az ár-könyv Arány, más néven a P / B vagy a piac-könyv arány, egy pénzügyi értékelési eszköz annak értékelésére, hogy az állomány egy vállalat felett vagy alulértékelt összehasonlításával az ár az összes fennálló részvények a nettó eszközök a vállalat. Más szóval, ez egy számítás, amely méri a különbséget a könyv szerinti érték és a vállalat teljes részvényárfolyama között.,
Ez az összehasonlítás egy vállalat piaci értéke és könyv szerinti értéke közötti különbséget mutatja. A piaci érték megegyezik az összes fennálló részvény aktuális tőzsdei árfolyamával. Ez az az ár, amelyet a piac úgy gondolja, hogy a vállalat megéri. A könyv szerinti érték viszont a mérlegből származik. Ez megegyezik a vállalat nettó eszközeivel.
a befektetők és elemzők ezt az összehasonlítást arra használják, hogy különbséget tegyenek a nyilvánosan forgalmazott vállalat valódi értéke és a befektetői spekuláció között., Például egy olyan cég, amelynek nincs vagyona, és egy olyan látnoki terv, amely sok hype-t képes feldobni, a befektetők nyáladzhatnak rajta. Így a részvényárfolyam negyedével nőtt. A cég könyv szerinti értéke azonban nem változott. Az üzletnek még mindig nincs eszköze.
vessünk egy pillantást az ár-könyv arány kiszámítására.
Formula
az ár-könyv Arány képletet úgy számítják ki, hogy a részvényenkénti piaci árat megosztják a részvényenkénti könyv szerinti értékkel.,
a részvényenkénti piaci ár egyszerűen az aktuális részvényárfolyam, amellyel a társaság a nyílt piacon kereskedik. A részvényenkénti könyvérték egy kicsit bonyolultabb. Először kivonjuk a teljes kötelezettségeket a teljes eszközből, majd a különbözetet elosztjuk az ezen a napon fennálló részvények teljes számával.
sok befektető átfogalmazza ezt az egyenletet, hogy a könyv-piaci arány képletet képezze úgy, hogy a cég teljes könyv szerinti értékét elosztja a vállalat teljes piaci értékével.,
ellentétben a PB arány, az MB képlet összehasonlítja az értékeket a vállalat egészére. Nem az egyes részvényekre vonatkozik.
Analysis
a befektetők mindkét formátumot használják annak meghatározására, hogy egy vállalat túlértékelt vagy alulértékelt-e. Például az 1 feletti P / B arány azt jelzi, hogy a befektetők hajlandóak többet fizetni a vállalatért, mint amennyit a nettó eszközei érnek. Ez arra utalhat, hogy a cégnek egészséges jövőbeli profitprognózisai vannak, és a befektetők hajlandóak erre a lehetőségre prémiumot fizetni.,
Ha a piaci könyvelési arány kevesebb, mint 1, másrészt a vállalat részvényárfolyama kevesebbet értékesít, mint az eszközeik. Ez a vállalat valamilyen okból alulértékelt. A befektetők elméletileg megvásárolhatják a társaság összes fennálló részvényét, felszámolhatják az eszközöket, és profitot szerezhetnek, mert az eszközök többet érnek, mint a halmozott részvényár. Bár a valóságban ez a stratégia valószínűleg nem fog működni.
Ez az értékelési módszer csak az, amelyet a befektetők használnak annak megállapítására, hogy egy befektetés túlértékelt-e., Ne feledje, hogy ez a módszer nem veszi figyelembe az osztalékot. A befektetők szinte mindig hajlandóak többet fizetni a részvényekért, amelyek rendszeresen osztalékot bocsátanak ki. Sok más tényező, mint ez, hogy ez az alapvető számítás nem veszi figyelembe. Az igazi cél az, hogy a befektetők egy durva ötlet, hogy az eladási ár közel van, amit kell.
vessünk egy pillantást egy példára.
példa
Tim be akar fektetni Bob Bútorgyártó cégébe, egy nyilvánosan működő társaságba., Bob van 100.000 részvények kiemelkedő, hogy a kereskedelmi $ 1 részvényenként. A bútorüzletág 50 000 dollár nettó vagyonról számolt be mérlegében ebben az évben. Tim így számolná ki Bob Árjegyzék arányát:
mint látható, a vállalat piaci ára kétszerese a könyvértéknek. Ez azt jelenti, hogy a Bob állománya kétszer annyiba kerül, mint a mérlegben szereplő nettó eszközök., Minden más egyenlő, ez a cég lenne tekinthető túl értékes, mert a befektetők hajlandóak többet fizetni az eszközök, mint amennyit ér, de lehet, hogy egy jó ok erre. Bob lehet, hogy egy nagy terjeszkedés a munkálatok, amelyek megduplázhatják a mérete az üzleti.
Ez a mutató megvannak a maga korlátai, de általában jól működik a vállalkozások, mint a Bob. ez azonban nem működik jól értékelésére cég magas szintű immateriális javak és alacsony állóeszközök, mint a tech cégek.