i allmänhet kan aktier i ett företag överföras från aktieägare till andra parter genom försäljning eller andra mekanismer, såvida det inte är förbjudet. De flesta jurisdiktioner har fastställt lagar och förordningar som styr sådana överföringar, särskilt om emittenten är en börsnoterad enhet.,
aktieinnehavarnas önskan att handla sina aktier har lett till upprättandet av börser, organisationer som tillhandahåller marknadsplatser för handelsaktier och andra derivat och finansiella produkter. Idag representeras aktiehandlare vanligtvis av en börsmäklare som köper och säljer aktier i ett brett utbud av företag på sådana börser. Ett företag kan lista sina aktier på en börs genom att uppfylla och upprätthålla noteringskraven för en viss börs.
många stora icke-amerikanska företag väljer att lista på en amerikansk, utbyte samt utbyte i sitt hemland för att bredda sin investerarbas. Dessa företag måste upprätthålla ett block av aktier på en bank i USA, vanligtvis en viss procentandel av sitt kapital. På grundval av detta etablerar holdingbanken amerikanska depositarieaktier och utfärdar ett amerikanskt depositariekvitto (ADR) för varje aktie som en näringsidkare förvärvar. På samma sätt listar många stora amerikanska företag sina aktier på utländska börser för att anskaffa kapital utomlands.,
små företag som inte kvalificerar sig och inte kan uppfylla noteringskraven för de större börserna kan handlas över disk (OTC) genom en Off-exchange-mekanism där handel sker direkt mellan parterna. De största OTC-marknaderna i USA är OTC Bulletin Board (OTCBB) och OTC Markets Group (tidigare känt som Pink OTC Markets Inc.) där enskilda icke-professionella investerare också representeras av ett mäklarföretag och offerttjänstens krav på att ett företag ska listas är minimala., Aktier i företag i konkursförfaranden är vanligtvis noterade med dessa offerttjänster efter att beståndet har tagits bort från en börs.
BuyingEdit
det finns olika metoder för att köpa och finansiera aktier, den vanligaste är genom en börsmäklare. Mäklarfirmor, oavsett om de är en full-service eller rabattmäklare, ordna överföring av lager från en säljare till en köpare. De flesta affärer görs faktiskt genom mäklare noterade med en börs.
det finns många olika mäklarfirmor att välja mellan, till exempel full service mäklare eller rabatt mäklare., Full service mäklare brukar ta ut mer per handel, men ge investeringsrådgivning eller mer personlig service; rabattmäklare erbjuder liten eller ingen investeringsrådgivning men tar mindre betalt för affärer. En annan typ av mäklare skulle vara en bank eller kredit union som kan ha en affär inrättas med antingen en full-service eller rabatt mäklare.
det finns andra sätt att köpa lager förutom via en mäklare. Ett sätt är direkt från företaget självt. Om minst en aktie ägs, kommer de flesta företag att tillåta köp av aktier direkt från företaget genom sina investor relations avdelningar., Den ursprungliga aktien i företaget måste dock erhållas genom en vanlig aktiemäklare. Ett annat sätt att köpa aktier i företag är genom direkta offentliga erbjudanden som vanligtvis säljs av företaget självt. Ett direkt offentligt erbjudande är ett initialt offentligt erbjudande där beståndet köps direkt från företaget, vanligtvis utan hjälp av mäklare.
När det gäller att finansiera ett köp av aktier finns det två sätt: köpa lager med pengar som för närvarande är i köparens ägande, eller genom att köpa lager på marginal., Att köpa lager på marginal innebär att köpa lager med pengar som lånas mot värdet av aktier på samma konto. Dessa aktier, eller säkerheter, garanterar att köparen kan återbetala lånet; annars har börsmäklaren rätt att sälja aktien (säkerheten) för att återbetala de lånade pengarna. Han kan sälja om aktiekursen sjunker under marginalkravet, minst 50% av värdet på lagren på kontot. Att köpa på marginal fungerar på samma sätt som att låna pengar för att köpa en bil eller ett hus, med hjälp av en bil eller hus som säkerhet. Dessutom är upplåning inte gratis; mäklaren tar vanligtvis 8-10% ränta.,
SellingEdit
sälja lager är förfarandemässigt liknar köpa lager. I allmänhet vill investeraren köpa låg och sälja hög, om inte i den ordningen( blankning); även om ett antal skäl kan leda till att en investerare säljer till en förlust, t.ex. för att undvika ytterligare förlust.
som med att köpa ett lager finns det en transaktionsavgift för mäklarens ansträngningar att ordna överföringen av lager från en säljare till en köpare. Denna avgift kan vara hög eller låg beroende på vilken typ av mäklare, full service eller rabatt, hanterar transaktionen.,
Efter att transaktionen har gjorts har säljaren då rätt till alla pengar. En viktig del av försäljningen är att hålla reda på resultatet. Viktigt är att vid försäljning av aktier, i jurisdiktioner som har dem, kapitalvinstskatter måste betalas på ytterligare intäkter, om någon, som överstiger kostnadsbasen.
kort SellingEdit
blankning ett lager är när en investerare lånar aktier från en långivare, och sedan omedelbart säljer aktierna. Sedan, före en viss tidsperiod, köper investeraren tillbaka lager (kallad täckning)., I grund och botten satsar en investerare på att beståndet kommer att sjunka. Så gör en investerare en vinst när ett lager sänker sig i blankning.
risker för kort SellingEdit
blankning risker är oftast mer än att köpa ett lager. Detta beror på att teoretiskt kan förlusten vara oändlig, eftersom beståndet kan gå upp i värde för alltid.
aktiekursfluktuationsedit
priset på ett lager fluktuerar fundamentalt på grund av teorin om utbud och efterfrågan. Liksom alla råvaror på marknaden är priset på ett lager känsligt för efterfrågan., Det finns dock många faktorer som påverkar efterfrågan på ett visst lager. Områdena grundläggande analys och teknisk analys försöker förstå marknadsförhållanden som leder till prisförändringar, eller till och med förutsäga framtida prisnivåer. En ny studie visar att kundnöjdhet, mätt av American Customer Satisfaction Index (ACSI), är signifikant korrelerad till marknadsvärdet av ett lager. Aktiekursen kan påverkas av analytikernas affärsprognos för företaget och utsikterna för företagets allmänna marknadssegment., Lager kan också fluktuera kraftigt på grund av pump och dumpa bedrägerier.
Aktiekursdeterminationedit
vid varje given tidpunkt är ett aktiekurs strikt ett resultat av utbud och efterfrågan. Utbudet, vanligen kallad flottören, är antalet aktier som erbjuds till försäljning vid ett ögonblick. Efterfrågan är antalet aktier investerare vill köpa på exakt samma gång. Aktiekursen rör sig för att uppnå och upprätthålla jämvikt., Produkten av detta momentana pris och flottören vid något tillfälle är marknadsvärdet för den enhet som erbjuder eget kapital vid den tidpunkten.
när potentiella köpare överträffar säljare stiger priset. Så småningom, säljare lockas till det höga försäljningspriset in på marknaden och / eller köpare lämnar, uppnå jämvikt mellan köpare och säljare. När säljare överträffar köpare faller priset. Så småningom köpare in och / eller säljare lämnar, återigen uppnå jämvikt.,
således bestäms värdet av en andel av ett företag vid ett givet tillfälle av alla investerare som röstar med sina pengar. Om fler investerare vill ha ett lager och är villiga att betala mer, kommer priset att gå upp. Om fler investerare säljer ett lager och det inte finns tillräckligt med köpare, kommer priset att gå ner.
- Obs: ”för Nasdaq-noterade aktier innehåller prisuppgifterna information om budet och begär priser för beståndet.”
det förklarar inte hur människor bestämmer det maximala priset till vilket de är villiga att köpa eller det minsta som de är villiga att sälja., I professionella investeringscirklar fortsätter den effektiva marknadshypotesen (EMH) att vara populär, även om denna teori är allmänt diskrediterad i akademiska och professionella kretsar., Kort sagt säger EMH att investeringen är övergripande (viktad av standardavvikelsen) rationell; att priset på ett lager vid ett givet tillfälle representerar en rationell utvärdering av den kända informationen som kan bära på företagets framtida värde; och att aktiekurserna på aktier prissätts effektivt, vilket innebär att de representerar exakt det förväntade värdet av beståndet, så gott det kan vara känt vid ett givet tillfälle. Med andra ord är priserna resultatet av diskontering av förväntade framtida kassaflöden.
EMH-modellen har, om det är sant, minst två intressanta konsekvenser., För det första, eftersom den finansiella risken antas kräva åtminstone en liten premie på förväntat värde, kan avkastningen på eget kapital förväntas vara något större än den som finns tillgänglig från investeringar som inte är aktiekapital: om inte, skulle samma rationella beräkningar leda till att aktieinvesterare flyttar till dessa säkrare investeringar som inte är aktieinvesteringar som kan förväntas ge samma eller bättre avkastning med lägre risk., För det andra, eftersom priset på en aktie vid varje given tidpunkt är en ”effektiv” återspegling av förväntat värde, då—i förhållande till kurvan för förväntad avkastning—kommer priserna att tendera att följa en slumpmässig promenad, bestämd av uppkomsten av information (slumpmässigt) över tiden. Professionella kapitalinvesterare fördjupar sig därför i flödet av grundläggande information och försöker få en fördel gentemot sina konkurrenter (främst andra professionella investerare) genom att mer intelligent tolka det framväxande informationsflödet (nyheter).,
EMH-modellen verkar inte ge en fullständig beskrivning av processen för fastställande av aktiekurser. Aktiemarknaderna är till exempel mer volatila än EMH skulle innebära. Under de senaste åren har det accepterats att aktiemarknaderna inte är helt effektiva, kanske särskilt på tillväxtmarknader eller andra marknader som inte domineras av välinformerade professionella investerare.
en annan teori om aktiekursbestämning kommer från området för beteendefinansiering., Enligt beteendefinansiering gör människor ofta irrationella beslut-särskilt relaterade till köp och försäljning av värdepapper—baserat på rädsla och missuppfattningar av resultat. Den irrationella handeln med värdepapper kan ofta skapa värdepapperspriser som varierar från rationella, grundläggande prisvärderingar. Till exempel, under teknikbubblan i slutet av 1990-talet (som följdes av dot-com-bysten 2000-2002), blev teknikföretag ofta Bud bortom något rationellt grundläggande värde på grund av vad som vanligtvis kallas ”greater fool theory”., ”Greater fool theory” hävdar att, eftersom den dominerande metoden att realisera avkastning i eget kapital är från försäljningen till en annan investerare, bör man välja värdepapper som de tror att någon annan kommer att värdera på en högre nivå någon gång i framtiden, utan hänsyn till grunden för den andra partens vilja att betala ett högre pris.Således kan även en rationell investerare banken på andras irrationalitet.,
Arbitrage tradingEdit
När företag tar kapital genom att erbjuda aktier på mer än en börs finns potentialen för skillnader i värderingen av aktier på olika börser. En angelägen investerare med tillgång till information om sådana avvikelser kan investera i förväntan om deras eventuella konvergens, känd som arbitrage trading. Elektronisk handel har resulterat i omfattande pristransparens (effektiv marknadshypotes) och dessa skillnader, om de finns, är kortlivade och snabbt jämviktade.,
DonatingEdit
i vissa länder kan aktieinnehavare ge sina aktier till välgörenhetsorganisationer. USA tillåter givare att ge upp till 30% av sin justerade bruttoinkomst till en 501 (c)3 certifierad välgörenhet. Den främsta fördelen med att donera lager är att givaren kan dra av marknadsvärdet vid tidpunkten för deras beskattningsbara inkomst. I ytterligare, någon uppskattad vinst på donerade beståndet avstår av IRS när välgörenhet säljer beståndet. Twitter VD sparade uppskattningsvis $ 380 miljoner i skatter med sin april 2020 gåva genom att fylla i en aktiedonation.