qu’est-Ce que l’état des Flux de Trésorerie?
L’état des flux de trésorerie (également appelé état des flux de trésorerie) L’état des flux de trésorerie (officiellement appelé état des flux de trésorerie) contient des informations sur la quantité de trésorerie générée et utilisée par une entreprise au cours d’une période donnée. Il contient 3 sections: trésorerie des opérations, trésorerie des investissements et trésorerie du financement.,) est l’un des trois états financiers clés qui rendent compte des liquidités générées et dépensées au cours d’une période donnée (par exemple, un mois, un trimestre ou une année). L’état des flux de trésorerie Sert de pont entre le compte de résultat et le bilan en montrant comment l’argent est entré et sorti de l’entreprise.
trois Sections de l’état des flux de trésorerie:
- activités D’exploitation: les principales activités génératrices de revenus d’une organisation et d’autres activités qui n’investissent pas ou ne financent pas; tous les flux de trésorerie provenant de l’actif et du passif à court terme.,
- activités D’Investissement: tous les flux de trésorerie provenant de l’acquisition et de la cession d’actifs à long terme et d’autres investissements non inclus dans les équivalents de trésorerie
- activités de financement: tous les flux de trésorerie qui entraînent des changements dans la taille et la composition des capitaux propres apportés ou des emprunts de l’entité (c.-à-d. obligations, actions, divisonsle dividende est une part des bénéfices et des bénéfices non répartis qu’une société verse à ses actionnaires., Lorsqu’une société génère un bénéfice et accumule des bénéfices non répartis, ces bénéfices peuvent être réinvestis dans l’entreprise ou versés aux actionnaires sous forme de dividende.)
Image du cours sur les fondamentaux de L’Analyse financière de la FCI.,
définitions des flux de trésorerie
flux de trésorerie: entrées et sorties de trésorerie et équivalents de trésorerie (en savoir plus dans le guide de flux de trésorerie ultime de CFile Guide de flux de trésorerie ultime (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF)il s’agit du Guide de flux de trésorerie ultime pour comprendre les différences entre L’EBITDA, les flux de trésorerie liés aux opérations (CF), les flux de trésorerie disponibles (FCF), les flux de trésorerie disponibles non libérés ou les flux de trésorerie disponibles à L’entreprise (FCFF)., Apprendre la formule pour calculer chacun et les dériver à partir d’un compte de résultat, d’un bilan ou d’un état des flux de trésorerie)
solde de trésorerie: Trésorerie disponible et dépôts à vue (solde de trésorerie au bilan)
équivalents de trésorerie: les équivalents de trésorerie comprennent les liquidités détenues sous forme de dépôts bancaires, les placements à court terme et tout actif convertible en trésorerie Très facile-comprend les découverts et les équivalents de trésorerie à échéance à court terme (moins de trois mois).
classifications des flux de trésorerie
1., Flux de trésorerie d’exploitation
les activités D’exploitation sont les principales activités productrices de revenus de l’entité. Les flux de trésorerie liés aux opérations comprennent généralement les flux de trésorerie associés aux ventes, aux achats et aux autres dépenses.
Le Directeur Financier de la société choisit entre la présentation directe et indirecte des flux de trésorerie d’exploitation:
- présentation directe: les flux de trésorerie D’exploitation sont présentés sous la forme d’une liste de flux de trésorerie; encaissement des ventes, encaissement des dépenses en capital, etc. C’est une méthode simple mais rarement utilisée, car la présentation indirecte est plus courante.,al
ΔWC Change in provisions ΔP Interest Tax (I) Tax (T) Operating cash flow OCF The items in the cash flow statement are not all actual cash flows, but « reasons why cash flow is different from profit., »
charges D’Amortissementpenses de dépréciationlorsqu’un actif à long terme est acheté, il devrait être capitalisé au lieu d’être passé en charges dans la période comptable au cours de laquelle il est acheté. Il réduit les bénéfices mais n’a pas d’impact sur les flux de trésorerie (il s’agit d’une dépense hors trésorerie). Par conséquent, il est ajouté. De même, si le bénéfice du point de départ est supérieur aux intérêts et aux impôts dans le compte de résultat, les flux de trésorerie liés aux intérêts et aux impôts devront être déduits s’ils doivent être traités comme des flux de trésorerie opérationnels.
Il n’y a pas d’indication spécifique sur le montant du bénéfice à utiliser dans le rapprochement., Différentes sociétés utilisent le bénéfice d’exploitation, le bénéfice avant impôt, le bénéfice après impôt ou le bénéfice net. De toute évidence, le point de départ exact du rapprochement déterminera les ajustements exacts effectués pour obtenir un numéro de flux de trésorerie d’exploitation.
2. Flux de trésorerie d’investissement
Les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement comprennent l’acquisition et la cession d’actifs non courants et d’autres placements non inclus dans les équivalents de trésorerie., Les flux de trésorerie d’investissement comprennent généralement les flux de trésorerie associés à l’achat ou à la vente d’immobilisations corporelles (PP&E), d’autres actifs non courants et d’autres actifs financiers.
L’argent dépensé pour l’achat de PP&E est appelé dépenses en capital (CapEx).
3. Flux de trésorerie liés au financement
Les flux de trésorerie liés aux activités de financement sont des activités qui entraînent des changements dans la taille et la composition des capitaux propres ou des emprunts de l’entité., Les flux de trésorerie liés au financement comprennent généralement les flux de trésorerie associés à l’emprunt et au remboursement de prêts bancaires, ainsi qu’à l’émission et au rachat d’actions. Le versement d’un dividende est également traité comme un flux de trésorerie de financement.
Apprenez à analyser un état des flux de trésorerie dans le cours sur les fondamentaux de L’Analyse financière de la FCI.
exemple D’état des flux de trésorerie
Vous trouverez ci-dessous un exemple tiré du rapport annuel 2017 D’Amazon, qui décompose les flux de trésorerie générés par les activités d’exploitation, d’investissement et de financement., Apprenez à analyser L’état consolidé des flux de trésorerie D’Amazon dans le cours de modélisation financière avancée Amazon de CFI.
Source: amazon.com Image: cours dans le programme de formation des analystes financiers de CFIFMVA® CertificationJoin 350,600+ étudiants qui travaillent pour des entreprises comme Amazon, JP Morgan et Ferrari
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intérêts et flux de trésorerie
selon les IFRS, il existe deux façons déductibles de présenter les charges d’intérêts dans le tableau des flux de trésorerie., De nombreuses sociétés présentent à la fois les intérêts perçus et les intérêts payés comme des flux de trésorerie d’exploitation. D’autres traitent les intérêts reçus comme des flux de trésorerie d’investissement et les intérêts payés comme des flux de trésorerie de financement. La méthode utilisée est le choix du directeur financier.
selon les PCGR des États-Unis, les intérêts payés et reçus sont toujours traités comme des flux de trésorerie d’exploitation.
flux de trésorerie disponible
Les banquiers D’investissement et les professionnels de la finance utilisent différentes mesures de flux de trésorerie à des fins différentes. Les flux de trésorerie disponibles sont une mesure courante utilisée généralement pour l’évaluation des FCD., Cependant, les flux de trésorerie disponibles n’ont pas de définition définitive et peuvent être calculés et utilisés de différentes manières.
pour en savoir plus, consultez le guide ultime des flux de trésorerie de la FCIDES guides D’évaluation gratuits pour apprendre les concepts les plus importants à votre rythme. Ces articles vous apprendront les meilleures pratiques d’évaluation des entreprises et comment évaluer une entreprise à l’aide d’une analyse d’entreprise comparable, de la modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) et des transactions précédentes, telles qu’utilisées dans la banque d’investissement, la recherche sur les actions,.,
Comment Préparer un état des Flux de Trésorerie
L’exploitation de l’état des flux de trésorerie peut être démontrée par la méthode directe ou la méthode indirecte. Avec l’une ou l’autre méthode, les sections investissement et financement sont identiques; la seule différence réside dans la section exploitation. La méthode directe montre les principales classes de recettes brutes en espèces et de paiements bruts en espèces. La méthode indirecte, quant à elle, commence par le résultat net et ajuste le résultat par les effets des transactions., En fin de compte, les flux de trésorerie de la section des opérations donneront le même résultat que ce soit dans l’approche directe ou indirecte, mais la présentation sera différente.
L’International Accounting Standards Board (IASB) privilégie la méthode directe de déclaration car elle fournit des informations plus utiles que la méthode indirecte. Cependant, on pense que plus de 90% des entreprises publiques utilisent la méthode indirecte.
méthode directe vs méthode indirecte de présentation
Il existe deux méthodes pour produire un état des flux de trésorerie, la méthode directe et la méthode indirecte.,
dans la méthode directe, tous les cas individuels de trésorerie qui sont reçus ou versés sont comptabilisés et le total est le flux de trésorerie résultant.
dans la méthode indirecte, les postes comptables tels que le résultat net, l’amortissement, etc. sont utilisés pour arriver à des flux de trésorerie. Dans la modélisation financière, le tableau des flux de trésorerie est toujours produit par la méthode indirecte.
Vous trouverez ci-dessous une comparaison entre la méthode directe et la méthode indirecte.
Que Peut faire l’état des Flux de Trésorerie Nous Dire?,
- Les liquidités provenant des activités d’exploitation peuvent être comparées au bénéfice net de la société pour déterminer la qualité des bénéfices. Si la trésorerie des activités d’exploitation est supérieure au bénéfice net, le bénéfice est dit de « haute qualité. »
- cette déclaration est utile aux investisseurs car, sous l’idée que l’argent est roi, elle permet aux investisseurs d’avoir une idée globale des entrées et sorties de trésorerie de l’entreprise et d’obtenir une compréhension générale de sa performance globale.,
- si une entreprise finance des pertes d’exploitation ou finance des investissements en levant des fonds (dette ou capitaux propres), cela deviendra rapidement clair sur l’état des flux de trésorerie
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la Vidéo d’Explication des Flux de Trésorerie
ci-Dessous est une vidéo utile explication de ce que l’état des flux de trésorerie est, comment il fonctionne et pourquoi il est important. Regardez la vidéo et vous apprendrez beaucoup en quelques minutes!
Nous espérons que cela vous a aidé à mieux comprendre le fonctionnement des entreprises, en quoi les flux de trésorerie sont différents des bénéfices et comment analyser plus en profondeur les états financiers.,
ressources supplémentaires
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