L’amministrazione in India ha i seguenti tre livelli; il governo centrale dell’India, il governo statale e l’ente municipale locale. Lo Stato e i governi centrali raccolgono fondi per le loro opere di sviluppo attraverso le tasse che raccolgono dagli individui. Ciò include sia le imposte dirette che indirette.
Come vengono raccolti i fondi per i lavori di sviluppo?
Oltre alle tasse, il governo centrale finanzia i suoi progetti attraverso la vendita di titoli, obbligazioni e buoni del tesoro., I governi statali hanno il potere di raccogliere fondi attraverso prestiti di sviluppo. Questi prestiti sono obbligazioni che sono venduti sul mercato.
Gli enti municipali locali costituiscono lo strato più debole nell’amministrazione del paese in termini di capacità di finanziamento. Le autorità locali sono abilitate da linee guida specifiche per raccogliere fondi per i loro progetti di sviluppo attraverso l’emissione di obbligazioni municipali.
2.Cosa sono le obbligazioni municipali?
Le obbligazioni municipali sono anche denominate “obbligazioni muni”. Il governo e le agenzie locali urbani emettono queste obbligazioni., Le obbligazioni municipali vengono emesse quando un ente governativo vuole raccogliere fondi per progetti come infra-correlati, strade, aeroporti, stazioni ferroviarie, scuole e così via. Il Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha diffuso linee guida dettagliate nel 2015 per gli enti locali urbani per raccogliere fondi emettendo obbligazioni municipali.
3.Obbligazioni municipali in India
Obbligazioni municipali esistono in India dall’anno 1997. Bangalore Municipal Corporation è il primo ente locale urbano a emettere obbligazioni municipali in India. Ahmedabad seguì Bangalore negli anni successivi., Le obbligazioni municipali hanno perso terreno dopo l’attrazione degli investitori iniziali che ha ricevuto e non sono riusciti a raccogliere la quantità desiderata di fondi. Per rilanciare le obbligazioni municipali, il cane da guardia del mercato SEBI si avvicinò con le linee guida per l’emissione di obbligazioni municipali nel 2015.
4.Linee guida SEBI
Un comune dovrebbe soddisfare i seguenti criteri di ammissibilità per emettere obbligazioni municipali in India:
- Il comune non deve avere un patrimonio netto negativo in ciascuno dei tre anni precedenti.,
- Il comune non deve avere alcun inadempimento nel rimborso dei titoli di debito e prestiti utilizzati dalle banche o società finanziarie non bancarie nel corso dell’ultimo anno.
- Il comune, il promotore e gli amministratori non devono essere arruolati nei morosi intenzionali pubblicati dalla Reserve Bank of India (RBI). Il comune non dovrebbe avere alcuna registrazione di inadempimento nel pagamento degli interessi e rimborso del capitale per quanto riguarda gli strumenti di debito.,
Grado delle obbligazioni municipali
Il regolatore del mercato ha imposto che le obbligazioni municipali abbiano un rating superiore all’investment grade per l’emissione pubblica. Le obbligazioni devono venire con un periodo di scadenza di tre anni e le istituzioni finanziarie come le banche devono essere delegati come ufficio fiscale.
6.Tassabilità delle obbligazioni municipali
Le obbligazioni municipali in India godono di status esentasse se gli investitori aderiscono alle regole, e il tasso di interesse dipende da come i mercati fiera. Le obbligazioni possono essere emesse su base pubblica o privata.,
Il SEBI ha permesso agli enti locali urbani di raccogliere fondi per le opere di sviluppo emettendo obbligazioni di reddito. Le obbligazioni Revenue sono quelle obbligazioni dalle cui entrate viene utilizzato per un progetto specifico. I ricavi generati dal progetto viene utilizzato per pagare gli investitori obbligazionari.