De price to book ratio, ook wel de P/B of market to book ratio genoemd, is een financieel waarderingsinstrument dat wordt gebruikt om te beoordelen of de aandelen van een onderneming over of ondergewaardeerd zijn door de prijs van alle uitstaande aandelen te vergelijken met de nettoactiva van de onderneming. Met andere woorden, het is een berekening die het verschil meet tussen de boekwaarde en de totale aandelenkoers van het bedrijf.,
deze vergelijking toont het verschil aan tussen de marktwaarde en de boekwaarde van een onderneming. De marktwaarde is gelijk aan de huidige aandelenkoers van alle uitstaande aandelen. Dit is de prijs die de markt denkt dat het bedrijf waard is. De boekwaarde daarentegen komt uit de balans. Het is gelijk aan de netto activa van het bedrijf.
beleggers en analisten gebruiken deze vergelijking om onderscheid te maken tussen de werkelijke waarde van een beursgenoteerde onderneming en beleggersspeculatie., Bijvoorbeeld, een bedrijf zonder activa en een visionair plan dat in staat is om drum up veel hype kan hebben investeerders kwijlen over het. Dus, waardoor de aandelenkoers te verhogen kwartaal op kwartaal. De boekwaarde van het bedrijf is echter niet veranderd. Het bedrijf heeft nog steeds geen activa.
laten we eens kijken hoe we de prijs / boekverhouding kunnen berekenen.
formule
de koers / boekverhouding formule wordt berekend door de marktprijs per aandeel te delen door de boekwaarde per aandeel.,
De marktprijs per aandeel is gewoon de huidige aandelenkoers waartegen de onderneming op de open markt wordt verhandeld. De boekwaarde per aandeel is iets ingewikkelder. We trekken eerst de totale verplichtingen af van de totale activa en delen het verschil door het totale aantal uitstaande aandelen op die datum.
veel beleggers herformuleren deze vergelijking om de formule “boek-marktverhouding” te vormen door de totale boekwaarde van de onderneming te delen door de totale marktwaarde van de onderneming.,
In tegenstelling tot de PB-ratio vergelijkt de Mb-formule waarden op bedrijfsbrede basis. Het kijkt niet naar individuele aandelen.
analyse
beleggers gebruiken beide formaten om te helpen bepalen of een onderneming te duur of te laag is. Een P / B-ratio boven 1 geeft bijvoorbeeld aan dat de beleggers bereid zijn meer voor de onderneming te betalen dan de nettoactiva waard zijn. Dit zou erop kunnen wijzen dat de onderneming gezonde toekomstige winstprognoses heeft en dat de investeerders bereid zijn om voor die mogelijkheid een premie te betalen.,
indien de marktboekratio lager is dan 1, wordt de aandelenkoers van de onderneming daarentegen minder verkocht dan de waarde van hun activa. Dit bedrijf is om een of andere reden ondergewaardeerd. Beleggers kunnen theoretisch alle uitstaande aandelen van het bedrijf kopen, de activa liquideren en winst maken omdat de activa meer waard zijn dan de cumulatieve aandelenkoers. Hoewel deze strategie in werkelijkheid waarschijnlijk niet zou werken.
deze waarderingsmethode is slechts een methode die beleggers gebruiken om te zien of een belegging te duur is., Houd er rekening mee dat deze methode geen rekening houden met dividenden. Beleggers zijn bijna altijd bereid om meer te betalen voor aandelen die regelmatig en betrouwbaarheid een dividend uit te geven. Er zijn vele andere factoren zoals deze die deze basisberekening geen rekening houdt. Het echte doel van het is om beleggers een ruw idee te geven over de vraag of de verkoopprijs dicht bij wat het zou moeten zijn.
laten we een voorbeeld bekijken.
voorbeeld
Tim wil investeren in Bob ‘ s Furniture Company, een beursgenoteerd bedrijf., Bob heeft 100.000 aandelen uitstaande die handelen op $1 per aandeel. Het meubilair bedrijf meldde $ 50.000 van de netto activa op hun balans dit jaar. Tim zou Bob ‘ s koersverhouding als volgt berekenen:
zoals u kunt zien, is de marktprijs van het bedrijf tweemaal die van de boekwaarde. Dit betekent dat de aandelen van Bob twee keer zo veel kosten als de netto activa die op de balans worden gerapporteerd., Al het andere gelijk, dit bedrijf zou worden beschouwd als over gewaardeerd omdat beleggers bereid zijn om meer te betalen voor de activa dan ze waard zijn, maar ze kunnen een goede reden voor hebben. Bob zou een grote uitbreiding in de werken kunnen hebben die de grootte van het bedrijf zou kunnen verdubbelen.
deze maatstaf heeft zijn beperkingen, maar werkt over het algemeen goed voor bedrijven zoals die van Bob. het werkt echter niet goed voor het waarderen van bedrijven met hoge niveaus van immateriële activa en lage vaste activa zoals technologiebedrijven.