Stock (Italiano)

In generale, le azioni di una società può essere trasferito da azionisti ad altri soggetti, attraverso la vendita o altri meccanismi, non vietata. La maggior parte delle giurisdizioni ha stabilito leggi e regolamenti che disciplinano tali trasferimenti, in particolare se l’emittente è un’entità quotata in borsa.,

Il desiderio degli azionisti di scambiare le loro azioni ha portato alla creazione di borse, organizzazioni che forniscono mercati per la negoziazione di azioni e altri derivati e prodotti finanziari. Oggi, i commercianti di azioni sono solitamente rappresentati da un agente di cambio che acquista e vende azioni di una vasta gamma di società su tali scambi. Una società può quotare le sue azioni in una borsa soddisfacendo e mantenendo i requisiti di quotazione di una particolare borsa.

Molte grandi aziende non statunitensi scelgono di elencare su un U. S., scambio così come uno scambio nel loro paese d’origine al fine di ampliare la loro base di investitori. Queste società devono mantenere un blocco di azioni presso una banca negli Stati Uniti, in genere una certa percentuale del loro capitale. Su questa base, la holding bank stabilisce azioni American Depositary ed emette un American Depositary Receipt (ADR) per ogni azione acquistata da un trader. Allo stesso modo, molte grandi società statunitensi elencano le loro azioni presso le borse estere per raccogliere capitali all’estero.,

Le piccole imprese che non si qualificano e non possono soddisfare i requisiti di quotazione delle principali borse possono essere negoziate over-the-counter (OTC) mediante un meccanismo fuori borsa in cui la negoziazione avviene direttamente tra le parti. I principali mercati OTC negli Stati Uniti sono il electronic quotation systems OTC Bulletin Board (OTCBB) e OTC Markets Group (precedentemente noto come Pink OTC Markets Inc.) dove i singoli investitori al dettaglio sono rappresentati anche da una società di brokeraggio e i requisiti del servizio di quotazione per una società da quotare sono minimi., Le azioni di società in procedure fallimentari sono solitamente quotate da questi servizi di quotazione dopo che il titolo è stato cancellato da una borsa.

BuyingEdit

Esistono vari metodi di acquisto e finanziamento delle scorte, il più comune è attraverso un agente di cambio. Le società di brokeraggio, che si tratti di un broker a servizio completo o di sconto, organizzano il trasferimento di azioni da un venditore a un acquirente. La maggior parte dei mestieri sono in realtà fatto attraverso broker elencati con una borsa.

Ci sono molte diverse società di brokeraggio tra cui scegliere, come broker a servizio completo o broker di sconto., I broker di servizio completo di solito pagare di più per il commercio, ma dare consigli di investimento o un servizio più personale; i broker di sconto offrono poco o nessun consiglio di investimento, ma pagare meno per i commerci. Un altro tipo di broker sarebbe una banca o un’unione di credito che può avere un accordo istituito con un servizio completo o un broker di sconto.

Ci sono altri modi per acquistare azioni oltre a un broker. Un modo è direttamente dalla società stessa. Se almeno un’azione è di proprietà, la maggior parte delle società consentirà l’acquisto di azioni direttamente dalla società attraverso i loro servizi di investor relations., Tuttavia, la quota iniziale di azioni nella società dovrà essere ottenuta tramite un normale broker azionario. Un altro modo per acquistare azioni in aziende è attraverso offerte pubbliche dirette che di solito sono venduti dalla società stessa. Un’offerta pubblica diretta è un’offerta pubblica iniziale in cui il titolo viene acquistato direttamente dalla società, di solito senza l’aiuto di intermediari.

Quando si tratta di finanziare un acquisto di azioni ci sono due modi: l’acquisto di azioni con denaro che è attualmente di proprietà dell’acquirente, o con l’acquisto di azioni a margine., Acquistare azioni a margine significa acquistare azioni con denaro preso in prestito rispetto al valore delle azioni nello stesso account. Queste scorte, o garanzie, garantiscono che l’acquirente può rimborsare il prestito; in caso contrario, l’agente di cambio ha il diritto di vendere lo stock (garanzia) per rimborsare il denaro preso in prestito. Può vendere se il prezzo delle azioni scende al di sotto del requisito di margine, almeno il 50% del valore delle scorte nel conto. L’acquisto a margine funziona allo stesso modo di prendere in prestito denaro per comprare un’auto o una casa, usando un’auto o una casa come garanzia. Inoltre, il prestito non è gratuito; il broker di solito addebita un interesse dell ‘ 8-10%.,

SellingEdit

Vendere azioni è proceduralmente simile all’acquisto di azioni. Generalmente, l’investitore vuole comprare basso e vendere alto, se non in quell’ordine( vendite allo scoperto); anche se una serie di motivi possono indurre un investitore a vendere in perdita, ad esempio, per evitare ulteriori perdite.

Come con l’acquisto di un titolo, c’è una tassa di transazione per gli sforzi del broker nel organizzare il trasferimento di azioni da un venditore a un acquirente. Questa tassa può essere alta o bassa a seconda del tipo di intermediazione, servizio completo o sconto, gestisce la transazione.,

Dopo che la transazione è stata effettuata, il venditore ha diritto a tutti i soldi. Una parte importante della vendita è tenere traccia dei guadagni. È importante sottolineare che, sulla vendita del titolo, nelle giurisdizioni che li hanno, le imposte sulle plusvalenze dovranno essere pagate sui proventi aggiuntivi, se del caso, che sono in eccesso rispetto alla base di costo.

Short SellingEdit

Short selling un titolo è quando un investitore prende in prestito azioni da un creditore, e poi vende immediatamente le azioni. Poi, prima di un certo periodo di tempo, l’investitore acquista indietro magazzino (chiamato copertura)., Fondamentalmente, un investitore sta scommettendo che il titolo scenderà. Quindi, un investitore realizza un profitto, quando un titolo si abbassa in vendite allo scoperto.

Rischi di vendita allo scoperto

I rischi di vendita allo scoperto sono di solito più che acquistare un titolo. Questo perché, teoricamente, la perdita può essere infinita, poiché lo stock può salire di valore per sempre.

Fluttuazioni dei prezzi delle azionimodifica

Il prezzo di un titolo oscilla fondamentalmente a causa della teoria della domanda e dell’offerta. Come tutte le materie prime sul mercato, il prezzo di un titolo è sensibile alla domanda., Tuttavia, ci sono molti fattori che influenzano la domanda di un particolare stock. I campi dell’analisi fondamentale e dell’analisi tecnica tentano di comprendere le condizioni di mercato che portano a variazioni dei prezzi, o addirittura prevedere i livelli futuri dei prezzi. Uno studio recente mostra che la soddisfazione del cliente, misurata dall’American Customer Satisfaction Index (ACSI), è significativamente correlata al valore di mercato di un titolo. Il prezzo delle azioni può essere influenzato dalle previsioni di business degli analisti per la società e dalle prospettive per il segmento di mercato generale della società., Le scorte possono anche fluttuare notevolmente a causa di pompe e dump truffe.

Determinazione del prezzo delle azionimodifica

In un dato momento, il prezzo di un’azione è strettamente il risultato della domanda e dell’offerta. La fornitura, comunemente denominata float, è il numero di azioni offerte in vendita in qualsiasi momento. La domanda è il numero di azioni che gli investitori desiderano acquistare esattamente nello stesso momento. Il prezzo del titolo si muove al fine di raggiungere e mantenere l’equilibrio., Il prodotto di questo prezzo istantaneo e del float in qualsiasi momento è la capitalizzazione di mercato dell’entità che offre il patrimonio netto in quel momento.

Quando i potenziali acquirenti superano i venditori, il prezzo aumenta. Alla fine, i venditori attratti dal prezzo di vendita elevato entrano nel mercato e/o gli acquirenti se ne vanno, raggiungendo l’equilibrio tra acquirenti e venditori. Quando i venditori superano gli acquirenti, il prezzo scende. Alla fine gli acquirenti entrano e/o i venditori se ne vanno, raggiungendo nuovamente l’equilibrio.,

Pertanto, il valore di una quota di una società in un dato momento è determinato da tutti gli investitori che votano con i loro soldi. Se più investitori vogliono uno stock e sono disposti a pagare di più, il prezzo salirà. Se più investitori stanno vendendo un titolo e non ci sono abbastanza acquirenti, il prezzo scenderà.

• Nota: “Per le azioni quotate al Nasdaq, il preventivo include informazioni sui prezzi bid e ask per le azioni.”

Che non spiega come le persone decidono il prezzo massimo al quale sono disposti a comprare o il minimo al quale sono disposti a vendere., Negli ambienti professionali di investimento l’ipotesi di mercato efficiente (EMH) continua ad essere popolare, anche se questa teoria è ampiamente screditata negli ambienti accademici e professionali., Brevemente, EMH dice che l’investimento complessivo (ponderata per la deviazione standard) razionale; che il prezzo di un titolo in un dato momento rappresenta una valutazione razionale delle informazioni conosciute che possono incidere sul valore futuro della società; e che condividono i prezzi dei titoli sono valutati in modo efficiente, il che significa che essi rappresentano con precisione il valore atteso del titolo, come meglio può essere conosciuto in un dato momento. In altre parole, i prezzi sono il risultato dell’attualizzazione dei flussi di cassa futuri attesi.

Il modello EMH, se vero, ha almeno due conseguenze interessanti., In primo luogo, poiché si presume che il rischio finanziario richieda almeno un piccolo premio sul valore atteso, si può prevedere che il rendimento del capitale proprio sia leggermente superiore a quello disponibile per gli investimenti non azionari: in caso contrario, gli stessi calcoli razionali indurrebbero gli investitori azionari a passare a questi investimenti non azionari più sicuri che potrebbero fornire lo stesso o migliore rendimento a un rischio inferiore., In secondo luogo, poiché il prezzo di un’azione in ogni dato momento è un riflesso “efficiente” del valore atteso, quindi—rispetto alla curva del rendimento atteso—i prezzi tenderanno a seguire una passeggiata casuale, determinata dall’emergere di informazioni (casualmente) nel tempo. Gli investitori azionari professionisti si immergono quindi nel flusso di informazioni fondamentali, cercando di ottenere un vantaggio rispetto ai loro concorrenti (principalmente altri investitori professionali) interpretando in modo più intelligente il flusso emergente di informazioni (notizie).,

Il modello EMH non sembra fornire una descrizione completa del processo di determinazione dei prezzi azionari. Ad esempio, i mercati azionari sono più volatili di quanto EMH implicherebbe. Negli ultimi anni è stato riconosciuto che i mercati azionari non sono perfettamente efficienti, forse soprattutto nei mercati emergenti o in altri mercati che non sono dominati da investitori professionali ben informati.

Un’altra teoria della determinazione del prezzo delle azioni proviene dal campo della Finanza comportamentale., Secondo la Finanza comportamentale, gli esseri umani spesso prendono decisioni irrazionali-in particolare, legate all’acquisto e alla vendita di titoli—basate su paure e percezioni errate dei risultati. Il commercio irrazionale di titoli può spesso creare prezzi dei titoli che variano da valutazioni razionali e fondamentali dei prezzi. Ad esempio, durante la bolla tecnologica della fine degli anni 1990 (che è stata seguita dal busto dot-com del 2000-2002), le aziende tecnologiche sono state spesso offerte al di là di qualsiasi valore fondamentale razionale a causa di ciò che è comunemente noto come la “teoria del grande sciocco”., La “greater fool theory” sostiene che, poiché il metodo predominante per realizzare i rendimenti in equity è dalla vendita a un altro investitore, si dovrebbero selezionare titoli che credono che qualcun altro valuterà a un livello più alto in un certo punto in futuro, indipendentemente dalla base per la volontà di quell’altra parte di pagare un prezzo più alto.Pertanto, anche un investitore razionale può fare affidamento sull’irrazionalità altrui.,

Arbitrage tradingEdit

Quando le società raccolgono capitali offrendo azioni su più di una borsa, esiste il potenziale per discrepanze nella valutazione delle azioni su diverse borse. Un investitore appassionato con accesso alle informazioni su tali discrepanze può investire in attesa della loro eventuale convergenza, noto come arbitraggio trading. Il commercio elettronico ha portato a un’ampia trasparenza dei prezzi (ipotesi di mercato efficiente) e queste discrepanze, se esistono, sono di breve durata e rapidamente equilibrate.,

DonatingEdit

In alcuni paesi, i possessori di azioni possono dare le loro azioni a enti di beneficenza. Gli Stati Uniti consentono ai donatori di rinunciare fino al 30% del loro reddito lordo rettificato a un ente di beneficenza certificato 501(c)3. Il vantaggio principale di donare stock è che il donatore può detrarre il valore di mercato al momento fuori del loro reddito imponibile. In aggiunta, qualsiasi guadagno apprezzato sul titolo donato è rinunciato dall’IRS quando la carità vende il titolo. Il CEO di Twitter ha risparmiato circa million 380 milioni di tasse con il suo regalo di aprile 2020 completando una donazione di azioni.