Qual è il rendiconto finanziario?
Il rendiconto finanziario (noto anche come rendiconto del flusso di liquidostato del flusso di liquidoun rendiconto finanziario (chiamato ufficialmente Rendiconto finanziario) contiene informazioni sulla quantità di denaro che una società ha generato e utilizzato durante un determinato periodo. Contiene 3 sezioni: contanti da operazioni, contanti da investire e contanti da finanziamenti.,) è uno dei tre rendiconti finanziari chiave che riportano il denaro generato e speso durante un determinato periodo di tempo (ad esempio, un mese, trimestre o anno). Il rendiconto finanziario funge da ponte tra il conto economico e il bilancio mostrando come il denaro si è spostato dentro e fuori dal business.
Tre sezioni del rendiconto finanziario:
- Attività operative: le principali attività generatrici di ricavi di un’organizzazione e altre attività che non investono o finanziano; eventuali flussi di cassa da attività correnti e passività correnti.,
- Attività di Investimento: Qualsiasi flussi di cassa derivanti da acquisizioni e cessioni di attività finanziarie a lungo termine e altri investimenti non inclusi nelle disponibilità liquide equivalenti
- Attività di Finanziamento: Qualsiasi flussi di cassa che comporta la modifica della dimensione e della composizione del capitale proprio versato capitale o prestiti di entità (cioè, obbligazioni, azioni, dividendsDividendA dividendo è una quota di utili e riserve di utili che una società paga per i suoi azionisti., Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali guadagni possono essere reinvestiti nel business o pagati agli azionisti come dividendo.)
Immagine dal corso di CFI Financial Analysis Fundamentals.,
Definizioni del flusso di cassa
Flusso di cassa: afflussi e deflussi di cassa e mezzi equivalenti (ulteriori informazioni nella guida Ultimate Cash Flow di CFILA Guida Ultimate Cash Flow (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF)Questa è la Guida ultimate Cash Flow per comprendere le differenze tra EBITDA, Cash Flow from Operations (CF), Free Cash Flow (FCF), Unlevered Free Cash Flow o Free Cash Flow to Firm (FCFF)., Imparare la formula per calcolare e derivano da un conto economico, stato patrimoniale e rendiconto finanziario)
Saldo di Cassa: la Cassa e i depositi a vista (saldo di cassa sul bilancio)
mezzi Equivalenti: disponibilità liquide comprendono la cassa detenute sotto forma di depositi bancari, investimenti a breve termine, e qualsiasi molto facilmente denaro convertibile attività comprende e altre disponibilità liquide equivalenti scoperti di conto corrente con scadenze brevi (meno di tre mesi).
Classificazioni dei flussi di cassa
1., Flusso di cassa operativo
Le attività operative sono le principali attività di produzione di ricavi dell’entità. Flusso di cassa da operazioni in genere include i flussi di cassa associati con le vendite, acquisti e altre spese.
Il chief Financial Officer (CFO) della società sceglie tra la presentazione diretta e indiretta del flusso di cassa operativo:
- Presentazione diretta: i flussi di cassa operativi sono presentati come un elenco di flussi di cassa; cash in dalle vendite, cash out per spese in conto capitale, ecc. Questo è un metodo semplice ma usato raramente, poiché la presentazione indiretta è più comune.,al
ΔWC Change in provisions ΔP Interest Tax (I) Tax (T) Operating cash flow OCF The items in the cash flow statement are not all actual cash flows, but “reasons why cash flow is different from profit.,”
Spese di ammortamentospese di ammortamentoquando viene acquistata un’attività a lungo termine, dovrebbe essere capitalizzata invece di essere spesa nel periodo contabile in cui è stata acquistata. Si riduce il profitto, ma non ha un impatto sul flusso di cassa (si tratta di una spesa non in contanti). Quindi, viene aggiunto indietro. Allo stesso modo, se il profitto del punto di partenza è superiore agli interessi e alle imposte nel conto economico, i flussi di cassa degli interessi e delle imposte dovranno essere detratti se devono essere trattati come flussi di cassa operativi.
Non esiste una guida specifica su quale importo del profitto debba essere utilizzato nella riconciliazione., Diverse società utilizzano l’utile operativo, l’utile prima delle imposte, l’utile al netto delle imposte o l’utile netto. Chiaramente, il punto di partenza esatto per la riconciliazione determinerà gli aggiustamenti esatti fatti per scendere a un numero di flusso di cassa operativo.
2. Flusso di cassa di investimento
Il flusso di cassa derivante dalle attività di investimento comprende l’acquisizione e la cessione di attività non correnti e altri investimenti non inclusi nelle disponibilità liquide equivalenti., I flussi di cassa degli investimenti in genere includono i flussi di cassa associati all’acquisto o alla vendita di immobili, impianti e attrezzature (PP&E), altre attività non correnti e altre attività finanziarie.
Il denaro speso per l’acquisto di PP&E è chiamato spese in conto capitale (CapEx).
3. Flusso di cassa di finanziamento
I flussi di cassa derivanti dalle attività di finanziamento sono attività che comportano cambiamenti nelle dimensioni e nella composizione del capitale proprio o dei prestiti dell’entità., Finanziamento flussi di cassa in genere includono i flussi di cassa associati con l’assunzione di prestiti e il rimborso di prestiti bancari, e l’emissione e l’acquisto di azioni. Il pagamento di un dividendo è anche trattato come un flusso di cassa di finanziamento.
Scopri come analizzare un rendiconto finanziario nel corso di CFI Financial Analysis Fundamentals.
Esempio di rendiconto finanziario
Di seguito è riportato un esempio del rapporto annuale 2017 di Amazon, che analizza il flusso di cassa generato dalle operazioni, dagli investimenti e dalle attività di finanziamento., Scopri come analizzare il rendiconto finanziario consolidato di Amazon nel corso di modellazione finanziaria avanzata di CFI Amazon.
Fonte: amazon.com Immagine: il Corso in TRIBUNALE Analista Finanziario di Formazione ProgramFMVA® CertificationJoin 350,600+ studenti che lavorano per le aziende, come Amazon, J. P. Morgan, e la Ferrari
.
Interessi e flusso di cassa
Secondo gli IFRS, ci sono due modi consentiti di presentare interessi passivi nel rendiconto finanziario., Molte società presentano sia gli interessi ricevuti che gli interessi pagati come flussi di cassa operativi. Altri trattano gli interessi ricevuti come flusso di cassa di investimento e gli interessi pagati come flusso di cassa di finanziamento. Il metodo utilizzato è la scelta del direttore finanziario.
Secondo i GAAP statunitensi, gli interessi pagati e ricevuti sono sempre trattati come flussi di cassa operativi.
Free Cash Flow
I banchieri d’investimento e i professionisti della finanza utilizzano diverse misure di flusso di cassa per scopi diversi. Free cash flow è una misura comune utilizzata tipicamente per la valutazione DCF., Tuttavia, il free cash flow non ha una definizione definitiva e può essere calcolato e utilizzato in modi diversi.
Per saperne di più, nella guida Ultimate Cash Flow GuideValuationFree valuation guides per imparare i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare un’azienda utilizzando l’analisi aziendale comparabile, la modellazione del flusso di cassa scontato (DCF) e le transazioni precedenti, come utilizzato in investment banking, equity research,.,
Come preparare un rendiconto finanziario
La sezione operativa del rendiconto finanziario può essere visualizzata sia con il metodo diretto che con il metodo indiretto. Con entrambi i metodi, le sezioni di investimento e finanziamento sono identiche; l’unica differenza è nella sezione operativa. Il metodo diretto mostra le principali classi di incassi lordi e pagamenti in contanti lordi. Il metodo indiretto, d’altra parte, inizia con l’utile netto e regola l’utile/perdita in base agli effetti delle transazioni., Alla fine, i flussi di cassa della sezione operativa daranno lo stesso risultato sia sotto l’approccio diretto che indiretto, tuttavia, la presentazione sarà diversa.
L’International Accounting Standards Board (IASB) favorisce il metodo diretto di reporting perché fornisce informazioni più utili rispetto al metodo indiretto. Tuttavia, si ritiene che oltre il 90% delle società pubbliche utilizzi il metodo indiretto.
Metodo diretto vs Metodo indiretto di presentazione
Esistono due metodi per produrre un rendiconto finanziario, il metodo diretto e il metodo indiretto.,
Nel metodo diretto, tutte le singole istanze di denaro ricevute o pagate vengono conteggiate e il totale è il flusso di cassa risultante.
Nel metodo indiretto, le voci contabili come l’utile netto,l’ammortamento, ecc. sono utilizzati per arrivare al flusso di cassa. Nella modellazione finanziaria, il rendiconto finanziario viene sempre prodotto tramite il metodo indiretto.
Di seguito è riportato un confronto tra il metodo diretto e il metodo indiretto.
Cosa può dirci il rendiconto finanziario?,
- Il denaro proveniente dalle attività operative può essere confrontato con il reddito netto della società per determinare la qualità dei guadagni. Se il denaro proveniente dalle attività operative è superiore al reddito netto, si dice che gli utili siano di “alta qualità”.”
- Questa affermazione è utile per gli investitori perché, sotto l’idea che il denaro è il re, consente agli investitori di avere un senso generale degli afflussi e dei deflussi di cassa della società e di ottenere una comprensione generale delle sue prestazioni complessive.,
- Se una società sta finanziando perdite da operazioni o finanziando investimenti raccogliendo denaro (debito o capitale) diventerà rapidamente chiaro sul rendiconto finanziario
Eseguire un’analisi di un rendiconto finanziario nel corso di analisi finanziaria di CFI.
Scarica il modello gratuito
Inserisci il tuo nome ed e-mail nel modulo sottostante e scarica il modello gratuito ora!,
Video Spiegazione dei flussi di cassa
Di seguito è riportato un utile video spiegazione di ciò che la dichiarazione dei flussi di cassa è, come funziona, e perché è importante. Guarda il video e imparerai molto in pochi minuti!
Speriamo che questo ti abbia aiutato a capire meglio il funzionamento delle aziende, come il flusso di cassa è diverso dal profitto e come analizzare più a fondo i rendiconti finanziari.,
Risorse Aggiuntive
TRIBUNALE di primo grado è ufficiale, fornitore globale di Modellazione Finanziaria e di Valutazione dell’Analista (FMVA)FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenti che lavorano per le aziende, come Amazon, J. P. Morgan, e la Ferrari
®FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenti che lavorano per le aziende, come Amazon, J. P. Morgan, e la Ferrari
denominazione, progettato per aiutare a chiunque di diventare un mondo di classe di analista finanziario., Per continuare a costruire la tua carriera, questi ulteriori TRIBUNALE di primo grado ha le risorse saranno utili:
- Fonti e degli impieghi dei Fondi StatementSources e l’utilizzo di Fondi StatementA fonti e degli impieghi dei fondi istruzione, ora sostituito dal rendiconto finanziario, mostra i flussi di entrata e uscita del business che provoca un netto
- Dichiarazione dei Redditi Modello
- Equilibrio SheetBalance SheetThe bilancio è uno dei tre fondamentali di bilancio., Queste dichiarazioni sono fondamentali sia per la modellazione finanziaria che per la contabilità
- Analisi delle dichiarazioni FinanziariEanalisi delle dichiarazioni finanziariecome eseguire l’analisi dei rendiconti finanziari. Questa guida vi insegnerà a eseguire l’analisi di bilancio del conto economico,