Der Emissionspreis einer Anleihe basiert auf der Beziehung zwischen dem Zinssatz, den die Anleihe zahlt, und dem Marktzinssatz, der am selben Datum gezahlt wird. Die grundlegenden Schritte zur Bestimmung des Ausgabepreises sind:
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Bestimmen Sie die von der Anleihe gezahlten Zinsen. Wenn eine Anleihe beispielsweise einmal im Jahr einen Zinssatz von 5% für einen Nennbetrag von 1.000 USD zahlt, beträgt die Zinszahlung 50 USD.,
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Finden Sie den Barwert der Anleihe. Um mit dem Beispiel fortzufahren, wenn die Anleihe in fünf Jahren fällig wird, beträgt ihr Barwertfaktor 0,74726, wie aus einer Tabelle für den Barwert von 1 in n Perioden hervorgeht, und basiert auf dem Marktzinssatz von 6%. Der Barwert der Anleihe ist somit $747.26.
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Berechnen Barwert der Zinszahlungen. Um mit dem Beispiel fortzufahren, beträgt der Barwert einer ordentlichen Rente von 1 bei 6% für fünf Jahre 4.21236., Wenn wir diesen Barwertfaktor mit der jährlichen Zinszahlung von 50 USD multiplizieren, erhalten wir für die Zinszahlungen einen Barwert von 210,62 USD.
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Berechnen bond Preis. Der Preis der Anleihe sollte 957,88 USD betragen, was der Summe aus dem Barwert der Rückzahlung der Anleihe, die bei ihrer Fälligkeit in fünf Jahren fällig ist, und dem Barwert des damit verbundenen Stroms zukünftiger Zinszahlungen entspricht.,
Da der Preis der Anleihe unter ihrem Nennwert liegt, ist es offensichtlich, dass der Zinssatz für die Anleihe niedriger ist als der Marktkurs. Anleger bieten daher ihren Preis nach unten, um einen effektiven Zinssatz zu erreichen, der dem Marktkurs entspricht. Wenn das Ergebnis dieser Berechnung stattdessen ein Preis gewesen wäre, der über dem Nennwert der Anleihe lag, wäre der Zinssatz für die Anleihe höher als der Marktsatz.,
Wenn ein Anleiheemittent Anleihen mit einem Abschlag von ihrem Nennwert verkauft, erfasst er eine Belastung in Höhe des Abschlags, eine Belastung auf das Barkonto und eine Gutschrift auf das Schuldverschreibungskonto für den vollen Nennwert der Anleihen. Anschließend amortisiert sich der Rabatt über die verbleibende Laufzeit der Anleihe, was zu einer Erhöhung des anerkannten Zinsaufwands führt.,
Wenn ein Anleiheemittent Anleihen mit einer Prämie zu ihrem Nennwert verkauft, erfasst er eine Belastung des Bargeldkontos, eine Gutschrift des Schuldverschreibungskontos für den vollen Nennwert der Anleihen und eine Gutschrift in Höhe der Prämie. Anschließend amortisiert sich die Prämie über die verbleibende Laufzeit der Anleihe, was zu einer Verringerung des anerkannten Zinsaufwands führt.
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