ahora que tiene una buena comprensión de las opciones de inversión TSP disponibles y los riesgos históricos y los rendimientos de los diversos fondos TSP, es posible que se pregunte cómo invertir realmente en el plan de ahorros Thrift. ¿Cuál es una buena estrategia de inversión? ¿Cómo decide a qué fondos asignar sus ahorros y cuánto?
en términos generales, hay dos enfoques diferentes para responder a estas preguntas. Puede elegir una asignación estratégica de activos o una asignación táctica de activos. Echemos un vistazo a cada una de estas estrategias de inversión a su vez.,
asignación estratégica de activos
la asignación estratégica de activos a veces se conoce como «comprar y mantener» o un enfoque «indexado pasivo» para invertir. La idea básica es que primero determine su horizonte de inversión (cuándo espera jubilarse) y la tolerancia al riesgo (cuánto puede soportar y permitirse perder).
a continuación, evalúe los rendimientos y riesgos históricos asociados con los fondos y las clases de activos en los que está invirtiendo (en este caso, los cinco fondos TSP) y determine qué combinación de cartera específica es óptima para usted., Ahora puede seguir adelante y asignar su cuenta TSP utilizando estos porcentajes específicos de fondos de acciones y bonos.
ilustremos esto con un ejemplo hipotético: Homer, un inversionista TSP relativamente inexperto, había ahorrado un total de $10,000 en su plan de ahorros Thrift el 3/9/2009. En esta fecha poseía una simple cartera de acciones y bonos con shares 6,000 en acciones del fondo C, y 4 4,000 en el fondo F. Asumiremos que esta es su asignación de activos objetivo: 60% acciones (fondo C) y 40% bonos (fondo F)., Si Homer hubiera dejado sus fondos solos desde entonces, y no hubiera hecho más contribuciones, así es como se vería su cuenta menos de tres años después, el 26/1/2012: el valor de sus acciones del fondo C ahora sería de $12,433 y las acciones del fondo F tendrían un valor de 4 4,959. Para usar un término técnico, la asignación de cartera de Homer está ahora fuera de control! Tiene el 71,5 por ciento en acciones y el 28,5 por ciento en Bonos., Para devolverlos a su asignación objetivo, tendría que vender lo suficiente del fondo C para reducirlo al 60% e invertir los ingresos en acciones adicionales del fondo F para elevarlos al 40% del valor total de su cuenta. Por suerte, el tsp.gov el sitio web proporciona una ingeniosa página de transferencia entre fondos (IFT) donde todo lo que tiene que hacer es ingresar los porcentajes que desea mantener en cada fondo, y el TSP se encargará de reequilibrar las matemáticas y el intercambio de acciones del fondo por usted.
una cartera indexada pasiva más sofisticada diversificaría aún más la asignación de acciones, manteniendo porciones de los fondos C, S e I., Esto agregaría la exposición de la cartera a las acciones internacionales (Fondo I) y las acciones de pequeña capitalización (Fondo S), que históricamente han agregado una cierta cantidad de retorno adicional y no están perfectamente correlacionadas con las acciones de gran capitalización de los Estados Unidos (fondo C). Otra opción sería asignar una parte de la cuenta al fondo G, que proporciona ingresos fijos sin riesgo.
Las fluctuaciones en los precios de los activos son muy comunes (especialmente en valores de mayor riesgo, como las acciones), y la mayoría de los asesores recomendarían que reequilibre su cartera de «compra y tenencia» aproximadamente una vez cada año calendario., También puede usar las contribuciones mensuales del plan para esto: averigüe cuáles de sus clases de activos están actualmente infravaloradas (en función de sus asignaciones objetivo) y asigne más a ellas.
asignar diligentemente a Fondos infravalorados es uno de los pocos «bordes» que tiene un inversor de compra y retención: diversificación del tiempo. Si sigues esta estrategia, es importante seguir con ella durante los buenos y malos tiempos. Sin embargo, esta ha demostrado ser una de las grandes debilidades prácticas de la asignación estratégica de activos., Psicológicamente puede ser muy difícil continuar arando dinero en una clase de activos que disminuye en valor, mes tras mes, a veces durante años. Y muchos estudios en las últimas décadas han demostrado que, en promedio, los inversores no tienen éxito en hacer esto. Por ejemplo, un estudio anual realizado por una empresa llamada DALBAR muestra que los inversores tienen un rendimiento muy inferior al promedio de los índices. En sus resultados publicados más recientemente, informan que para el período de veinte años que terminó en 2010, los inversores en acciones ganaron 3.,83% en comparación con el rendimiento de S&p 500 (equivalente al fondo TSP C) del 9,14%. Para el mismo período, los inversores en Bonos obtuvieron un 1,01% en comparación con el rendimiento del Barclays Aggregate Bond Index (equivalente al TSP F Fund) del 6,89%. Hay muchas razones para esto, entre ellas el hecho de que los inversores mantienen sus fondos de acciones durante un promedio de poco más de 3 años, no exactamente lo que se llamaría a largo plazo «comprar y mantener».,»Otros estudios han demostrado que los inversores también tienden a vender en los peores momentos posibles (cerca de los fondos bajistas del mercado, después de que las acciones ya se han martillado), y volver a comprar en los tops cercanos al mercado (cuando los inversores son más alcistas). Se han sugerido una serie de sesgos psicológicos como la causa de este pobre comportamiento de los inversores.
Tactical Asset Allocation (TAA)
Tactical asset allocators aim to be invested in an asset class only when it is attractive (for example, when prices are rising)., En lugar de invertir en una asignación de activos estática (estratégica), ajustan los pesos de su cartera (en qué activos invertir y cuánto de cada uno) de acuerdo con una estrategia de inversión discrecional o sistemática. Un buen ejemplo de una estrategia TAA cuantitativa (puramente sistemática) es nuestra propia estrategia TSP Folio.
Cuando todas las clases de activos están en aumento, como por ejemplo durante gran parte del decenio de 1990, es muy difícil superar los rendimientos de una asignación pasiva de activos. Pero durante otras décadas, como 2000-2010, ocurre lo contrario., Durante este período, Las inversiones en acciones (como las del fondo C) experimentaron grandes oscilaciones de precios, tanto al alza como a la baja. Pero a finales de 2010, las acciones solo habían avanzado un 1,37% Por año, muy por debajo de su promedio histórico de 9,32% de ganancias anuales compuestas desde 1900. Una estrategia táctica simple que invierta en acciones cuando están en alza, y las pase por alto cuando disminuyen, invirtiendo en cambio en bonos y otras clases de activos, habría tenido un rendimiento mucho mejor durante este período., Los inversores interesados pueden aprender más sobre cómo nuestra propia estrategia logra esto, o leer cualquiera de las excelentes investigaciones académicas y profesionales sobre TAA, como el trabajo de Mebane Faber.
en nuestra opinión, el objetivo principal de la asignación táctica de activos no debe ser mayores rendimientos absolutos (aunque eso puede ser un buen efecto secundario durante algunos períodos), sino más bien mejores rendimientos ajustados al riesgo., Para continuar con el ejemplo de la década de 2000-2010, un inversor de compra y tenencia con una cartera de acciones del 60% / bonos del 40% habría sufrido dos caídas bajistas del mercado en 2001-2003 y 2008-2009, alta volatilidad y una reducción máxima del 29% en el valor de la cartera (disminución porcentual medida desde el pico en 2007 hasta el mínimo en 2009). Todo eso por un magro 1.37% de rendimiento anual compuesto. Por el contrario, la estrategia de TAA habría atravesado la década con una reducción máxima relativamente benigna del 8% y un rendimiento compuesto de más del 10% anual.
¿qué estrategia de inversión es mejor?,
La respuesta es diferente para cada inversor; no hay una solución «única para todos». Sugerimos que los inversores primero aprendan todo lo que puedan sobre los pros y los contras de las asignaciones de activos estratégicos y tácticos, y determinen qué enfoque es más apropiado para su situación personal. A partir de ahí, puede reducir el campo a una estrategia de inversión y cartera específicas. Como siempre, si no se siente cómodo tomando estas decisiones por su cuenta, busque el Consejo de un asesor de inversiones calificado (que no lo somos).