1837: The Hard Times
historici tradičně připisují paniku z roku 1837 realitní bublině a nevyzpytatelné americké bankovní politice.1 Většina spekulací se týká západní země otevřen pro vypořádání po Indické stěhování, ale severovýchodní lesy byly mezi nejvíce nadhodnocené podíly., Jeden současník poznamenal: „spekulace v Maine timber lands byly první v pořadí, nejvíce extravagantní a iracionální, a nejvíce zničující pro ty, kteří se do toho zapojili.“2 v Massachusetts se Nahant Bank a Bostonská orientální Banka staly obětí této spekulativní horečky, když se jejich majetek nebezpečně soustředil na nezlepšenou Mainskou půdu daleko od splavných vodních cest. Průzkum z roku 1838 potvrdil, že tato nemovitost byla hrubě nadhodnocena a obě banky selhaly.3
vývoj v bankovnictví prohloubil krizi., Peněžní zásoba se zvětšila, když banka Spojených států ztratila svou chartu a každá z 850 národních bank mohla znovu vydávat bankovky (soukromou formu měny) s malou zdrženlivostí. Tyto papírové peníze se pak rychle znehodnotily, když prezident Jackson Specie Circular z roku 1836 nařídil platbu za vládní půdu ve zlatě nebo stříbře. O deset měsíců později banky odmítly vykoupit své bankovky ve specie, čímž se obchod zastavil., Nová Anglie unikla nejhoršímu z krize díky konzervativnímu bankovnímu establishmentu v Bostonu, který pod vedením Suffolk Bank omezil excesy venkovských Bank.4
krize z roku 1837 a šestiletá deprese, která následovala, měly trvalé účinky na americkou ekonomiku. Ratingy odvětví, například, má svůj původ v těžké době pozdních 1830s a počátku 1840s., Tolik podniků selhalo, že Lewis Tappan, prominentní odpůrce otroctví, založil společnost, která nabízela Předplatitelům aktuální a komplexní úvěrové informace o podnicích ve svých komunitách. Firma Tappan, Obchodní Agentura, postavená na jeho abolicionistických spojeních, aby vytvořila celostátní síť úvěrových reportérů, která byla přímým předchůdcem dnešních ratingových firem.5
účinky paniky z roku 1837 byly také pociťovány daleko od domova. Globální obchod s Čínou se stal—a byl transformován-krizí., Rychlá úvěrová expanze a vášnivé spekulace v čaji, hedvábí a dalších produktech nebeské říše přispěly k selhání obchodních domů z Londýna do New Yorku a Bostonu na konci 30. let.v důsledku krize mnoho obchodníků v Nové Anglii, jako je J. P. Cushing, přesměrovalo svůj kapitál z čínského obchodu na americké železnice.6