un agent de change utilisant plusieurs écrans pour rester à jour sur la négociation
en général, les actions d’une société peuvent être transférées des actionnaires à d’autres parties par la vente ou d’autres mécanismes, sauf La plupart des juridictions ont établi des lois et des règlements régissant ces transferts, en particulier si l’émetteur est une entité cotée en bourse.,
le désir des actionnaires de négocier leurs actions a conduit à la création de bourses, des organisations qui fournissent des places de marché pour le négoce d’actions et d’autres produits dérivés et financiers. Aujourd’hui, les opérateurs boursiers sont généralement représentés par un agent de change qui achète et vend des actions d’un large éventail de sociétés sur de telles bourses. Une société peut inscrire ses actions à une bourse en respectant et en maintenant les exigences de cotation d’une bourse particulière.
de nombreuses grandes entreprises non américaines choisissent de s’inscrire sur une liste américaine., de change ainsi qu’un échange dans leur pays d’origine afin d’élargir leur base d’investisseurs. Ces sociétés doivent conserver un bloc d’actions dans une banque aux États-Unis, généralement un certain pourcentage de leur capital. Sur cette base, la banque holding établit des actions American depositary et émet un American depositary receipt (ADR) pour chaque action qu’un trader acquiert. De même, de nombreuses grandes entreprises américaines cotent leurs actions à des bourses étrangères pour lever des capitaux à l’étranger.,
Les petites sociétés qui ne sont pas admissibles et ne peuvent pas satisfaire aux exigences de cotation des principales bourses peuvent être négociées de gré à gré (OTC) par un mécanisme hors bourse dans lequel les transactions se font directement entre les parties. Les principaux marchés de gré à gré aux États-Unis sont les systèmes de cotation électronique OTC Bulletin Board (OTCBB) et OTC Markets Group (anciennement connu sous le nom de Pink OTC Markets Inc.) lorsque les investisseurs particuliers individuels sont également représentés par une société de courtage et que les exigences du service de cotation pour qu’une société soit cotée sont minimes., Les actions de sociétés en procédure de faillite sont généralement cotées par ces services de cotation après la radiation de l’action d’une bourse.
BuyingEdit
Il existe différentes méthodes d’achat et de financement d’actions, la plus courante étant par l’intermédiaire d’un courtier en valeurs mobilières. Les sociétés de courtage, qu’elles soient un courtier à service complet ou à escompte, organisent le transfert d’actions d’un vendeur à un acheteur. La plupart des transactions se font en fait par l’intermédiaire de courtiers cotés en bourse.
Il existe de nombreuses sociétés de courtage différentes parmi lesquelles choisir, telles que les courtiers à service complet ou les courtiers à escompte., Les courtiers à service complet facturent généralement plus par transaction, mais donnent des conseils en investissement ou un service plus personnel; les courtiers à escompte offrent peu ou pas de conseils en investissement, mais facturent moins pour les transactions. Un autre type de courtier serait une banque ou une coopérative de crédit qui pourrait avoir une entente établie avec un courtier à service complet ou à escompte.
Il existe d’autres moyens d’acheter des actions que par l’intermédiaire d’un courtier. Une façon est directement de l’entreprise elle-même. Si au moins une action est détenue, la plupart des entreprises autoriseront l’achat d’actions directement auprès de la société par l’intermédiaire de leurs services de relations avec les investisseurs., Cependant, la part initiale des actions dans la société devra être obtenue par l’intermédiaire d’un courtier en valeurs mobilières régulier. Une autre façon d’acheter des actions dans des sociétés est par des offres publiques directes qui sont généralement vendues par la société elle-même. Une offre publique directe est une offre publique initiale dans laquelle les actions sont achetées directement auprès de la société, généralement sans l’aide de courtiers.
quand il s’agit de financer un achat d’actions, il y a deux façons: acheter des actions avec de l’argent qui est actuellement la propriété de l’acheteur, ou en achetant des actions sur marge., Acheter des actions sur marge signifie acheter des actions avec de l’argent emprunté contre la valeur des actions du même compte. Ces actions, ou garanties, garantissent que l’acheteur peut rembourser le prêt; sinon, le courtier en valeurs mobilières a le droit de vendre les actions (garanties) pour rembourser l’argent emprunté. Il peut vendre si le cours de l’action tombe en dessous de l’exigence de marge, au moins 50% de la valeur des actions du compte. Acheter sur marge fonctionne de la même manière que d’emprunter de l’argent pour acheter une voiture ou une maison, en utilisant une voiture ou une maison comme garantie. De plus, l’emprunt n’est pas gratuit; le courtier facture généralement des intérêts de 8 à 10%.,
SellingEdit
vendre des actions est similaire à l’achat d’actions. Généralement, l’investisseur veut acheter bas et vendre haut, sinon dans cet ordre (vente à découvert); bien qu’un certain nombre de raisons puissent inciter un investisseur à vendre à perte, par exemple, pour éviter une perte supplémentaire.
comme pour l’achat d’actions, il y a des frais de transaction pour les efforts du courtier pour organiser le transfert d’actions d’un vendeur à un acheteur. Ces frais peuvent être élevés ou faibles selon le type de courtage, de service complet ou de remise, qui gère la transaction.,
Une fois la transaction effectuée, le vendeur a alors droit à la totalité de l’argent. Une partie importante de la vente est de garder une trace des gains. Fait important, lors de la vente des actions, dans les juridictions qui en ont, les impôts sur les gains en capital devront être payés sur le produit supplémentaire, le cas échéant, qui est supérieur au coût de base.
Short SellingEdit
Short selling a stock est quand un investisseur emprunte des actions d’un prêteur, puis vend immédiatement les actions. Puis, avant une certaine période de temps, l’investisseur rachète des actions (appelé couverture)., Fondamentalement, un investisseur parie que le stock baisse. Ainsi, un investisseur fait un profit, quand un stock diminue dans la vente à découvert.
risques de vente à Courtmodifier
les risques de vente à court terme sont généralement plus que l’achat d’une action. En effet, théoriquement, la perte peut être infinie, car le stock peut monter en valeur pour toujours.
fluctuation du cours des actions
le prix d’une action fluctue fondamentalement en raison de la théorie de l’offre et de la demande. Comme toutes les matières premières sur le marché, le prix d’une action est sensible à la demande., Cependant, de nombreux facteurs influencent la demande pour un stock particulier. Les domaines de l’analyse fondamentale et de l’analyse technique tentent de comprendre les conditions du marché qui entraînent des changements de prix, voire de prédire les niveaux de prix futurs. Une étude récente montre que la satisfaction de la clientèle, telle que mesurée par L’American Customer Satisfaction Index (ACSI), est significativement corrélée à la valeur marchande d’un stock. Le cours de l’action peut être influencé par les prévisions commerciales des analystes pour la société et les perspectives pour le segment de marché général de la société., Les Stocks peuvent également fluctuer considérablement en raison des escroqueries à la pompe et à la décharge.
Déterminationmodifier
à tout moment, le cours d’une action est strictement le résultat de l’offre et de la demande. La fourniture, communément appelée flottant, est le nombre d’actions mises en vente à un moment donné. La demande est le nombre d’actions que les investisseurs souhaitent acheter exactement au même moment. Le cours de l’action se déplace afin d’atteindre et de maintenir l’équilibre., Le produit de ce prix instantané et du flottant à un moment donné est la capitalisation boursière de l’entité offrant les actions à ce moment-là.
lorsque les acheteurs potentiels sont plus nombreux que les vendeurs, le prix augmente. Finalement, les vendeurs attirés par le prix de vente élevé entrent sur le marché et/ou les acheteurs quittent, atteignant l’équilibre entre les acheteurs et les vendeurs. Lorsque les vendeurs sont plus nombreux que les acheteurs, le prix baisse. Finalement, les acheteurs entrent et / ou les vendeurs partent, atteignant à nouveau l’équilibre.,
ainsi, la valeur d’une action d’une société à un moment donné est déterminée par tous les investisseurs votant avec leur argent. Si plus d’investisseurs veulent un stock et sont prêts à payer plus, le prix va augmenter. Si plus d’investisseurs vendent un stock et qu’il n’y a pas assez d’acheteurs, le prix baissera.
- Remarque: « Pour les actions cotées au Nasdaq, le devis comprend des informations sur les prix acheteur et vendeur de l’action. »
cela n’explique pas comment les gens décident du prix maximum auquel ils sont prêts à acheter ou du minimum auquel ils sont prêts à vendre., Dans les milieux professionnels de l’investissement, L’hypothèse du marché efficace (EMH) continue d’être populaire, bien que cette théorie soit largement discréditée dans les milieux universitaires et professionnels., En bref, EMH dit que l’investissement est globalement rationnel (pondéré par l’écart type); que le prix d’une action à un moment donné représente une évaluation rationnelle des informations connues qui pourraient avoir une incidence sur la valeur future de la société; et que les cours des actions sont cotés de manière efficace, c’est-à-dire qu’ils représentent exactement la valeur attendue de l’action, du mieux qu’il peut être connu à un moment donné. En d’autres termes, les prix sont le résultat de l’actualisation des flux de trésorerie futurs attendus.
le modèle EMH, s’il est vrai, a au moins deux conséquences intéressantes., Premièrement, étant donné que le risque financier est présumé exiger au moins une petite prime sur la valeur attendue, on peut s’attendre à ce que le rendement des capitaux propres soit légèrement supérieur à celui des placements autres que des actions: dans le cas contraire, les mêmes calculs rationnels conduiraient les investisseurs en actions à passer à ces placements autres que des actions plus sûrs qui devraient donner le même rendement ou un meilleur rendement à moindre risque., Deuxièmement, parce que le prix d’une action à chaque instant donné est un reflet « efficace » de la valeur attendue, alors—par rapport à la courbe du rendement attendu—les prix auront tendance à suivre une marche aléatoire, déterminée par l’émergence d’informations (au hasard) au fil du temps. Les investisseurs professionnels en actions s’immergent donc dans le flux d’informations fondamentales, cherchant à obtenir un avantage sur leurs concurrents (principalement d’autres investisseurs professionnels) en interprétant plus intelligemment le flux émergent d’informations (nouvelles).,
le modèle EMH ne semble pas donner une description complète du processus de détermination du prix des actions. Par exemple, les marchés boursiers sont plus volatils que ne le laisserait entendre EMH. Ces dernières années, il a été admis que les marchés d’actions ne sont pas parfaitement efficaces, peut-être en particulier sur les marchés émergents ou d’Autres marchés qui ne sont pas dominés par des investisseurs professionnels bien informés.
Une autre théorie de la détermination du cours des actions vient du domaine de la Finance comportementale., Selon la Finance comportementale, les humains prennent souvent des décisions irrationnelles-en particulier liées à l’achat et à la vente de titres—basées sur des craintes et des perceptions erronées des résultats. La négociation irrationnelle de titres peut souvent créer des prix de titres qui diffèrent des évaluations rationnelles et fondamentales des prix. Par exemple, pendant la bulle technologique de la fin des années 1990 (qui a été suivie par la faillite de dot-com de 2000-2002), les entreprises technologiques ont souvent été soumissionnées au-delà de toute valeur fondamentale rationnelle en raison de ce qui est communément appelé la « théorie du grand fou »., La » théorie du plus grand imbécile » soutient que, parce que la méthode prédominante pour réaliser des rendements dans les capitaux propres est de la vente à un autre investisseur, on devrait choisir des titres qu’ils croient que quelqu’un d’autre évaluera à un niveau plus élevé à un moment donné dans le futur, sans égard à la base de la volontéAinsi, même un investisseur rationnel peut miser sur l’irrationalité des autres.,
arbitrage tradingEdit
lorsque les sociétés mobilisent des capitaux en offrant des actions sur plus d’une bourse, il existe un potentiel de divergences dans la valorisation des actions sur différentes bourses. Un investisseur passionné ayant accès à des informations sur de telles divergences peut investir dans l’attente de leur convergence éventuelle, connue sous le nom de trading d’arbitrage. Le commerce électronique a entraîné une grande transparence des prix (hypothèse de marché efficace) et ces écarts, s’ils existent, sont de courte durée et rapidement équilibrés.,
Donationmodifier
Dans certains pays, les détenteurs d’actions peuvent donner leurs actions à des organismes de bienfaisance. Les États-Unis permettent aux donateurs de donner jusqu’à 30% de leur revenu brut ajusté à un organisme de bienfaisance certifié 501(c)3. Le principal avantage du don d’actions est que le donateur peut déduire la valeur marchande à un moment donné de son revenu imposable. En outre, tout gain apprécié sur le stock donné est renoncé par L’IRS lorsque l’organisme de bienfaisance vend le stock. Le PDG de Twitter a économisé environ 380 millions de dollars en impôts avec son don d’avril 2020 en effectuant un don d’actions.