quand une option D’achat est-elle dans L’Argent?
Une option d’achat est dans la monnaie (ITM) lorsque le cours actuel du titre sous-jacent est supérieur au prix d’exercice de l’option d’achat. L’option d’achat est de l’argent, car l’option d’achat, l’acheteur a le droit d’acheter le stock au-dessous de son cours actuel. Lorsqu’une option donne à l’acheteur le droit d’acheter le titre sous-jacent en dessous du prix actuel du marché, ce droit a une valeur intrinsèque., La valeur intrinsèque d’une option d’achat est égale à la différence entre le cours actuel du titre sous-jacent et le prix d’exercice.
Une option d’achat donne à l’acheteur ou détenteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter le titre sous-jacent, à un prix de levée ou avant la date d’expiration. « Dans l’argent » décrit l’argent d’une option. Moneyness explique la relation entre le prix d’exercice d’un dérivé financier et le prix du titre sous-jacent.,
principaux points à retenir
- Une option d’achat est dans l’argent (ITM) lorsque le prix de marché actuel du titre sous-jacent est supérieur au prix d’exercice de l’option d’achat.
- être dans l’argent donne une valeur intrinsèque d’option d’achat.
- une Fois une option d’achat est l’argent, il est possible d’exercer l’option d’acheter un titre pour moins que le prix actuel du marché.
- En pratique, les options sont rarement exercées avant l’expiration car cela détruit leur valeur extrinsèque restante.,
Un Exemple Simple
Par exemple, supposons qu’un trader achète une option d’achat sur ABC avec un prix d’exercice de $35 avec une date d’expiration d’un mois à partir d’aujourd’hui. Si les actions D’ABC se négocient au-dessus de 35$, l’option d’achat est dans l’argent. Supposons que L’action D’ABC se négocie à 38 the la veille de l’expiration de l’option d’achat. Ensuite, l’option d’achat est dans l’argent par $3 ($38 – $35). Le trader peut exercer l’option d’achat et acheter 100 actions D’ABC pour 35 $et vendre les actions pour 38 $sur le marché libre. Le commerçant aura un bénéfice de $300 (100 x ($38-$35)).,
les Avantages de l’Argent des Options d’achat
Lorsqu’une option d’achat est l’argent, la valeur de l’option augmente pour de nombreux investisseurs. Les options D’achat Out-of-the-money (OTM) sont hautement spéculatives car elles n’ont qu’une valeur extrinsèque.
une Fois une option d’achat est l’argent, il est possible d’exercer l’option d’acheter un titre pour moins que le prix actuel du marché. Cela permet de gagner de l’argent sur l’option indépendamment des conditions actuelles du marché des options, ce qui peut être crucial.,
certaines parties du marché des options peuvent parfois être illiquides. Les appels sur des actions faiblement négociées et les appels qui sont loin de l’argent peuvent être difficiles à vendre aux prix implicites par le modèle Black Scholes. C’est pourquoi il est si bénéfique pour un appel à entrer dans l’argent. En fait, les options at-the-money (ATM) sont généralement les plus liquides et les plus fréquemment négociées, en partie parce qu’elles capturent la transformation des options out-of-the-money en options in-the-money.,
en pratique, les options sont rarement exercées avant l’expiration car cela détruit leur valeur extrinsèque restante. La principale exception est très profonde dans les options monétaires, où la valeur extrinsèque représente une infime fraction de la valeur totale. L’exercice des options d’achat devient plus pratique à mesure que l’expiration approche et que la décroissance du temps augmente considérablement.
Un Jeu pour les Professionnels
dans l’ensemble, le jeu des options d’entrer dans l’argent et être exercé est préférable de laisser aux professionnels., Quelqu’un doit éventuellement exercer toutes les options, mais cela n’a généralement pas de sens de le faire avant le jour de l’expiration. Cela signifie des transactions frénétiques les jours de triple sorcellerie lorsque de nombreuses options et contrats à terme expirent.
Les petits investisseurs devraient généralement prévoir de vendre leurs options bien avant l’expiration plutôt que de les exercer.
La plupart des investisseurs individuels manquent de connaissances, d’autodiscipline et même d’argent pour exercer des options d’achat. De ces, le manque d’argent est le problème le plus grave., Supposons qu’un investisseur achète une option d’achat qui est de 13% de l’argent et expire dans un an, pour 3% de la valeur de l’action sous-jacente. Si le stock augmente de 22% dans la prochaine année, la valeur de l’investissement ont triplé (22 – 13 = 9, ce qui est le triple de l’original 3). Cela semble bien, mais il y a un accroc potentiel.
supposons que l’investisseur ait mis 3 000 of Sur 100 000 $dans l’option d’achat décrite ci-dessus. Si le reste était en argent gagnant 0%, le 3% risqué est maintenant 9%, pour un gain total de 6%., Ce que l’investisseur a vraiment à ce stade, c’est le droit d’acheter des actions d’une valeur de 122 000 $pour 113 000$. Malheureusement, l’investisseur n’a que 97 000 cash en espèces. Cela ne suffit pas pour exercer l’option d’achat, le triple saut aux teneurs de marché est nécessaire.