när är ett samtalsalternativ i pengarna?
ett samtalsalternativ finns i pengarna (ITM) när det underliggande värdepapperets nuvarande marknadspris är högre än anropsalternativets lösenpris. Samtalsalternativet är i pengarna eftersom samtalsalternativet köparen har rätt att köpa beståndet under sitt nuvarande handelspris. När en option ger köparen rätt att köpa den underliggande säkerheten under det aktuella marknadspriset, har denna rätt inneboende värde., Det inneboende värdet av en köpoption motsvarar skillnaden mellan det underliggande värdepapperets nuvarande marknadspris och lösenpriset.
en köpoption ger köparen eller innehavaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa den underliggande säkerheten till ett förutbestämt lösenpris på eller före utgångsdatum. ”I pengarna” beskriver moneyness av ett alternativ. Moneyness förklarar förhållandet mellan ett finansiellt derivatpris och det underliggande värdepapperets pris.,
viktiga Takeaways
- ett samtalsalternativ finns i pengarna (ITM) när det underliggande säkerhets nuvarande marknadspriset är högre än anropsalternativets lösenpris.
- att vara i pengarna ger ett call option inneboende värde.
- när ett samtal alternativ går in i pengarna, är det möjligt att utöva möjlighet att köpa en säkerhet för mindre än det nuvarande marknadspriset.
- som en praktisk fråga utövas alternativ sällan före utgången, eftersom det förstör deras återstående extrinsiska värde.,
ett enkelt exempel
anta till exempel att en näringsidkare köper ett samtalsalternativ på ABC med ett lösenpris på $35 med ett utgångsdatum en månad från idag. Om ABC: s aktiehandel över $35 är samtalsalternativet i pengarna. Antag att ABC: s lager handlar på $38 dagen innan samtalsalternativet löper ut. Då är samtalsalternativet i pengarna av $3 ($38 – $35). Näringsidkaren kan utöva köpoptionen och köpa 100 aktier i ABC för $ 35 och sälja aktierna för $ 38 på den öppna marknaden. Näringsidkaren kommer att ha en vinst på $ 300 (100 x ($38-$35)).,
fördelar med i Money Call Options
När ett call option går in i pengarna ökar optionens värde för många investerare. Out-of-the-money (OTM) samtalsalternativ är mycket spekulativa eftersom de bara har extrinsiskt värde.
När ett samtalsalternativ går in i pengarna är det möjligt att utnyttja möjligheten att köpa en säkerhet för mindre än det nuvarande marknadspriset. Det gör det möjligt att tjäna pengar på alternativet oavsett aktuella alternativ marknadsförhållanden, vilket kan vara avgörande.,
delar av optionsmarknaden kan ibland vara illikvida. Samtal på tunt handlade aktier och samtal som är långt ifrån pengarna kan vara svåra att sälja till de priser som den svarta Scholes-modellen antyder. Det är därför det är så fördelaktigt för ett samtal att gå in i pengarna. I själva verket, at-the-money (ATM) alternativ är oftast den mest flytande och ofta handlas delvis eftersom de fånga omvandlingen av Out-of-the-money alternativ till in-the-money alternativ.,
som en praktisk fråga utövas alternativ sällan före utgången, eftersom det förstör deras återstående extrinsiska värde. Det största undantaget är mycket djupt i pengaalternativen, där det extrinsiska värdet utgör en liten del av det totala värdet. Utövar samtal alternativ blir mer praktiskt som utgångs metoder och tid förfall ökar dramatiskt.
ett spel för proffs
på det hela taget är spelet av alternativ som går in i pengarna och utövas bäst kvar till proffs., Någon måste så småningom utöva alla alternativ, men det brukar inte vara meningsfullt att göra det förrän nära utgångsdatum. Det innebär frenetisk handel på triple witching dagar när många optioner och terminskontrakt löper ut.
små investerare bör vanligtvis planera att sälja sina alternativ långt före utgången i stället för att utöva dem.
de flesta enskilda investerare saknar kunskap, självdisciplin och även pengarna för att faktiskt utöva samtalsalternativ. Av dessa är bristen på pengar det allvarligaste problemet., Antag att en investerare köper en köpoption som är 13% av pengarna och löper ut på ett år för 3% av värdet på det underliggande beståndet. Om beståndet går upp med 22% under nästa år, värdet av investeringen kommer att ha tredubblats (22 – 13 = 9, vilket är tredubbla den ursprungliga 3). Det låter bra, men det finns en potentiell hitch.
Antag att investeraren satte $3,000 av $100,000 i samtalsalternativet som beskrivs ovan. Om resten var i kontanter tjänar 0%, 3% riskerade är nu 9%, för en total vinst på 6%., Vad investeraren verkligen har vid denna tidpunkt är rätten att köpa aktier värda $122.000 för $113.000. Tyvärr har investeraren bara $ 97,000 i kontanter. Det räcker inte för att utnyttja samtalsalternativet, trippelhoppet till marknadsgaranterna är nödvändigt.