos noudatat tätä strategiaa, on tärkeää pitää siitä kiinni sekä hyvinä että huonoina aikoina. Tämä on kuitenkin osoittautunut yhdeksi strategisten varojen kohdentamisen suurista käytännön heikkouksista., Psykologisesti voi olla hyvin vaikeaa kyntää rahaa omaisuusluokkaan, jonka arvo laskee kuukausi toisensa jälkeen, joskus vuosien päähän. Ja monet tutkimukset viime vuosikymmeninä ovat osoittaneet, että keskimäärin sijoittajat eivät onnistu tehdä tämä. Esimerkiksi yksi DALBAR-nimisen yrityksen vuosittainen tutkimus osoittaa, että sijoittajat suoriutuvat indeksien keskimääräisistä tuotoista huonosti. Viimeisimmissä julkaistuissa tuloksissaan he kertovat, että vuonna 2010 päättyneellä kahdenkymmenen vuoden jaksolla osakesijoittajat ansaitsivat 3.,83% verrattuna S&P 500 tuotto (vastaa TSP C-rahastoa) 9,14%. Samalla ajanjaksolla joukkolainasijoittajat ansaitsivat 1,01 prosenttia verrattuna Barclaysin Aggregaattilainaindeksiin (vastaa TSP F-rahastoa) 6,89 prosentin tuoton. Tähän on monia syitä, muun muassa se, että sijoittajat pitävät osakerahastojaan keskimäärin hieman yli 3 vuotta, ei aivan sitä, mitä kutsuisit pitkäaikaiseksi ” osta ja pidä.,”Muut tutkimukset ovat osoittaneet, että sijoittajat myös yleensä myydä pahimpina mahdollisina aikoina (lähellä karhumarkkinoiden pohjat, kun osakkeet ovat jo vasaroitu), ja ostaa takaisin lähellä markkinoiden Topit (kun sijoittajat ovat eniten nouseva). Tämän huonon sijoittajakäyttäytymisen syyksi on esitetty useita psykologisia harhoja.
Taktisen Varojen Kohdentaminen (TAA)
Taktisen varojen allocators tavoitteena on sijoitettava omaisuusluokan vain silloin, kun se on houkutteleva (esimerkiksi, kun hinnat ovat nousussa)., Sen sijaan, että ne sijoittaisivat staattiseen (strategiseen) varojen kohdentamiseen, ne mukauttavat salkkuunsa sisältyviä painoja (mihin varoihin sijoittaa ja kuinka paljon kutakin) joko harkinnanvaraisen tai järjestelmällisen sijoitusstrategian mukaisesti. Hyvä esimerkki kvantitatiivisesta (puhtaasti systemaattisesta) TAA-strategiasta on oma TSP Folio-strategiamme.
kun kaikki omaisuusluokat ovat nousussa — kuten esimerkiksi suuren osan 1990 — lukua-on hyvin vaikea ylittää passiivisen omaisuuserien kohdentamisen tuottoja. Muina vuosikymmeninä, kuten vuosina 2000-2010, tilanne on kuitenkin päinvastainen., Tänä aikana osakesijoitukset (kuten C-rahaston sijoitukset) kokivat suuria hintavaihteluita sekä ylös-että alaspäin. Mutta vuoden 2010 loppuun mennessä, varastot oli vain esittänyt 1.37% vuodessa, kaukana niiden historiallinen keskiarvo 9,32% vuotuinen voittoja vuodesta 1900. Yksinkertainen taktinen strategia, joka sijoittaa osakkeisiin silloin, kun ne ovat kasvussa, ja puoli-vaiheet heitä, kun he lasku, investointien sijaan joukkovelkakirjoihin ja muihin omaisuusluokkiin, olisi suorittaa paljon parempi tänä aikana., Kiinnostuneet sijoittajat voivat oppia lisää siitä, miten oma strategia, tekee tämän, tai lue jokin hieno akateeminen ja lääkärin tutkimuksen TAA, kuten työn Mebane Faber.
meidän mielestämme taktisen omaisuuden kohdentamisen ensisijainen tavoite ei saisi olla suurempi absoluuttinen tuotto (vaikka se voi olla mukava sivuvaikutus joinakin kausina), vaan pikemminkin parempi riskitasoitettu tuotto., Jatkaakseen vuosikymmen 2000-2010 esimerkkiä osto-ja hold-sijoittaja, jolla on 60 prosentin osakkeet / 40 prosentin joukkovelkakirjasalkku, olisi kärsinyt kahdesta karhumarkkinoiden laskusta vuosina 2001-2003 ja 2008-2009, suuresta volatiliteetista ja 29 prosentin enimmäisarvonlisäyksestä salkun arvossa (prosentuaalinen lasku mitattuna vuoden 2007 huipusta vuoden 2009 aallonpohjaan). Kaikki tämä niukkaan 1,37%: n vuosituottoon. Sen sijaan TAA-strategia olisi edennyt vuosikymmenen aikana suhteellisen suotuisalla 8 prosentin enimmäisvedolla ja yhdistetyllä tuotolla yli 10 prosenttia vuodessa.
mikä sijoitusstrategia on parempi?,
vastaus on erilainen jokaiselle sijoittajalle; ”Yksi koko sopii kaikille” – ratkaisua ei ole. Ehdotamme, että sijoittajat oppivat ensin kaiken mahdollisen sekä strategisten että taktisten varojen kohdentamisen hyvistä ja huonoista puolista ja määrittelevät, mikä lähestymistapa sopii paremmin heidän henkilökohtaiseen tilanteeseensa. Sieltä voit sitten rajata kentän tiettyyn sijoitusstrategiaan ja salkkuun. Kuten aina, jos et halua tehdä näitä päätöksiä yksin, kysy neuvoja pätevä sijoitusneuvoja (joita emme ole).