de couponrente van een obligatie is gelijk aan het rendement tot looptijd indien de aankoopprijs gelijk is aan de nominale waarde. De nominale waarde van een obligatie is de nominale waarde, of de opgegeven waarde van de obligatie op het tijdstip van uitgifte, zoals bepaald door de uitgevende entiteit. De meeste obligaties hebben par waarden van $ 100 of $ 1.000.
De nominale waarde van een obligatie bepaalt echter niet de marktprijs., In plaats daarvan wordt de markt-of verkoopprijs van een obligatie beïnvloed door een aantal factoren naast de pari. Deze factoren omvatten de couponrente van de obligatie, de vervaldatum, de geldende rentetarieven en de beschikbaarheid van meer lucratieve obligaties.
definitie van de couponrente, de vervaldatum en de marktwaarde van obligaties
de couponrente van een obligatie is de rente, of het geldbedrag dat de obligatiehouder jaarlijks betaalt, uitgedrukt als een percentage van zijn nominale waarde. Een obligatie met een nominale waarde van $1.000 en een couponrente van 5% betaalt elk jaar $50 aan rente tot de vervaldag.,
stel dat u een IBM Corp. obligatie koopt met een nominale waarde van $1.000, en deze wordt uitgegeven met halfjaarlijkse betalingen van $ 10. Om de couponrente van de obligatie te berekenen, deelt u de totale jaarlijkse rentebetalingen door de nominale waarde. In dit geval is de totale jaarlijkse rentebetaling gelijk aan $10 x 2 = $20. De jaarlijkse couponrente voor IBM bond is dus gelijk aan $20 ÷ $ 1000 = 2%.
de coupons zijn vast; ongeacht de prijs waarvoor de obligatie handelt, zijn de rentebetalingen altijd gelijk aan $ 20 per jaar., Dus als de rente ging omhoog, waardoor de prijs van IBM ‘ s obligatie naar $980, de 2% coupon op de obligatie zal ongewijzigd blijven.
de vervaldatum van een obligatie is gewoon de datum waarop de obligatiehouder de terugbetaling van zijn investering ontvangt. Op de vervaldag moet de uitgevende entiteit de obligatiehouder de nominale waarde van de obligatie betalen, ongeacht de actuele marktwaarde ervan. Dit betekent dat als een investeerder koopt een vijf-jaar $1,000 obligatie voor $ 800, ze verzamelen $ 1,000 aan het einde van de vijf jaar in aanvulling op alle couponbetalingen die ze gedurende die tijd ontvangen.,
de marktwaarde van obligaties heeft een negatieve correlatie met de geldende rentetarieven. Naarmate de rente stijgt, daalt de prijs van reeds bestaande obligaties. Naarmate de rente daalt, worden de huidige obligaties met hogere rente waardevoller.
bijvoorbeeld, als een bedrijf een obligatie van $1.000 met een rente van 4% uitgeeft, maar de overheid vervolgens de minimumrente verhoogt tot 5%, dan hebben alle nieuwe obligaties die worden uitgegeven hogere couponbetalingen dan de oorspronkelijke obligatie van 4%., Om beleggers te verleiden om de obligatie te kopen ondanks de lagere couponbetalingen, moet het bedrijf de obligatie verkopen tegen minder dan de nominale waarde, die een discount wordt genoemd. Als de rente zou dalen tot 3%, verkoopt de reeds bestaande obligatie van 4% voor meer dan haar nominale waarde, die een premie wordt genoemd.
omdat de marktprijs van obligaties zo veranderlijk is, is het mogelijk om een winst te maken naast die welke wordt gegenereerd door couponbetalingen door obligaties met een korting aan te kopen., Het rendement tot de vervaldag van een obligatie is het rendement dat door een obligatie wordt gegenereerd na aftrek van de marktprijs, uitgedrukt als een percentage van de nominale waarde. Als een nauwkeurigere schatting van de winstgevendheid van een obligatie dan andere rendementsberekeningen wordt beschouwd, omvat het rendement tot de vervaldag van een obligatie de winst of het verlies die voortvloeit uit het verschil tussen de aankoopprijs van de obligatie en de nominale waarde ervan.
bij vergelijking van Obligatiecouponrente en rendementen
verschilt de couponrente vaak van het rendement., Het rendement van een obligatie wordt nauwkeuriger beschouwd als het effectieve rendement op basis van de werkelijke marktwaarde van de obligatie. Tegen nominale waarde zijn de couponrente en het rendement gelijk aan elkaar. Als u uw IBM Corp. obligatie verkoopt tegen een premie van $100, is het rendement van de obligatie nu gelijk aan $ 20 / $ 1.100 = 1,82%. Ervan uitgaande dat de rente steeg en de prijs van uw obligatie daalde tot $ 980, zal uw rendement van de verkoop van de obligatie met een korting $20 / $980 = 2,04% dus, rendement en prijs zijn omgekeerd gerelateerd.,
omdat couponbetalingen niet de enige bron van obligatiewinsten zijn, wordt bij de berekening van het rendement tot de vervaldag rekening gehouden met de potentiële winsten of verliezen die voortvloeien uit schommelingen in de marktprijs. Als een belegger een obligatie koopt tegen de nominale waarde, is het rendement tot de vervaldag gelijk aan de couponrente. Als de belegger de obligatie met disconto koopt, is het rendement tot de vervaldag altijd hoger dan de couponrente. Omgekeerd heeft een tegen een premie gekochte obligatie altijd een rendement tot de vervaldag dat lager is dan de couponrente.,
rendement tot de vervaldag benadert het gemiddelde rendement van de obligatie over de resterende looptijd. Op alle toekomstige rentebetalingen wordt één discontovoet toegepast om een contante waarde te creëren die ongeveer gelijk is aan de prijs van de obligatie. Bij de volledige berekening wordt rekening gehouden met de couponrente, de actuele koers van de obligatie, het verschil tussen prijs en nominale waarde en de looptijd. Naast de contante rente is het rendement tot de vervaldag een van de belangrijkste cijfers in de obligatiewaardering.,
wanneer het rendement tot de vervaldag gelijk is aan de couponrente
indien een obligatie tegen pari wordt gekocht, is het rendement tot de vervaldag dus gelijk aan de couponrente, omdat de initiële investering volledig wordt gecompenseerd door terugbetaling van de obligatie op de vervaldag, zodat alleen de vaste couponbetalingen als winst overblijven. Als een obligatie met disconto wordt gekocht, is het rendement tot de vervaldag altijd hoger dan de couponrente. Als het wordt gekocht tegen een premie, is het rendement tot de vervaldag altijd lager.,