cena emisyjna obligacji opiera się na relacji między stopą procentową, którą Obligacja płaci, a rynkową stopą procentową, która została zapłacona w tym samym dniu. Podstawowe kroki wymagane do ustalenia ceny emisyjnej to:
-
określenie odsetek zapłaconych przez obligację. Na przykład, jeśli Obligacja płaci 5% stopę procentową raz w roku na kwotę nominalną 1000 USD, wypłata odsetek wynosi 50 USD.,
-
Znajdź aktualną wartość obligacji. Kontynuując przykład, jeżeli Obligacja stanie się wymagalna w ciągu pięciu lat, jej współczynnik wartości bieżącej wynosi 0,74726, zgodnie z tabelą dla wartości bieżącej 1 należnej w n okresach i opartą na rynkowej stopie procentowej wynoszącej 6%. Aktualna wartość obligacji wynosi zatem 747,26 USD.
-
Oblicz aktualną wartość wypłat odsetek. Kontynuując przykład, aktualna wartość renty zwykłej w wysokości 1 na poziomie 6% za pięć lat wynosi 4,21236., Gdy pomnożymy ten współczynnik wartości bieżącej przez roczną wypłatę odsetek w wysokości 50 USD, otrzymujemy aktualną wartość 210,62 USD dla płatności odsetek.
-
Oblicz cenę obligacji. Cena obligacji powinna wynosić 957,88 USD, co jest sumą wartości bieżącej spłaty obligacji, która jest należna w terminie zapadalności za pięć lat, oraz wartości bieżącej powiązanego strumienia przyszłych płatności odsetek.,
ponieważ cena obligacji jest niższa niż jej wartość nominalna, oczywiste jest, że stopa procentowa płacona od obligacji jest niższa niż stopa rynkowa. W związku z tym inwestorzy licytują swoją cenę w dół, aby osiągnąć efektywną stopę procentową odpowiadającą stopie rynkowej. Gdyby zamiast tego wynik tych obliczeń był ceną wyższą niż wartość nominalna obligacji, wówczas stopa procentowa płacona od obligacji byłaby wyższa niż stopa rynkowa.,
gdy emitent obligacji sprzedaje obligacje z dyskontem od ich wartości nominalnej, rejestruje obciążenie w wysokości dyskonta, obciążenie na rachunek gotówkowy i kredyt na rachunek Obligacji do zapłaty za pełną wartość nominalną obligacji. Następnie amortyzuje dyskonto w pozostałym okresie obligacji, co skutkuje wzrostem uznanej kwoty kosztów odsetek.,
kiedy emitent obligacji sprzedaje obligacje z premią do ich wartości nominalnej, rejestruje debet na rachunku gotówkowym, kredyt na rachunku Obligacji do zapłaty za pełną wartość nominalną obligacji oraz kredyt w wysokości premii. Następnie amortyzuje marżę w pozostałym okresie obligacji, co skutkuje zmniejszeniem uznanej kwoty kosztów odsetek.
kursy pokrewne
Rachunkowość dla inwestycji
Finanse przedsiębiorstw
poradnik dla księgowych