Le prix d’émission d’une obligation est basé sur la relation entre le taux d’intérêt que les obligations de paie et le marché des taux d’intérêt payé sur la même date. Les étapes de base nécessaires pour déterminer le prix d’émission sont les suivantes:
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Déterminer les intérêts payés par le lien. Par exemple, si une obligation paie un taux d’intérêt de 5% Une fois par année sur un montant nominal de 1 000$, le paiement d’intérêt est de 50$.,
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Trouver la valeur actuelle de l’obligation. Pour continuer avec l’exemple, si l’obligation arrive à échéance dans cinq ans, son facteur de valeur actualisée est de 0,74726, tel qu’il est tiré d’un tableau pour la valeur actualisée de 1 due en n périodes, et basé sur le taux d’intérêt du marché de 6%. La valeur actuelle de l’obligation est donc $747.26.
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Calculer la valeur actuelle des paiements d’intérêt. Pour continuer avec l’exemple, la valeur actuelle d’une rente ordinaire de 1 à 6% pour cinq ans est de 4,21236., Lorsque nous multiplions ce facteur de valeur actualisée par le paiement d’intérêts annuel de 50$, nous obtenons une valeur actualisée de 210,62 $pour les paiements d’intérêts.
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Calculer les prix des obligations. Le prix de l’obligation devrait être de 957,88$, soit la somme de la valeur actualisée du remboursement de l’obligation qui est dû à son échéance dans cinq ans, et de la valeur actualisée du flux connexe de paiements d’intérêts futurs.,
Depuis le prix de l’obligation est inférieure à sa valeur nominale, il est évident que le taux d’intérêt payé sur l’emprunt est inférieur au taux du marché. Les investisseurs offrent donc son prix vers le bas afin d’atteindre un taux d’intérêt effectif qui correspond au taux du marché. Si le résultat de ce calcul avait plutôt été un prix supérieur à la valeur nominale de l’obligation, alors le taux d’intérêt payé sur l’obligation serait supérieur au taux du marché.,
lorsqu’un émetteur d’obligations Vend des obligations à un escompte de leur valeur nominale, il enregistre un débit du montant de l’escompte, un débit sur le compte de trésorerie et un crédit sur le compte à payer des obligations pour la valeur nominale totale des obligations. Il amortit ensuite la décote sur la période restante de l’obligation, ce qui entraîne une augmentation du montant comptabilisé des charges d’intérêts.,
lorsqu’un émetteur d’obligations Vend des obligations à une prime par rapport à leur valeur nominale, il enregistre un débit sur le compte de trésorerie, un crédit sur le compte à payer des obligations pour la valeur nominale totale des obligations et un crédit sur le montant de la prime. Il amortit ensuite la prime sur la période restante de l’obligation, ce qui entraîne une réduction du montant comptabilisé des charges d’intérêts.
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