emisní cena dluhopisu je založena na vztahu mezi úrokovou sazbou, kterou dluhopis platí, a tržní úrokovou sazbou zaplacenou ke stejnému datu. Základní kroky potřebné k určení emisní ceny jsou:
-
Určete úrok zaplacený dluhopisem. Například, pokud dluhopis platí 5% úrokovou sazbu jednou ročně na nominální částku $1,000, úroková platba je $ 50.,
-
Najděte současnou hodnotu vazby. Pokračovat v příkladu, pokud dluhopis zraje za pět let, jeho současný hodnotový faktor je 0,74726, jak je převzato z tabulky pro současnou hodnotu 1 splatnou v n obdobích, a na základě tržní úrokové sazby ve výši 6%. Současná hodnota dluhopisu je tedy 747,26 dolaru.
-
Vypočítejte současnou hodnotu úrokových plateb. Pro pokračování v příkladu je současná hodnota běžné anuity 1 na 6% po dobu pěti let 4, 21236., Když vynásobíme tento faktor současné hodnoty roční úrokovou platbou 50 USD, dosáhneme současné hodnoty 210, 62 USD za úrokové platby.
-
Vypočítejte cenu dluhopisů. Cena dluhopisu by měla být $957.88, což je součet současné hodnoty dluhopisů splátky, která je splatná při splatnosti do pěti let, a současné hodnoty související proud budoucí úrokové platby.,
vzhledem k tomu, že cena dluhopisu je nižší než jeho nominální hodnota, je zřejmé, že úroková sazba zaplacená z dluhopisu je nižší než tržní sazba. Investoři proto nabízejí svou cenu dolů, aby dosáhli efektivní úrokové sazby, která odpovídá tržní sazbě. Pokud by výsledek tohoto výpočtu byl místo toho cenou vyšší než nominální hodnota dluhopisu, pak by úroková sazba zaplacená z dluhopisu byla vyšší než tržní sazba.,
když emitent dluhopisů prodává dluhopisy se slevou ze své nominální hodnoty, zaznamenává debet ve výši slevy, debet na hotovostní účet a kredit na splatný účet dluhopisů za plnou nominální hodnotu dluhopisů. Poté amortizuje slevu za zbývající období dluhopisu, což vede ke zvýšení uznané výše úrokových nákladů.,
Když se dluhopisů emitent prodává dluhopisy na prémii na jejich nominální hodnotu, záznamy debetní k účtu, kreditní dluhopisy splatné účet pro úplné nominální hodnoty dluhopisů, a úvěr ve výši pojistného. Poté amortizuje prémii za zbývající období dluhopisu, což vede ke snížení uznané výše úrokových nákladů.
související kurzy
účtování investic
Corporate Finance
GAAP průvodce