de uitgifteprijs van een obligatie is gebaseerd op de relatie tussen de rente die de obligatie betaalt en de marktrente die op dezelfde datum wordt betaald. De basisstappen die nodig zijn om de uitgifteprijs te bepalen zijn:
-
Bepaal de door de obligatie betaalde rente. Bijvoorbeeld, als een obligatie betaalt een 5% rente eenmaal per jaar op een gezicht bedrag van $ 1.000, de rentebetaling is $50.,
-
Zoek de contante waarde van de obligatie. Om verder te gaan met het voorbeeld, als de obligatie over vijf jaar vervalt, is de contante waarde factor 0,77726, zoals genomen uit een tabel voor de contante waarde van 1 verschuldigd in n perioden, en gebaseerd op de marktrente van 6%. De contante waarde van de obligatie is dus $747,26.
-
Bereken de contante waarde van rentebetalingen. Om verder te gaan met het voorbeeld, de contante waarde van een gewone lijfrente van 1 bij 6% gedurende vijf jaar is 4.21236., Wanneer we deze contante waarde factor vermenigvuldigen met de jaarlijkse rentebetaling van $50, komen we uit op een contante waarde van $210,62 voor de rentebetalingen.
-
Bereken de obligatieprijs. De prijs van de obligatie moet $957,88 zijn, wat de som is van de contante waarde van de obligatieaflossing die verschuldigd is op de vervaldag over vijf jaar, en de contante waarde van de gerelateerde stroom van toekomstige rentebetalingen.,
aangezien de koers van de obligatie lager is dan de nominale waarde, is het duidelijk dat de rente op de obligatie lager is dan de marktrente. Beleggers bieden daarom zijn prijs naar beneden om een effectieve rente die overeenkomt met de marktrente te bereiken. Als het resultaat van deze berekening in plaats daarvan een prijs was geweest die hoger was dan de nominale waarde van de obligatie, dan zou de rente die op de obligatie wordt betaald hoger zijn dan de marktrente.,
wanneer een obligatie-emittent obligaties verkoopt met een korting op hun nominale waarde, registreert hij een debet ter hoogte van de discontowaarde, een debet op de kasrekening en een credit op de obligatierekening voor de volledige nominale waarde van de obligaties. Vervolgens wordt de disagio over de resterende periode van de obligatie afgeschreven, wat resulteert in een stijging van het opgenomen bedrag aan rentelasten.,
wanneer een obligatie-emittent obligaties verkoopt tegen een premie op hun nominale waarde, registreert hij een debitering op de kasrekening, een creditering op de obligatierekening voor de volledige nominale waarde van de obligaties en een krediet ter hoogte van de premie. Vervolgens wordt de premie over de resterende periode van de obligatie afgeschreven, wat resulteert in een vermindering van het opgenomen bedrag aan rentelasten.
gerelateerde cursussen
Accounting for Investments
Corporate Finance
GAAP Guidebook