kdy je volba volání v penězích?
možnost volání je v penězích (ITM), když je aktuální tržní cena podkladového zabezpečení vyšší než cena stávky call option. Možnost volání je v penězích, protože kupující má právo koupit akcie pod svou současnou obchodní cenou. Pokud opce dává kupujícímu právo koupit podkladovou jistotu pod současnou tržní cenou, pak toto právo má vnitřní hodnotu., Vnitřní hodnota opce pro volání se rovná rozdílu mezi současnou tržní cenou podkladového cenného papíru a stávkovou cenou.
možnost volání dává kupujícímu nebo držiteli právo, nikoli však povinnost, koupit podkladové zabezpečení za předem stanovenou cenu stávky v den nebo před datem expirace. „V penězích“ popisuje moneyness možnosti. Moneyness vysvětluje vztah mezi stávkovou cenou finančního derivátu a cenou podkladového cenného papíru.,
key Takeaways
- volba hovoru je v penězích (ITM), pokud je aktuální tržní cena podkladového zabezpečení vyšší než cena stávky call option.
- být v penězích dává možnost volání vnitřní hodnotu.
- jakmile volba volání jde do peněz, je možné uplatnit možnost koupit zabezpečení za méně než současná tržní cena.
- jako praktická záležitost jsou možnosti před vypršením platnosti zřídka uplatňovány, protože tím ničí jejich zbývající vnější hodnotu.,
Jednoduchý Příklad
například, předpokládejme, že obchodník koupí call opci na ABC s realizační cenou 35 dolarů s datem expirace jeden měsíc ode dneška. Pokud akcie ABC obchoduje nad $35, volba volání je v penězích. Předpokládejme, že akcie ABC se obchodují na $38 den před vypršením možnosti volání. Pak je možnost volání v penězích $3 ($38 – $35). Obchodník může uplatnit možnost volání a koupit 100 akcií ABC za 35 dolarů a prodat akcie za 38 dolarů na otevřeném trhu. Obchodník bude mít zisk $300 (100 x ($38-$35)).,
výhody v možnostech Money Call
když volba call přejde do peněz, hodnota opce se zvyšuje pro mnoho investorů. Možnosti volání mimo peníze (OTM) jsou vysoce spekulativní, protože mají pouze vnější hodnotu.
jakmile volba volání přejde do peněz, je možné využít možnost koupit zabezpečení za méně než současná tržní cena. To umožňuje vydělat peníze z této možnosti bez ohledu na aktuální podmínky na trhu s opcemi, což může být rozhodující.,
části trhu s opcemi mohou být občas nelikvidní. Volání po tence obchodovaných akciích a hovorech, které jsou daleko od peněz, může být obtížné prodat za ceny naznačené modelem Black Scholes. To je důvod, proč je tak výhodné pro volání jít do peněz. Ve skutečnosti jsou možnosti at-the-money (ATM) obvykle nejlikvidnější a často se obchodují částečně, protože zachycují transformaci možností mimo peníze na možnosti v penězích.,
jako praktická záležitost jsou možnosti před vypršením platnosti zřídka uplatňovány, protože tím ničí jejich zbývající vnější hodnotu. Hlavní výjimkou jsou velmi hluboké možnosti peněz, kde vnější hodnota tvoří malý zlomek celkové hodnoty. Využití možností volání se stává praktičtějším, protože se blíží vypršení platnosti a dramaticky se zvyšuje časový rozpad.
hra pro profesionály
celkově je hra možností, která jde do peněz a je vykonávána, nejlépe ponechána profesionálům., Někdo musí nakonec uplatnit všechny možnosti, přesto to obvykle nemá smysl, aby tak učinily až do doby vypršení platnosti. To znamená zběsilé obchodování v trojitých čarodějnických dnech, kdy vyprší mnoho opcí a futures kontraktů.
drobní investoři by obvykle měli plánovat prodej svých možností dlouho před vypršením platnosti, spíše než jejich uplatnění.
většina individuálních investorů postrádá znalosti, sebekázeň a dokonce i peníze na skutečné využití možností volání. Z nich je nedostatek peněz nejzávažnějším problémem., Předpokládejme, že investor zakoupí možnost volání, která je 13% z peněz a vyprší za jeden rok za 3% hodnoty podkladové akcie. Pokud akcie v příštím roce stoupnou o 22%, hodnota investice se ztrojnásobí (22 – 13 = 9, což je trojnásobek původní 3). To zní dobře, ale existuje potenciální zádrhel.
předpokládejme, že investor vložil $3,000 z $100,000 do výše popsané možnosti volání. V případě, že zbytek byl v hotovosti vydělávat 0%, 3% riskoval je nyní 9%, pro celkový zisk 6%., To, co má investor v tomto okamžiku, je právo nakupovat akcie v hodnotě 122 000 USD za 113 000 USD. Bohužel, investor má pouze $ 97,000 v hotovosti. To nestačí k uplatnění možnosti volání, je nutný trojitý skok k tvůrcům trhu.