ogólnie rzecz biorąc, akcje spółki mogą być przenoszone od akcjonariuszy na inne strony w drodze sprzedaży lub innych mechanizmów, chyba że jest to zabronione. Większość jurysdykcji ustanowiła przepisy ustawowe i wykonawcze regulujące takie transfery, w szczególności jeśli emitent jest podmiotem publicznym.,
chęć akcjonariuszy do obrotu swoimi akcjami doprowadziła do powstania giełd, organizacji, które zapewniają rynki obrotu akcjami i innymi instrumentami pochodnymi oraz produktami finansowymi. Obecnie inwestorzy giełdowi są zwykle reprezentowani przez maklera giełdowego, który kupuje i sprzedaje akcje szerokiej gamy firm na takich giełdach. Spółka może notować swoje akcje na giełdzie, spełniając i utrzymując wymogi notowań na danej giełdzie papierów wartościowych.
wiele dużych firm spoza USA wybiera listę na, Giełda, jak również Giełda w swoim kraju w celu poszerzenia bazy inwestorów. Przedsiębiorstwa te muszą utrzymywać pakiet akcji w banku w USA, zazwyczaj pewien procent swojego kapitału. Na tej podstawie holding bank ustanawia amerykańskie akcje depozytowe i wydaje Amerykański Paragon depozytowy (ADR) dla każdej akcji nabywanej przez przedsiębiorcę. Podobnie wiele dużych amerykańskich firm wymienia swoje akcje na zagranicznych giełdach, aby pozyskać kapitał za granicą.,
małe firmy, które nie kwalifikują się i nie mogą spełnić wymogów notowań na głównych giełdach, mogą być przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC) za pomocą mechanizmu pozagiełdowego, w którym handel odbywa się bezpośrednio między stronami. Głównymi rynkami OTC w Stanach Zjednoczonych są electronic quoting systems OTC Bulletin Board (OTCBB) oraz OTC Markets Group (wcześniej znana jako Pink OTC Markets Inc.), gdzie indywidualni inwestorzy indywidualni są również reprezentowani przez firmę maklerską, a wymagania usługi notowania dla spółki są minimalne., Akcje spółek w postępowaniach upadłościowych są zazwyczaj notowane przez te usługi notowań po wykreśleniu akcji z giełdy.
BuyingEdit
istnieją różne metody zakupu i finansowania akcji, najczęściej za pośrednictwem maklera giełdowego. Firmy maklerskie, niezależnie od tego, czy są brokerami z pełną obsługą, czy dyskontami, organizują transfer akcji od sprzedawcy do kupującego. Większość transakcji odbywa się za pośrednictwem brokerów notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych.
istnieje wiele różnych firm brokerskich, z których można wybierać, takich jak brokerzy full service lub brokerzy dyskontowi., Brokerzy z pełną obsługą zwykle pobierają więcej za transakcję, ale udzielają porad inwestycyjnych lub bardziej osobistej obsługi; brokerzy dyskontowi oferują niewiele lub nie oferują porad inwestycyjnych, ale pobierają mniej za transakcje. Innym rodzajem brokera byłby bank lub unia kredytowa, która może mieć umowę z brokerem z pełną obsługą lub dyskontem.
są inne sposoby zakupu akcji poza pośrednictwem brokera. Jeden sposób jest bezpośrednio od samej firmy. Jeśli co najmniej jedna akcja jest własnością, większość spółek pozwoli na zakup akcji bezpośrednio od Spółki za pośrednictwem swoich działów Relacji Inwestorskich., Jednak początkowy udział akcji w spółce będzie musiał zostać uzyskany za pośrednictwem zwykłego maklera giełdowego. Innym sposobem zakupu akcji w spółkach jest bezpośrednia oferta publiczna, która zazwyczaj jest sprzedawana przez samą firmę. Bezpośrednia oferta publiczna to pierwsza oferta publiczna, w której akcje są kupowane bezpośrednio od spółki, zwykle bez pomocy brokerów.
jeśli chodzi o finansowanie zakupu akcji, są dwa sposoby: kupowanie akcji za pieniądze, które są obecnie własnością kupującego, lub kupowanie akcji na marży., Zakup akcji na marży oznacza zakup akcji za pożyczone pieniądze w stosunku do wartości akcji na tym samym koncie. Te zapasy lub zabezpieczenia gwarantują, że kupujący może spłacić pożyczkę; w przeciwnym razie Makler giełdowy ma prawo sprzedać zapasy (zabezpieczenie), aby spłacić pożyczone pieniądze. Może sprzedać, jeśli cena akcji spadnie poniżej wymogu depozytu zabezpieczającego, co najmniej 50% wartości akcji na koncie. Kupowanie na marży działa tak samo, jak pożyczanie pieniędzy na zakup samochodu lub domu, używając samochodu lub domu jako zabezpieczenia. Co więcej, pożyczka nie jest bezpłatna; broker zwykle pobiera 8-10% odsetek.,
sprzedaż akcji
sprzedaż akcji jest zbliżona do zakupu akcji. Ogólnie rzecz biorąc, inwestor chce kupować nisko i sprzedawać wysoko, jeśli nie w tej kolejności (krótka sprzedaż); chociaż wiele powodów może skłonić inwestora do sprzedaży ze stratą, np. w celu uniknięcia dalszych strat.
podobnie jak w przypadku zakupu akcji, istnieje opłata transakcyjna za wysiłki brokera w zorganizowaniu przeniesienia akcji od sprzedawcy do kupującego. Opłata ta może być wysoka lub niska w zależności od rodzaju pośrednictwa, pełnej obsługi lub rabatu, obsługuje transakcję.,
po dokonaniu transakcji Sprzedający ma prawo do wszystkich pieniędzy. Ważną częścią sprzedaży jest śledzenie zysków. Co ważne, przy sprzedaży akcji, w jurysdykcjach, które je posiadają, podatki od zysków kapitałowych będą musiały zostać zapłacone od dodatkowych wpływów, jeśli w ogóle, które przekraczają podstawę kosztów.
Short SellingEdit
Short selling a stock is when an investor borrows stock shares from a lenderer, and then natychmiast selling the shares. Następnie, przed określonym czasem, inwestor wykupuje akcje z powrotem (tzw. covering)., Zasadniczo inwestor stawia na to, że akcje spadną. Tak więc inwestor osiąga zysk, gdy akcje obniżają się w krótkiej sprzedaży.
ryzyko krótkiej sprzedaży Edytuj
ryzyko krótkiej sprzedaży to zwykle więcej niż zakup akcji. Wynika to z faktu, że teoretycznie strata może być nieskończona, ponieważ akcje mogą wzrosnąć na zawsze.
wahania cen akcji
cena akcji waha się zasadniczo ze względu na teorię podaży i popytu. Podobnie jak wszystkie towary na rynku, cena akcji jest wrażliwa na popyt., Istnieje jednak wiele czynników, które wpływają na popyt na dane zapasy. Obszary analizy fundamentalnej i analizy technicznej próbują zrozumieć warunki rynkowe, które prowadzą do zmian cen, a nawet przewidzieć przyszłe poziomy cen. Ostatnie badania pokazują, że zadowolenie klientów, mierzone przez amerykański wskaźnik zadowolenia klientów (ACSI), jest znacząco skorelowane z wartością rynkową akcji. Na cenę akcji mogą mieć wpływ prognozy biznesowe analityków dla Spółki oraz prognozy dla ogólnego segmentu rynku spółki., Zapasy mogą się również znacznie wahać z powodu oszustw pompowych i zrzutowych.
ustalanie ceny Akcjiedytuj
w danym momencie Cena akcji jest ściśle wynikiem podaży i popytu. Podaż, potocznie określana jako float, to liczba akcji oferowanych do sprzedaży w danym momencie. Popyt to liczba akcji, które inwestorzy chcą kupić dokładnie w tym samym czasie. Cena akcji porusza się w celu osiągnięcia i utrzymania równowagi., Iloczynem tej chwilowej ceny i płynności w dowolnym momencie jest kapitalizacja rynkowa podmiotu oferującego kapitał własny w danym momencie.
gdy potencjalni kupujący przewyższają liczbę sprzedających, cena wzrasta. Ostatecznie sprzedawcy przyciągnięci wysoką ceną sprzedaży wchodzą na rynek i / lub kupujący odchodzą, osiągając równowagę między kupującymi a sprzedającymi. Gdy sprzedający przewyższają liczbę kupujących, cena spada. Ostatecznie kupujący wchodzą i / lub sprzedający odchodzą, ponownie osiągając równowagę.,
tak więc wartość akcji Spółki w danym momencie jest określana przez wszystkich inwestorów głosujących swoimi pieniędzmi. Jeśli więcej inwestorów chce akcji i są gotowi zapłacić więcej, cena pójdzie w górę. Jeśli więcej inwestorów sprzedaje akcje i nie ma wystarczającej liczby nabywców, cena spadnie.
- Uwaga: „w przypadku akcji notowanych na giełdzie Nasdaq, wycena zawiera informacje na temat cen bid I ask za akcje.”
to nie wyjaśnia, w jaki sposób ludzie decydują o maksymalnej cenie, po której są gotowi kupić, czy o minimalnym, po jakim są gotowi sprzedać., W zawodowych kręgach inwestycyjnych hipoteza efektywnego rynku (EMH) nadal jest popularna, chociaż teoria ta jest szeroko zdyskredytowana w kręgach akademickich i zawodowych., Krótko mówiąc, EMH mówi, że inwestowanie jest ogólnie (ważone odchyleniem standardowym) racjonalne; że cena akcji w danym momencie stanowi racjonalną ocenę znanych informacji, które mogą mieć wpływ na przyszłą wartość firmy; oraz że ceny akcji są wyceniane efektywnie, co oznacza, że dokładnie przedstawiają oczekiwaną wartość akcji, najlepiej jak jest ona znana w danym momencie. Innymi słowy, ceny są wynikiem dyskontowania oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych.
model EMH, jeśli jest prawdziwy, ma co najmniej dwie ciekawe konsekwencje., Po pierwsze, ponieważ zakłada się, że ryzyko finansowe wymaga co najmniej niewielkiej premii od wartości oczekiwanej, można oczekiwać, że zwrot z kapitału własnego będzie nieco większy niż zwrot z inwestycji nieudziałowych: jeśli nie, te same racjonalne obliczenia skłoniłyby inwestorów kapitałowych do przejścia na te bezpieczniejsze inwestycje nieudziałowe, które można oczekiwać, że przyniosą taki sam lub lepszy zwrot przy niższym ryzyku., Po drugie, ponieważ cena akcji w danym momencie jest „skutecznym” odzwierciedleniem wartości oczekiwanej, to—w stosunku do krzywej oczekiwanego zwrotu-ceny będą miały tendencję do podążania losowym krokiem, określanym przez pojawienie się informacji (losowo) w czasie. Profesjonalni inwestorzy kapitałowi zanurzają się zatem w przepływie podstawowych informacji, starając się uzyskać przewagę nad konkurentami (głównie innymi profesjonalnymi inwestorami) poprzez bardziej inteligentną interpretację powstającego przepływu informacji (aktualności).,
model EMH wydaje się nie dawać pełnego opisu procesu ustalania cen akcji. Na przykład rynki akcji są bardziej niestabilne,niż mogłoby to oznaczać. W ostatnich latach okazało się, że rynki akcji nie są w pełni efektywne, być może zwłaszcza na rynkach wschodzących lub innych rynkach, na których nie dominują dobrze poinformowani profesjonalni inwestorzy.
inna teoria ustalania cen akcji pochodzi z dziedziny finansów behawioralnych., Według finansów behawioralnych, ludzie często podejmują irracjonalne decyzje—zwłaszcza związane z kupnem i sprzedażą papierów wartościowych-oparte na obawach i błędnych wyobrażeniach o wynikach. Irracjonalny obrót papierami wartościowymi może często prowadzić do powstania cen papierów wartościowych, które różnią się od racjonalnych, fundamentalnych wycen cen. Na przykład, podczas bańki technologicznej pod koniec lat 90. (po której nastąpił upadek dot-com z lat 2000-2002), firmy technologiczne często oferowały ponad jakąkolwiek racjonalną podstawową wartość ze względu na to, co jest powszechnie znane jako „teoria większego głupca”., „Greater fool theory” twierdzi, że ponieważ dominującą metodą realizacji zysków w kapitale własnym jest sprzedaż innemu inwestorowi, należy wybrać papiery wartościowe, które uważają, że ktoś inny będzie wyceniać na wyższym poziomie w pewnym momencie w przyszłości, bez względu na podstawę do tego, że druga strona woli zapłacić wyższą cenę.Tak więc nawet racjonalny inwestor może opierać się na irracjonalności innych.,
Arbitrage tradingedytuj
gdy spółki pozyskują kapitał oferując akcje na więcej niż jednej giełdzie, istnieje możliwość wystąpienia rozbieżności w wycenie akcji na różnych giełdach. Zapalony inwestor mający dostęp do informacji o takich rozbieżnościach może zainwestować w oczekiwanie na ich ewentualną zbieżność, znaną jako handel arbitrażowy. Handel elektroniczny doprowadził do znacznej przejrzystości cen (hipoteza efektywnego rynku), a rozbieżności te, jeśli istnieją, są krótkotrwałe i szybko wyrównane.,
DonatingEdit
w niektórych krajach posiadacze akcji mogą przekazywać swoje akcje organizacjom charytatywnym. Stany Zjednoczone umożliwiają darczyńcom przekazanie do 30% skorygowanego dochodu brutto na rzecz organizacji charytatywnej posiadającej certyfikat 501(c)3. Podstawową korzyścią z darowizny akcji jest to, że darczyńca może odliczyć wartość rynkową w czasie wolnym od dochodu podlegającego opodatkowaniu. Dodatkowo, wszelkie docenione zyski z darowanych akcji są rezygnowane przez IRS, gdy organizacja charytatywna sprzedaje akcje. CEO Twitter zapisał szacunkowe $ 380 milion podatków z jego kwietnia 2020 darowizny poprzez ukończenie darowizny akcji.