Quando è un’opzione Call in the Money?
Un’opzione call è nel money (ITM) quando il prezzo corrente di mercato del titolo sottostante è superiore al prezzo di esercizio dell’opzione call. L’opzione call è in denaro perché l’acquirente dell’opzione call ha il diritto di acquistare il titolo al di sotto del suo prezzo di trading corrente. Quando un’opzione dà all’acquirente il diritto di acquistare il titolo sottostante al di sotto del prezzo di mercato corrente, allora tale diritto ha valore intrinseco., Il valore intrinseco di un’opzione call è uguale alla differenza tra il prezzo di mercato corrente del titolo sottostante e il prezzo di esercizio.
Un’opzione call dà all’acquirente o al detentore il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare il titolo sottostante ad un prezzo di esercizio predeterminato alla data di scadenza o prima di essa. “In the money” descrive il denaro di un’opzione. Moneyness spiega la relazione tra il prezzo di esercizio di un derivato finanziario e il prezzo del titolo sottostante.,
Key Takeaways
- Un’opzione call è nel money (ITM) quando il prezzo di mercato corrente del titolo sottostante è superiore al prezzo di esercizio dell’opzione call.
- Essere in denaro dà un’opzione call valore intrinseco.
- Una volta che un’opzione call va in denaro, è possibile esercitare l’opzione di acquistare un titolo per meno del prezzo di mercato corrente.
- In pratica, le opzioni sono raramente esercitate prima della scadenza perché così facendo distrugge il loro valore estrinseco rimanente.,
Un semplice esempio
Ad esempio, supponiamo che un trader acquisti un’opzione call su ABC con un prezzo di esercizio di $35 con una data di scadenza un mese da oggi. Se le azioni di ABC sono superiori a $35, l’opzione call è in denaro. Supponiamo che le azioni di ABC siano scambiate a $38 il giorno prima della scadenza dell’opzione call. Quindi l’opzione call è in the money by $3 ($38 – $35). Il commerciante può esercitare l’opzione call e acquistare 100 azioni di ABC per $35 e vendere le azioni per $38 nel mercato aperto. Il commerciante avrà un profitto di $300 (100 x ($38-$35)).,
Vantaggi di in the Money Call Options
Quando un’opzione call entra in money, il valore dell’opzione aumenta per molti investitori. Le opzioni call Out-of-the-money (OTM) sono altamente speculative perché hanno solo valore estrinseco.
Una volta che un’opzione call va in denaro, è possibile esercitare l’opzione di acquistare un titolo per meno del prezzo di mercato corrente. Ciò rende possibile fare soldi fuori l’opzione indipendentemente dalle attuali condizioni di mercato opzioni, che può essere cruciale.,
Parti del mercato delle opzioni possono essere illiquide a volte. Le chiamate su azioni sottilmente negoziate e le chiamate che sono lontane dal denaro possono essere difficili da vendere ai prezzi impliciti dal modello Black Scholes. Ecco perché è così vantaggioso per una chiamata di andare in denaro. In effetti, le opzioni at-the-money (ATM) sono di solito le più liquide e spesso scambiate in parte perché catturano la trasformazione delle opzioni out-of-the-money in opzioni in-the-money.,
In pratica, le opzioni sono raramente esercitate prima della scadenza perché così facendo distrugge il loro valore estrinseco rimanente. L’eccezione principale è molto profonda nelle opzioni di denaro, dove il valore estrinseco costituisce una piccola frazione del valore totale. L’esercizio delle opzioni call diventa più pratico con l’avvicinarsi della scadenza e il decadimento del tempo aumenta drasticamente.
Un gioco per professionisti
Nel complesso, il gioco delle opzioni che vanno in denaro e vengono esercitate è meglio lasciare ai professionisti., Qualcuno deve eventualmente esercitare tutte le opzioni, ma di solito non ha senso farlo fino a vicino al giorno di scadenza. Ciò significa trading frenetico nei giorni triple witching quando molte opzioni e contratti futures scadono.
Di solito i piccoli investitori dovrebbero pianificare di vendere le loro opzioni molto prima della scadenza piuttosto che esercitarle.
La maggior parte degli investitori individuali non ha la conoscenza, l’autodisciplina e persino i soldi per esercitare effettivamente le opzioni call. Di questi, la mancanza di denaro è il problema più serio., Supponiamo che un investitore acquisti un’opzione call che è del 13% fuori dal denaro e scade in un anno per il 3% del valore del titolo sottostante. Se il titolo sale del 22% nel prossimo anno, il valore dell’investimento sarà triplicato (22 – 13 = 9, che è il triplo dell’originale 3). Sembra buono, ma c’è un potenziale intoppo.
Supponiamo che l’investitore abbia messo $3,000 di $100,000 nell’opzione call descritta sopra. Se il resto era in contanti guadagnando 0%, il 3% rischiato è ora 9%, per un guadagno totale di 6%., Ciò che l’investitore ha davvero a questo punto è il diritto di acquistare azioni del valore di $122.000 per $113.000. Sfortunatamente, l’investitore ha solo cash 97.000 in contanti. Che non è sufficiente per esercitare l’opzione call, il salto triplo per i market maker è necessario.