Den pris, book ratio, også kaldet P/B eller marked book ratio, der er en finansiel vurdering værktøj, der anvendes til at vurdere, om bestanden en virksomhed er over-eller undervurderet ved at sammenligne prisen på alle udestående aktier med de nettoaktiver, som er i selskabet. Det er med andre ord en beregning, der måler forskellen mellem den bogførte værdi og virksomhedens samlede aktiekurs.,
denne sammenligning viser forskellen mellem en virksomheds markedsværdi og bogførte værdi. Markedsværdien er lig med den aktuelle aktiekurs for alle udestående aktier. Dette er den pris, som markedet mener, at virksomheden er værd. Den bogførte værdi kommer på den anden side fra balancen. Det svarer til virksomhedens nettoaktiver.
investorer og analytikere bruger denne sammenligning til at skelne mellem den sande værdi af et børsnoteret selskab og investorspekulation., For eksempel kan et firma uden aktiver og en visionær plan, der er i stand til at tromme en masse hype, få investorer til at kaste sig over det. Således får aktiekursen til at stige kvartal over kvartal. Den bogførte værdi af virksomheden har dog ikke ændret sig. Virksomheden har stadig ingen aktiver.
lad os se på, hvordan man beregner forholdet mellem pris og bog.
formel
forholdet mellem pris og bog beregnes ved at dividere markedsprisen pr.,
markedsprisen pr. Aktie er lidt mere kompliceret. Vi trækker først de samlede forpligtelser fra de samlede aktiver og dividerer forskellen med det samlede antal udestående aktier på denne dato.mange investorer omformulere denne ligning for at danne bog til markedsforhold formel ved at dividere den samlede bogførte værdi af virksomheden med den samlede markedsværdi af selskabet.,
i modsætning til PB-forholdet sammenligner MB-formlen værdier på virksomhedsdækkende basis. Det ser ikke på individuelle aktier.
Analyse
Investorer bruger begge disse formater til at hjælpe med at afgøre, om en virksomhed er overpris eller underpriced. For eksempel indikerer et P / B-forhold over 1, at investorerne er villige til at betale mere for virksomheden, end dets nettoaktiver er værd. Dette kan indikere, at virksomheden har sunde fremtidige overskudsprognoser, og investorerne er villige til at betale en præmie for denne mulighed.,
Hvis markedsbogen forholdet er mindre end 1, på den anden side, selskabets aktiekurs sælger for mindre end deres aktiver er faktisk værd. Dette firma er undervurderet af en eller anden grund. Investorer kunne teoretisk købe alle de udestående aktier i selskabet, afvikle aktiverne og tjene en fortjeneste, fordi aktiverne er mere værd end den kumulative aktiekurs. Selvom denne strategi i virkeligheden sandsynligvis ikke ville fungere.
denne værdiansættelsesmetode er kun en, som investorer bruger til at se, om en investering er overpris., Husk, at denne metode ikke tager udbytte i betragtning. Investorer er næsten altid villige til at betale mere for aktier, der regelmæssigt og pålidelighed udsteder udbytte. Der er mange andre faktorer som denne, at denne grundlæggende beregning ikke tager højde for. Det egentlige formål med det er at give investorerne en ID.om, hvorvidt salgsprisen er tæt på, hvad det skal være.
lad os tage et kig på et eksempel.
eksempel
Tim ønsker at investere i Bobs møbelfirma, et børsnoteret selskab., Bob har 100.000 udestående aktier, der handler til $ 1 pr. Møbelbranchen rapporterede $ 50,000 af nettoaktiver på deres balance i år. Tim ville beregne Bobs prisbogsforhold som dette:
som du kan se, er virksomhedens markedspris dobbelt så stor som den bogførte værdi. Dette betyder, at Bobs aktie koster dobbelt så meget som de nettoaktiver, der er rapporteret på balancen., Alt andet lige vil dette selskab blive betragtet som værdsat, fordi investorer er villige til at betale mere for aktiverne, end de er værd, men de kan have en god grund til dette. Bob kan have en stor ekspansion i værkerne, der kan fordoble virksomhedens størrelse.
denne beregning har sine begrænsninger, men fungerer generelt godt for virksomheder som Bob ‘ s. det fungerer dog ikke godt for at værdsætte virksomhed med høje niveauer af immaterielle aktiver og lave anlægsaktiver som tech-virksomheder.